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券業(yè)“818理財節(jié)”已成為50余家券商共同參與的現(xiàn)象級事件。越來越多的券商通過“818理財節(jié)”財富管理打法新變化，在今年的直播中，買方投顧成為一些券商發(fā)力的重點。

在國泰君安(行情601211,診股)818理財節(jié)首日的直播中，由國泰君安研究所所長黃燕銘帶領(lǐng)國泰君安研究團隊以及數(shù)位首席投顧對市場進(jìn)行了展望分析。

黃燕銘認(rèn)為，接下來A股市場是兩端走的行情：第一，這波行情指數(shù)有空間，但是高度不高，而且時間會很長。第二，成長股漲、價值股跌的風(fēng)格會維持，不會出現(xiàn)成長股和價值股交替的行情。

國泰君安首席基金配置分析師孫雨認(rèn)為，個人選擇基金可以沿用機構(gòu)配置的思想，使用“三步選基法”，選資產(chǎn)、選賽道、選基金經(jīng)理，資產(chǎn)賽道看選手，成長賽道選Alpha。他認(rèn)為，下半年股票基金優(yōu)于債券基金、成長類基金優(yōu)于價值類基金。

大咖云集共話理財之道

展望下半年宏觀環(huán)境，國泰君安首席宏觀分析師董琦認(rèn)為美歐麻煩纏身，中國獨領(lǐng)風(fēng)騷。美歐經(jīng)濟在明年上半年進(jìn)入衰退的概率很大，中國經(jīng)濟則會獨領(lǐng)風(fēng)騷，這是A股市場獨立行情的強大支撐。2022年三季度，中國經(jīng)濟會完成深蹲起跳的動作，要相信中國龐大市場的自愈能力和增量政策落地的積極效果，復(fù)蘇的力量會比大家想的更強大。復(fù)蘇階段，信用擴張會逐季改善和通脹緩慢上升的過程中，應(yīng)該更多地去關(guān)注權(quán)益的投資機會，這里面的機會主要在于中下游盈利改善。

聚焦下半年投資策略，國泰君安首席策略分析師方奕認(rèn)為下半年經(jīng)濟預(yù)期好轉(zhuǎn)，指數(shù)空間打開。市場整體風(fēng)險偏好從底部開始回升，但不是所有的人都上升，只是部分投資人的風(fēng)險偏好上升，后市將繼續(xù)呈現(xiàn)價值股跌、成長股漲的兩端走特征：低風(fēng)險偏好的投資者會因為擔(dān)心風(fēng)險而賣出價值股，而高風(fēng)險偏好的投資者則偏好于獨立產(chǎn)業(yè)邏輯和高景氣特征的科技成長股。下半年的投資機會主要在盈利高增長的行業(yè)板塊，一個是圍繞著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、高景氣的科技成長股，如新能源、軍工和計算機信創(chuàng)；第二是股價充分調(diào)整、以消費醫(yī)藥為代表的賽道股。

剖析下半年理財策略，國泰君安首席基金配置分析師孫雨認(rèn)為，個人選擇基金可以沿用機構(gòu)配置的思想，使用“三步選基法”，選資產(chǎn)、選賽道、選基金經(jīng)理，資產(chǎn)賽道看選手，成長賽道選Alpha。他給出了下半年股票基金優(yōu)于債券基金、成長類基金優(yōu)于價值類基金的觀點。

財富管理市場蓬勃發(fā)展，理財產(chǎn)品日益豐富，如何選擇適合自己的理財產(chǎn)品，黃燕銘所長與三位投研專家圍繞投資者如何在理財路上實現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福，展開了深度討論。

國泰君安資管量化投資部（公募）總經(jīng)理胡崇海認(rèn)為，高頻交易量化投資的穩(wěn)健能給投資者帶來穩(wěn)穩(wěn)的幸福，按照下半年看成長股風(fēng)格選指數(shù)增強的話，今年特別要選中證1000指數(shù)。

華安基金指數(shù)與量化部總經(jīng)理許之彥對ETF和指數(shù)增強哪個投資品種更優(yōu)給出獨到見解：指數(shù)增強確實是錦上添花，國內(nèi)寬基指數(shù)確實適合做增強，但是對于一些比較窄的指數(shù)、或者海外市場資產(chǎn)，增強能力邊界是達(dá)不到的。ETF作為配置工具，進(jìn)行全球化、全市場的配置能有效降低資產(chǎn)配置組合的波動性，也能實現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

國泰君安固定收益外匯商品部董事總經(jīng)理王煥舟則認(rèn)為，固定收益類理財產(chǎn)品更能均衡風(fēng)險，穿越牛熊周期，為投資者帶來持續(xù)穩(wěn)健收益。

首席投顧直擊理財痛點

在特別直播中，黃燕銘與國泰君安北京、深圳等5家分公司數(shù)字型財富中心首席理財投顧連線交流。

國泰君安首席理財投顧沈玲珺在連線中表示，通過買股票基金實現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福，要訣在選擇長期業(yè)績穩(wěn)健向上的長期畫線派基金經(jīng)理。長期畫線派，指的是那些基金的業(yè)績曲線就像用筆畫出來的一樣，一路平滑向上，具有高收益勝率、高安全邊際和高持續(xù)性三大特點。能夠取得這樣成就的基金經(jīng)理，一般都是攻守兼?zhèn)?，?nèi)外兼修。

