觀焦點:金融街利潤大增的秘密
作者 | 劉瑩
出品 | 焦點財經
(相關資料圖)
乍一看,金融街控股(000402.SZ )交出的中期成績單似乎十分亮眼:營業(yè)收入和歸母凈利潤都實現(xiàn)了超90%的同比增長,扣除預收賬款后的資產負債率也由2021年底的72%降至了70%,成功達標。
然而,仔細剖析金融街的財務數據就會發(fā)現(xiàn),該公司凈利潤的大增與一筆資產出售行為密切相關。2022年3月,金融街通過出售北京麗思卡爾頓酒店獲利7.8億元,而這筆利潤占到了公司中期11.49億元歸母凈利潤總額的67.88%。
換言之,上半年,金融街有近七成的凈利潤,皆因出售北京麗思卡爾頓酒店所致,而非來自自身經營能力的提升。
正因如此,億翰智庫認為,金融街上半年的高利潤增長不具有持續(xù)性。刨除酒店資產轉讓帶來的收益后,金融街的歸母凈利潤只剩3.4億元,凈利潤率也將降至3.2%,同比降幅達8.8%。這組數據或才是金融街真實盈利能力的體現(xiàn)。
上述出售行為雖對金融街的利潤增長帶來了利好,卻并未切實改善其財務杠桿。報告期內,金融街的現(xiàn)金短債比由2021年底的1.40倍進一步降至0.86倍,凈負債率則由146.1%升至155.6%,債務風險有所擴大?!叭兰t線”方面,目前其仍踩中兩道,系“橙檔”房企。
與下降的利潤走勢一致,金融街的銷售業(yè)績也在下降。上半年,該公司的銷售金額為116.7億元,銷售面積為50.2萬平米。相比2021年同期215.1億元的銷售金額,以及112.2萬平米的銷售面積,分別下降了45.7%和55.25%。
由于銷售回款不及預期,金融街的貨幣資金由2021年底的178.53億元降至了目前的123.4億元,降幅為30.87%;銷售商品、提供勞務收獲的現(xiàn)金流入亦從129.03億元降至了63.78億元,降幅達50.56%。
分區(qū)域來看,除“大本營”京津冀區(qū)域實現(xiàn)了31.8%的同比增長外,金融街在其他區(qū)域的銷售業(yè)績皆在下滑,且降幅都超過了40%。其中,成渝區(qū)域降幅最大,銷售金額僅有7.8億元,同比降幅達83.1%;長三角區(qū)域降幅其次,銷售金額為20.9億元,同比降幅71.4%;長江中游區(qū)域的銷售金額為5.3億元,同比降幅64.3%;大灣區(qū)的銷售金額為17.9億元,同比降幅44.6%。
在行業(yè)銷售整體走弱的大背景下,金融街的銷售下滑不是個例。國家統(tǒng)計局數據顯示,上半年,全國商品房銷售面積與銷售金額分別僅有6.9億平米和6.6萬億元,同比降幅皆超過了20%,分別為22.2%和28.9%。
另據焦點財經不完全統(tǒng)計,披露中期預虧公告的房企已超50家,包含首開股份、上海建工、華僑城A、北辰實業(yè)、嘉凱城、美好置業(yè)、華遠地產、建業(yè)地產、弘陽地產、榮盛發(fā)展、藍光發(fā)展等在內的國有和民營房企皆錄得虧損。
焦點財經注意到,為了保障現(xiàn)金流安全,金融街上半年的投資力度有所收縮。期內,其僅通過股權收購的方式,新增購入天津紅橋鈴鐺閣一宗項目約34%股權,耗資12.5億元,此外再無新增土儲。
由于投資力度縮減,金融街的總土地儲備亦有所下降。中報顯示,截至今年6月底,其總土地儲備建筑面積為1590.6萬平米,相比2021年底時的1651.5萬平米,下降了3.2%。
關鍵詞: 金融街利潤大增的秘密
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