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摩根大通的“金銀操縱案”又迎來新進展！

美東時間8月10日，美國司法部公開該案的審判結果，經過三周的審判和八天多的審議，芝加哥聯(lián)邦陪審團判定摩根大通前全球貴金屬部門主管Michael Nowak和貴金屬交易員Gregg Smith有罪，裁定他們使用誤導性訂單操縱價格，而對沖基金推銷員Jeffrey Ruffo則被判定無罪。

根據(jù)美國司法部網站顯示，美國地區(qū)法院法官Edmond Chang表示，Nowak和Smith將于明年被判刑，每個人都可能面臨幾十年的監(jiān)禁。

此案是美國司法部門迄今為止規(guī)模該類案件中最大的。該案指控摩根大通的貴金屬業(yè)務具有犯罪企業(yè)經營的性質。檢察官提供的證據(jù)使得該業(yè)務的內部運作模式“浮現(xiàn)”，交易記錄、聊天記錄和前同事證詞等信息揭示了Smith和Nowak如何上下推動貴金屬價格來謀取利潤的全過程。

“幌騙交易”的高潮 曾支付史上最大市場操縱指控罰金

據(jù)外媒報道，對Smith和Nowak的定罪，是美國司法部七年以來懲治期貨市場欺騙性交易——幌騙（spoof）交易活動的高潮。檢察官稱，美國國會在2010年宣布“幌騙”交易是違法行為之前，這種交易在華爾街非常盛行，即使被禁止之后也仍然存在。

所謂的“幌騙”交易，就是交易員利用高頻交易進行頻繁報單、撤單等操作來制造不存在的流動性，從而吸引其他投資者參與。等同于誘導成交，進而左右市場價格，所以從本質上看，就是操縱市場。

經美國商品期貨交易委員會調查，從2008年開始到2016年，摩根大通通過貴金屬和美國國債交易臺上的眾多交易商（包括兩個交易臺的負責人）達成了大量黃金、白銀、鉑金、鈀、美國國債和美國國債期貨合約的買賣交易，并在執(zhí)行交易前取消這些訂單。

在檢察官的文件中可知，首席黃金交易員Smith多年來執(zhí)行了約38000次分層操縱交易；主要從事期權交易的Nowak，在2009年9月嘗試了分層交易，之后進行了約3600次操縱交易。此外，推銷員Ruffo需要告訴Smith應該在哪個位置進入市場，然后去操作至少兩名對沖基金客戶的訂單。檢察官Avi Perry稱：“他們有權推動市場，有權操縱全球黃金價格。”

檢察官表示，這種行為廣泛存在，近十年來，摩根大通交易員的欺詐行為超過5萬次。

2020年9月，摩根大通承認在以下方面實施了欺詐：一、貴金屬期貨合同市場的非法交易；二、美國市場的非法交易，包括美國國債期貨合同和美國二級（現(xiàn)金）市場。此后，摩根大通簽署了一項為期三年的推遲起訴協(xié)議，并同意支付超過9.2億美元的刑事罰款、刑事退稅和受害者賠償，創(chuàng)下美國商品期貨交易委員會史上最大市場操縱指控罰金記錄。

年度利潤驚人 員工收入巨大

銀行提交給法庭的數(shù)據(jù)詳細說明了該項貴金屬業(yè)務獲得的年度利潤，這也是有史以來這類信息第一次被詳細公開。值得一提的是，摩根大通的財報中并沒有公布貴金屬部門和大宗商品部門的業(yè)績。

從數(shù)據(jù)來看，貴金屬業(yè)務向來為摩根大通帶來豐厚的利潤，2008年至2018年的年度利潤在1.09億美元（約合人民幣7.36億元）至2.34億美元（約合人民幣15.81億元）間浮動。大部分利潤來自金融市場間交易，交易和運輸實物貴金屬使摩根大通平均每年賺取約3000萬美元（約合人民幣2.02億元）。

而更讓陪審員震驚的是，摩根大通貴金屬員工在此項交易中獲得的豐厚利潤。從2008年到2016年，貴金屬部門主管Nowak將2379萬美元（約合人民幣1.6億元）收入囊中，對沖基金銷售員Ruffo獲得了1050萬美元（約合人民幣7092萬元）的報酬，貴金屬交易員smith獲得了990萬美元的報酬（約合人民幣6688萬元）。

聯(lián)邦調查局調查人員Marc Troiano在法庭上引述摩根大通內部數(shù)據(jù)，稱員工報酬與業(yè)績掛鉤，從2008年到2016年，Nowak為銀行賺進1.86 億美元（約合人民幣12.57億元），Smith創(chuàng)造約1.17億美元（約合人民幣7.91億元）的利潤，Ruffo帶來的總利潤為7030萬美元（約合人民幣1.15億元）。

聯(lián)邦調查局刑事調查司助理司長Luis Quesada在一份聲明中表示：“今天的定罪表明，無論計劃多么復雜或長期，聯(lián)邦調查局都致力于將參與此類犯罪的人繩之以法。”

關鍵詞： 摩根大通 金銀操縱案