對于如何避開定投常見誤區(qū)，首席理財投顧王繼恒解讀了定投常見的兩個理解誤區(qū)：第一，定投并非意味著不擇時，定投最適合的行情結(jié)構(gòu)是“U型”。第二，定投并非一定比買入持有更好。如果遇到一路上漲的行情，比如今年5月-6月的“推土機行情”，定投的收益遠(yuǎn)比買入持有的收益更低。他認(rèn)為二流的定投定期限、定金額、定資產(chǎn)；一流的定投定風(fēng)格、定策略。

首席理財投顧陳潔給投資者們的建議是：基金經(jīng)理不擇時，基民需要擇時?；鸾?jīng)理不擇賽道，基民需要擇賽道。不要迷信爆款明星基金，爆款基金是基金風(fēng)格與市場風(fēng)格匹配的產(chǎn)物。明星基金經(jīng)理之所以成為明星，本質(zhì)是投資能力、投資風(fēng)格與當(dāng)前市場行情完美匹配。

首席理財投顧段嘉程認(rèn)為，養(yǎng)老投資勢在必行，養(yǎng)老目標(biāo)FOF是最優(yōu)選擇。目標(biāo)日期FOF會根據(jù)投資者的退休日期來動態(tài)調(diào)整組合的資產(chǎn)配置，投資者只需要根據(jù)自身退休日期來選擇相應(yīng)產(chǎn)品，非常適合沒有時間來打理個人養(yǎng)老金賬戶的投資者。

首席理財投顧劉淵淵認(rèn)為，量化管理基金的配置屬性更強，主動管理基金的業(yè)績彈性更高?？春脤捇笖?shù)，可以選擇量化基金。如果要追求更高的業(yè)績彈性，或希望基金經(jīng)理進(jìn)行靈活的行業(yè)擇時，應(yīng)該選擇主動管理的基金。同時她認(rèn)為主動基金和指數(shù)（ETF）沒有孰優(yōu)孰劣之分，根本還是要結(jié)合行情特征，選擇投資方向。

投顧引領(lǐng)財富管理

專業(yè)的投資顧問是財富管理中的引領(lǐng)者、同行者，好投顧可助投資者行穩(wěn)致遠(yuǎn)，更煥發(fā)對投資理財?shù)男滤季S。

隨著買方投顧業(yè)務(wù)發(fā)展，如何通過總部賦能一線業(yè)務(wù)人員成為各家關(guān)注的重點。華泰證券(行情601688,診股)基金投顧業(yè)務(wù)則采取“人+平臺”的服務(wù)模式，依托多平臺的有效聯(lián)動，實現(xiàn)投研、服務(wù)內(nèi)容的平臺化生產(chǎn)和系統(tǒng)化推送，這背后也是強化了平臺對于投研和顧問內(nèi)容的集中輸出。

國泰君安提出“加快建立資配體系，全面賦能分支投顧展業(yè)”的工作要求，聚焦總部買方資配能力“最強大腦”建設(shè)，將投研能力傳遞一線投資顧問，通過加強投顧業(yè)務(wù)的總部賦能，投研能力傳導(dǎo)，進(jìn)一步提升一線投顧開展相關(guān)業(yè)務(wù)的能力。

“總部統(tǒng)一管理的投顧業(yè)務(wù)模式，投資策略和服務(wù)內(nèi)容由總部統(tǒng)一輸出，保障了動作的標(biāo)準(zhǔn)化，確保服務(wù)質(zhì)量和合規(guī)風(fēng)控，守住業(yè)務(wù)底線；但是在策略信息、服務(wù)內(nèi)容傳遞過程中，存在理解不充分，傳導(dǎo)至客戶不清晰，造成客戶體驗差，可能會進(jìn)一步出現(xiàn)服務(wù)適當(dāng)性的問題；同時，該模式在了解客戶需求、提供差異化精準(zhǔn)化的服務(wù)方面也存在缺陷。”國聯(lián)證券(行情601456,診股)基金投顧負(fù)責(zé)人此前在接受券商中國記者采訪時表示。

值得注意的是，視頻直播能打破時間、空間的限制，直擊觀眾，帶來沉浸式觀看體驗，現(xiàn)已成為金融機構(gòu)和投資者溝通的重要橋梁，也是證券行業(yè)數(shù)字化財富管理轉(zhuǎn)型的主戰(zhàn)場。包括國泰君安在內(nèi)一些券商投顧團隊也積極通過視頻直播等投資者喜聞樂見的方式，通過有差異化的IP投顧定位和足夠貼合用戶需求的內(nèi)容輸出，借助數(shù)字化客群經(jīng)營的方式擴寬服務(wù)半徑、提升服務(wù)效能。

關(guān)鍵詞： 頭部券商 問診A股