當(dāng)前簡(jiǎn)訊:捕捉次新股機(jī)會(huì),投資三要點(diǎn)需牢記
紅周刊 編輯部 | 侯純
(資料圖片僅供參考)
A股有炒新的傳統(tǒng),在次新股板塊,經(jīng)常爆出階段性牛股。之所以說(shuō)是階段性,是好多次新牛股在上市初期漲勢(shì)很猛,但往往是曇花一現(xiàn),在短暫瘋狂過(guò)后就持續(xù)走熊很長(zhǎng)時(shí)間。
在左右次新股價(jià)格走勢(shì)的因素之中,限售股解禁壓力是非常重要的一個(gè)。在現(xiàn)行發(fā)行制度中,新股限售期的安排,一方面給了資金寶貴的炒作時(shí)間窗口,但另一方面是當(dāng)窗口期一過(guò)多數(shù)次新股可能表現(xiàn)不佳。
限售股解禁潮的頻次及機(jī)會(huì)
一般來(lái)說(shuō),新股會(huì)面臨三次限售股解禁潮。
第一次是在新股上市半年后,新股的網(wǎng)下申購(gòu)部分會(huì)解禁上市,這部分股份的持有人以公募、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者為主,股份所占比例并不高。這些股份的解禁往往是給公募基金提供更多的籌碼。
第二次是新股上市一年后,持股5%以下的原始股的中小股東與首發(fā)戰(zhàn)略配售部分解禁,這部分如果大比例增加流通股本,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)又非常一般的話,股價(jià)在這個(gè)時(shí)間前后往往會(huì)開始走弱。
第三次是新股上市三年后,公司大股東將分批解禁,大股東持股比例基本都比較大,成本又非常低,所以減持的意愿會(huì)非常強(qiáng)烈,而且會(huì)長(zhǎng)期壓制個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)。
有部分新上市公司的質(zhì)地非常好,只要市場(chǎng)價(jià)格合適,公募基金往往會(huì)在第一時(shí)間介入,并持續(xù)增倉(cāng),若投資者能夠捕捉到,而且是在股價(jià)漲幅不大時(shí)及時(shí)上車,那么持倉(cāng)成本會(huì)與公募的持倉(cāng)成本非常接近。也就是坐上了機(jī)構(gòu)抬的轎子,吃到一大塊肉。
實(shí)戰(zhàn)角度看次新股
舉個(gè)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的例子,潤(rùn)豐股份在2021年7月28日發(fā)行上市,主營(yíng)農(nóng)藥,并不是熱門賽道股(見下圖)。公司總股本2.76億股,但初期只有6549萬(wàn)股上市流通,發(fā)行價(jià)22.04元/股,首日收盤38.26元/股,漲幅74%。
2021年基金三季報(bào)與公司三季報(bào)披露顯示,25只公募基金持倉(cāng)合計(jì)1470萬(wàn)股,占流通股比例高達(dá)22.45%。11月份后,公司股價(jià)從50元/股開始持續(xù)緩慢上行,基金也不斷加倉(cāng),2022年1月基金公司披露四季末持倉(cāng),4月公司披露2021年年報(bào),兩者合計(jì)顯示,25只公募基金持倉(cāng)合計(jì)2392萬(wàn)股,占流通比例高達(dá)36.52%。受益于業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng),今年以來(lái)潤(rùn)豐股份股價(jià)漲幅超過(guò)70%,是典型的弱勢(shì)牛股。
那么,類似潤(rùn)豐股份這樣的股票有多少呢?公募持股占比在34.17%以上的就有30只,下圖是2021年9月以來(lái)上市的滬市科創(chuàng)板與深市創(chuàng)業(yè)板的30只次新股。其實(shí),公募持股占流通股比例超過(guò)20%的公司都值得跟蹤分析。
數(shù)據(jù)來(lái)源:東財(cái)Choice
但一定要配合公司業(yè)績(jī)來(lái)綜合觀察,如果公司基本面不佳并且將面臨大的解禁壓力,雖是基金重倉(cāng)股也要小心。
例如表中的君亭酒店,主營(yíng)是中高端連鎖酒店運(yùn)營(yíng),根據(jù)中報(bào)披露,上半年?duì)I收14046萬(wàn)元,同比下滑4.08%,歸母凈利潤(rùn)1472.81萬(wàn)元,同比降幅達(dá)43.77%,ROE為3.03%。截至中報(bào),318家公募基金共持股1872.24萬(wàn)股,占流通股本的61.99%。但9月30日是公司上市一年的日子,將有4662.28萬(wàn)股的限售股出籠,而當(dāng)前的流通股本只有3020.25萬(wàn)股,屆時(shí)流通股本將擴(kuò)大1.5倍,若解禁股不減持的話,公募基金的持股比例將大幅下降至24.37%。而且君亭酒店的最新價(jià)在56元/股附近,遠(yuǎn)高于12.24元/股的發(fā)行價(jià)。所以,9月君亭酒店將面臨非常大的拋售壓力,雖然不少券商研究員極力推薦,但還是應(yīng)該暫時(shí)遠(yuǎn)離。
次新股投資三要點(diǎn)
由于次新股數(shù)量多,個(gè)股質(zhì)量差異巨大,因此,投資者在投資中需要把握三個(gè)要點(diǎn)。
一是要看公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況,營(yíng)收與扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至少要在20%以上,越高越好。業(yè)績(jī)表現(xiàn)不需要看太長(zhǎng)(次新股招股書的借鑒價(jià)值較低),只要看最近一季,或半年、一年的業(yè)績(jī)即可。
二是要看距解禁期遠(yuǎn)近與解禁股數(shù)量占當(dāng)前流通股本的比例,如果稀釋比例較低,就影響不大;如果比例很高,時(shí)間又非常近,就要小心了,最好能觀望一段時(shí)間,看公募基金是否會(huì)主動(dòng)吸納減持股份。
三是要看公募是否還在繼續(xù)增倉(cāng)。當(dāng)然,公募持倉(cāng)的披露有滯后性,這時(shí)需要用股價(jià)走勢(shì)來(lái)輔助判斷,只要大的趨勢(shì)是一直上行,說(shuō)明公募們很可能在不斷加碼增倉(cāng)。
隨著全面注冊(cè)制的落地,新股會(huì)越來(lái)越多,機(jī)構(gòu)將不可避免地重新調(diào)配持倉(cāng),那么上述方法就因此有了用武之地。
(文中提及個(gè)股僅為舉例分析,不做買賣推薦。)
關(guān)鍵詞: 捕捉次新股機(jī)會(huì) 投資三要點(diǎn)需牢記
相關(guān)閱讀
-
【環(huán)球時(shí)快訊】驚心動(dòng)魄的一周!A股市值...
