4月20日至22日，博鰲亞洲論壇2022年會(huì)在海南召開(kāi)，本屆論壇以“疫情與世界：共促全球發(fā)展，構(gòu)建共同未來(lái)”為主題展開(kāi)廣泛討論，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平在年會(huì)期間接受了鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)的專訪，就中小企業(yè)融資難、貨幣政策和財(cái)政政策、中等收入陷阱等問(wèn)題發(fā)表了自己的看法。

黃益平認(rèn)為，在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，財(cái)政政策和貨幣政策都應(yīng)該積極發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的作用，但相較而言，目前財(cái)政政策的責(zé)任可能更大一些。

對(duì)于中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，黃益平認(rèn)為最重要的是怎么解決風(fēng)控的問(wèn)題?？梢酝ㄟ^(guò)發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)、創(chuàng)新商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式、數(shù)字化的風(fēng)險(xiǎn)管理這三種方法來(lái)改善中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

對(duì)于中國(guó)是否能跨越中等收入陷阱？黃益平指出，今年如果正常實(shí)現(xiàn)5.5%的增長(zhǎng)，然后貨幣沒(méi)有明顯的貶值，中國(guó)其實(shí)已經(jīng)接近高等收入國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)了。但他同時(shí)指出，中等收入陷阱并不是一個(gè)數(shù)字可以衡量的，并不是說(shuō)人均GNI到12696美元就走出陷阱了，關(guān)鍵還是要看有沒(méi)有持續(xù)的創(chuàng)新能力。

以下為采訪內(nèi)容：

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：今年一季度GDP增長(zhǎng)4.8%，低于全年目標(biāo)。您認(rèn)為當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貨幣政策和財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)如何做好配合，提振經(jīng)濟(jì)？

黃益平：財(cái)政政策和貨幣政策都應(yīng)該積極發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。歸根到底，我們先要把經(jīng)濟(jì)穩(wěn)下來(lái)，所有其他的事情才可以談，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，很多問(wèn)題都會(huì)出現(xiàn)。所以從這個(gè)角度而言，財(cái)政和貨幣政策，都是責(zé)無(wú)旁貸的。但相較而言，目前財(cái)政政策的責(zé)任可能更大一些。

因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在面臨的外部流動(dòng)性環(huán)境發(fā)生改變，美聯(lián)儲(chǔ)大幅度降息說(shuō)實(shí)話多少給我們央行的貨幣政策造成一些約束。但是從財(cái)政政策的角度來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得應(yīng)該更加積極主動(dòng)。比如說(shuō)有一些中小企業(yè)現(xiàn)在非常困難，這個(gè)時(shí)候我們就要幫助它們。

我們講保經(jīng)濟(jì)主體，主要就是保中小企業(yè)。我們經(jīng)常做的最重要的措施，就是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)給它們發(fā)放貸款。中小企業(yè)貸款2020年增長(zhǎng)30%，2021年增長(zhǎng)25%，這條政策應(yīng)該說(shuō)在過(guò)去兩年做的挺不錯(cuò)的，這個(gè)沒(méi)有問(wèn)題。

但問(wèn)題在于，一方面很多的貸款的增長(zhǎng)其實(shí)有很強(qiáng)的政策性。另一方面如果疫情一直持續(xù)的話，企業(yè)很難長(zhǎng)期依靠借錢(qián)來(lái)度過(guò)困難。三個(gè)月、六個(gè)月也許可以熬過(guò)去，但如果業(yè)務(wù)還是不好，即便你繼續(xù)借錢(qián)給它，效果可能也不會(huì)太好。

所以，貨幣政策當(dāng)然要寬松，如果能進(jìn)一步降低融資成本，那肯定很好。但問(wèn)題是現(xiàn)在的還本付息壓力很大，從這個(gè)角度來(lái)看，我覺(jué)得應(yīng)該讓財(cái)政政策發(fā)揮更大的作用。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：一直以來(lái)，中小企業(yè)融資難都是一個(gè)難題，您覺(jué)得目前這個(gè)情況是否有所改善？還應(yīng)該從哪些方面入手幫助小微企業(yè)解決融資難問(wèn)題？

黃益平：確實(shí)是有所改善的。但我剛才也說(shuō)了，其實(shí)這里面有很強(qiáng)的政策性特點(diǎn)，它不完全是銀行自己做出的市場(chǎng)化的商業(yè)決策。

解決融資難的問(wèn)題，最重要的一點(diǎn)恐怕還是怎么解決風(fēng)控的問(wèn)題。銀行給中小企業(yè)貸款沒(méi)有問(wèn)題，但是你要會(huì)管理金融風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)是現(xiàn)在比較大的問(wèn)題。怎么改善融資難問(wèn)題？我們過(guò)去一般說(shuō)有三條路徑。

第一是發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)對(duì)于支持創(chuàng)新性的企業(yè)，包括一些中小企業(yè)，是有獨(dú)特的功能的。我們要多發(fā)展直接投資、直接融資，發(fā)展各種形式的投融資方式。

第二是商業(yè)銀行也需要轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式。銀行過(guò)去擅長(zhǎng)支持粗放式的要素投入型的增長(zhǎng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)不確定性比較低。但很多中小企業(yè)的不確定性會(huì)大很多，所以這個(gè)時(shí)候銀行也要?jiǎng)?chuàng)新，去分析它們，了解它們，管理它們的風(fēng)險(xiǎn)，去更好的支持“專精特新”。

