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世界黃金協(xié)會:一季度金價漲8%,主要原因有三點

2022-04-22 21:34:26    來源:中新經(jīng)緯

中新經(jīng)緯4月22日電 世界黃金協(xié)會22日公布數(shù)據(jù)顯示,一季度,黃金繼上季度上漲后,本季度漲勢依舊,最終漲幅為8%,3月末收盤報1942美元/盎司,是自2020年第二季度以來的最佳季度表現(xiàn)。

世界黃金協(xié)會指出,黃金第一季度良好表現(xiàn)的原因主要有以下三點:通脹迅速走高、利率上升、意外的地緣政治風險爆發(fā)。在股票和債券市場明顯疲軟的情況下,黃金是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。在充滿經(jīng)濟不確定性且金融市場波動加劇的非常時期,黃金已被證明是風險分散和財富保值的可靠資產(chǎn)。

“更高、更持久的通脹以及利率上升所形成的拉鋸或會成為影響黃金表現(xiàn)的最大因素。而俄烏沖突的爆發(fā)又疊加了一層影響,投資者會在股市波動和復雜的超預期通脹壓力(包括創(chuàng)紀錄的油價)之下尋求像黃金這樣優(yōu)質(zhì)且安全的避險資產(chǎn)。”世界黃金協(xié)會稱。

展望未來,該協(xié)會認為,名義利率風險仍存,但通脹和地緣政治風險或繼續(xù)支撐黃金的避險屬性。

世界黃金協(xié)會表示,地緣政治風險仍然是黃金表現(xiàn)的重要驅(qū)動因素之一。俄烏沖突拉長可能會帶來持續(xù)的黃金投資需求。同時,通脹走高和利率上升的對立因素可能會在第二季度對黃金產(chǎn)生最大的影響,后疫情時代的經(jīng)濟復蘇以及供應側(cè)的干擾(因俄烏沖突而加劇)會使通脹率長期保持在較高的水平。

通脹走高和利率上升的綜合因素已經(jīng)導致2/10年期美債收益率曲線越來越平坦化,并在3月底出現(xiàn)倒掛。自2021年9月以來,2年期收益率上升近2%,10年期收益率變動接近1%,二者之間的差距縮小至19bps。國債收益率曲線的倒掛通常被看作即將到來的經(jīng)濟衰退信號,二者也是黃金投資增長的支持因素之一。

世界黃金協(xié)會指出,分析表明,在3個月/10年期美債曲線的走平階段,黃金往往表現(xiàn)出色。此階段黃金的年化收益率超過5%,而曲線變陡時,黃金的年化收益率僅低于3%。

該協(xié)會稱,“盡管名義利率有望升高,但名義和實際收益率仍然處于歷史低位。再加上債券和股票可能會出現(xiàn)協(xié)同正向波動,投資風向很可能會繼續(xù)向替代資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。這也為黃金提供了機會,因為黃金既是債券的替代品,也是對沖更高替代資產(chǎn)配置所產(chǎn)生風險的有效手段。”(中新經(jīng)緯APP)

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