驚心動(dòng)魄的一周!A股市值蒸發(fā)3 4萬(wàn)億元,港股蒸發(fā)3萬(wàn)億港元 -
世界熱消息:張坤、劉格菘重倉(cāng)股跌停!...
張坤、劉格菘重倉(cāng)股跌停!下周注意這個(gè)事! -
三大股指震蕩回落,煤炭股抗跌明顯,機(jī)...
三大股指震蕩回落,煤炭股抗跌明顯,機(jī)構(gòu):立足長(zhǎng)遠(yuǎn)把握A股長(zhǎng)期機(jī)會(huì) -
全球視點(diǎn)!10余家A股公司三季度分紅,“...
10余家A股公司三季度分紅,“羊了個(gè)羊”背后公司分紅超10億 -
【全球市場(chǎng)晚報(bào)】10月28日
【全球市場(chǎng)晚報(bào)】10月28日 -
每日播報(bào)!中國(guó)石油化工股份:斥資約4080...
中國(guó)石油化工股份:斥資約4080萬(wàn)元回購(gòu)950萬(wàn)股A股 -
長(zhǎng)城汽車:回購(gòu)348.88萬(wàn)股A股 耗資約1億元
長(zhǎng)城汽車:回購(gòu)348 88萬(wàn)股A股耗資約1億元 -
熱點(diǎn)評(píng)!交通運(yùn)輸部:三季度交通運(yùn)輸經(jīng)...
人民網(wǎng)北京10月28日電(記者王連香)交通運(yùn)輸部今日發(fā)布前三季度交... -
環(huán)球速看:2021年中國(guó)創(chuàng)新指數(shù)達(dá)264.6 ...
圖片來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方微博“中國(guó)統(tǒng)計(jì)”人民網(wǎng)北京10月28日電(... -
新消息丨4500多家飄綠,80多家跌停,A股...
4500多家飄綠,80多家跌停,A股到底是鬧哪樣? -
【獨(dú)家焦點(diǎn)】港股、A股10月表現(xiàn)全球墊底...
港股、A股10月表現(xiàn)全球墊底!A股到底差在哪兒?外資砸完內(nèi)資砸 -
焦點(diǎn)快播:阿維塔11交付即可享受“充電1...
?10月28日,阿維塔科技宣布,首座由阿維塔與bp合作共建的定制化高... -
君旗高山葡萄酒:陽(yáng)光如何影響葡萄酒的質(zhì)量
陽(yáng)光能提供熱能,溫度升高能加速葡萄的成熟。不僅如此,陽(yáng)光也能為... -
開心麻花公布演出排期 爆笑家庭舞臺(tái)劇...
近日,開心麻花公布演出排期,爆笑家庭舞臺(tái)劇《婿事待發(fā)》將于11月1... -
紀(jì)實(shí)訪談節(jié)目《這十年·追光者》收官 ...
紀(jì)實(shí)訪談節(jié)目《這十年·追光者》10月23日晚在湖南衛(wèi)視迎來(lái)收官。最... -
深足利用定位球扳平比分 拿到了最近5輪...
昨晚,在??谖逶春芋w育場(chǎng),深圳隊(duì)以2∶1驚險(xiǎn)戰(zhàn)勝了陣容不整的河北... -
分時(shí)線怎么看?核電上市公司龍頭股有哪...
分時(shí)線可以這樣看:1、當(dāng)股價(jià)在均價(jià)曲線的下方往上運(yùn)行,觸碰均線,... -
兩部門:多措并舉保障多晶硅合理產(chǎn)量 ...
人民網(wǎng)北京10月28日電(記者申佳平)據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委官網(wǎng)消息,為... -
當(dāng)前信息:A股大盤創(chuàng)近半年新低!行業(yè)板...
A股大盤創(chuàng)近半年新低!行業(yè)板塊全線下跌,超4500只個(gè)股飄綠 -
17公里、31個(gè)紅綠燈、全程零接管,毫末...
近日,毫末智行首席交付官甄龍豹與魏牌副總經(jīng)理喬心昱也親自上陣,...