第三就是用數(shù)字技術(shù)來(lái)完善風(fēng)險(xiǎn)管理。一些銀行現(xiàn)在已經(jīng)做的比較成熟，比如網(wǎng)上銀行和微眾銀行，用大數(shù)據(jù)分析金融風(fēng)險(xiǎn)，效果其實(shí)還是不錯(cuò)的。當(dāng)然也有局限，網(wǎng)上銀行一般只服務(wù)那些很小的企業(yè)，貸款的規(guī)模很小，期限也很短。怎么樣能夠更好的擴(kuò)大它的服務(wù)范圍，包括將來(lái)能不能在資本市場(chǎng)使用大數(shù)據(jù)，我覺(jué)得這些都是有待創(chuàng)新的。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：央行此次的降準(zhǔn)文件中專門(mén)強(qiáng)調(diào)，對(duì)沒(méi)有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)。這是否有助于緩解中小企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)？

黃益平：這個(gè)政策對(duì)于流動(dòng)性本來(lái)就偏緊的銀行來(lái)說(shuō)，可能會(huì)改善它的流動(dòng)性狀況。但是這種定向降準(zhǔn)，對(duì)于銀行是不是能真正大幅度的增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，其實(shí)是還是有很大不確定性的。

對(duì)于銀行尤其是很多中小銀行來(lái)說(shuō)，它們的業(yè)務(wù)確實(shí)是中小企業(yè)比較多一些。但為什么很多銀行都沒(méi)有真正的增加對(duì)中小企業(yè)的貸款？我覺(jué)得主要的問(wèn)題并不是說(shuō)它沒(méi)錢(qián)，而是它不知道怎么做風(fēng)控。

這又分為兩種情況。一種是銀行不知道怎么做風(fēng)控，不敢把錢(qián)貸給企業(yè)；另一種是可以做風(fēng)控，但成本變的很高，做了以后不賺錢(qián)，很多中小銀行也就不去做了。所以在這種情況下，你增加流動(dòng)性后，中小企業(yè)是不是真的拿到銀行更多的貸款了？這個(gè)是值得觀察的。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：在疫情反復(fù)和原材料上漲的情況下，還應(yīng)該采取哪些措施幫助中小企業(yè)應(yīng)對(duì)停工停產(chǎn)的危機(jī)？

黃益平：在目前的情況下，本來(lái)經(jīng)濟(jì)情況就不太好，中小企業(yè)的情形尤其不穩(wěn)定，銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)減少不確定性的放貸也在情理之中。但很多小微企業(yè)目前生存非常困難，而小微企業(yè)對(duì)我們的社會(huì)穩(wěn)定是很重要的。

其實(shí)銀行在做好兩點(diǎn)工作的前提下，放款是可以的。一個(gè)是如何分析和管理企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)；二是要做市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。讓銀行多發(fā)是可以的，但是你也要讓銀行第一能控制住風(fēng)險(xiǎn)，第二能有利可圖。

金融支持之外，財(cái)政也應(yīng)該發(fā)揮更大的作用。比如說(shuō)中小企業(yè)現(xiàn)在很困難，我們鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)去給它貸款，但是你也不能要求金融機(jī)構(gòu)必須把利率壓的很低，那金融機(jī)構(gòu)自己也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。

在這種情況下，我覺(jué)得最簡(jiǎn)單的辦法就是政府貼息。銀行低利率給企業(yè)發(fā)放貸款，政府通過(guò)貼息降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)，這樣讓企業(yè)既拿到錢(qián)，又不需要承擔(dān)很重的付息成本。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：您之前判斷中國(guó)跨越中等收入陷阱的可能性非常大，現(xiàn)在這一判斷是否有所改變？您認(rèn)為要跨越中等收入陷阱，最重要的一點(diǎn)是什么？

黃益平：其實(shí)中國(guó)今年說(shuō)不定就能達(dá)到高等收入國(guó)家的水平了。去年中國(guó)人均國(guó)民收入（GNI）為1.24萬(wàn)美元，按照世界銀行發(fā)布的高、中、低收入國(guó)家的最新分組標(biāo)準(zhǔn)，人均GNI大于等于12696美元為高收入國(guó)家。

今年如果正常的實(shí)現(xiàn)5.5%的增長(zhǎng)，然后貨幣沒(méi)有明顯的貶值，那應(yīng)該就很接近高等收入的標(biāo)準(zhǔn)了。但中等收入陷阱這個(gè)事，它其實(shí)并不是一個(gè)數(shù)字可以衡量的，并不是說(shuō)你人均GNI到12696美元就沒(méi)事了，就走出陷阱了。

事實(shí)上它是說(shuō)你達(dá)到中等收入水平附近的時(shí)候，你還有沒(méi)有創(chuàng)新能力，如果沒(méi)有能力創(chuàng)新，經(jīng)濟(jì)和收入難以進(jìn)一步增長(zhǎng)，你就會(huì)失去競(jìng)爭(zhēng)力，陷入中等收入陷阱。所以中等收入陷阱這個(gè)問(wèn)題我們還是會(huì)面對(duì)的，關(guān)鍵要看我們能不能繼續(xù)保持創(chuàng)新的能力，持續(xù)提升我們的效率。

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