4月18日晚間，善水科技（301190.SZ）發(fā)布2021年年度報告，2021年，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入5.52億元，同比增長43.94%；歸母凈利潤1.42億元，同比增長29.50%，扣非歸母凈利潤1.36億元，同比增長32.82%，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元(含稅)。同時，公司發(fā)布2022年一季度業(yè)績預(yù)報，預(yù)計一季度公司將凈利潤約2410.0萬元~2435.0萬元，同比增長79.31%~81.17%。期間，公司訂單需求保持高速增長態(tài)勢，市場回暖，銷售價格提升，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，產(chǎn)品盈利能力持續(xù)提升，綜合成本競爭力進一步增強，公司業(yè)績同比實現(xiàn)大幅增長。

中間體產(chǎn)品營收大幅提升

需求回暖帶動行業(yè)景氣度持續(xù)提升

善水科技主要經(jīng)營染料中間體、農(nóng)藥和醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，其中染料中間體包括6-硝體、氧體、5-硝體和鄰氨基苯磺酸；農(nóng)藥和醫(yī)藥中間體包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列產(chǎn)品。

年報數(shù)據(jù)顯示，2021年公司6-硝體、5-硝體、氧體分別實現(xiàn)營收3.49億元、0.56億元和0.36億元，較上年同期增長29.41%、92.24%和42.67%；2-氯吡啶實現(xiàn)營收0.62億元，較上年同期增長22.40%。公司各產(chǎn)品均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，染料中間體與農(nóng)藥中間體形成同步增長。

從經(jīng)營情況來看，公司兩大領(lǐng)域營收的增長主要與下游需求的回暖有關(guān)。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年1-12月，印染行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量605.81億米，同比增長11.76%，兩年平均增長6.15%，下游市場的回暖帶動了染料中間體行業(yè)的需求增長。而在農(nóng)藥中間體方面，2021年以來，全球農(nóng)產(chǎn)品高價給予了農(nóng)資品提價空間。據(jù)悉，2022年1月2日，聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）發(fā)布的2021年11月國際食品價格指數(shù)同比上漲27.3%，創(chuàng)下十年最高紀錄。在此背景下，將對國內(nèi)除草劑、殺蟲劑產(chǎn)品的銷售、價格行情形成有力支撐，而同期農(nóng)藥中間體行業(yè)亦迎來持續(xù)向好，其中規(guī)模與成本優(yōu)勢較強的企業(yè)將有望在行業(yè)需求持續(xù)回暖中獲得充分受益。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，現(xiàn)階段善水科技的染料中間體板塊目前全球市占率為30%左右，公司的規(guī)模及成本優(yōu)勢在細分領(lǐng)域均處于較高水平。目前，公司6-硝體、氧體的設(shè)計產(chǎn)能達到20000噸；5-硝體設(shè)計產(chǎn)能達到1000噸；氯代吡啶設(shè)計產(chǎn)能4400噸，現(xiàn)階段產(chǎn)能均未完全釋放，尚具備一定增長空間。此外，公司農(nóng)藥中間體板塊通過募投的年產(chǎn)6.1萬噸氯代吡啶和1.5萬噸2-氯-5-氯甲基吡啶項目加速產(chǎn)能落地，其中8000噸的2，3-二氯吡啶作為“康寬”的關(guān)鍵中間體，專利到期后國內(nèi)需求有望倍增，預(yù)計整個項目達產(chǎn)后顯著增厚公司業(yè)績。

公司方面表示，將繼續(xù)發(fā)揮已成熟的“非溶劑相連續(xù)硝化管道反應(yīng)”技術(shù)在6-硝體、氧體、5-硝體產(chǎn)品生產(chǎn)上的領(lǐng)先優(yōu)勢，將其作為公司現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)仍保持穩(wěn)定業(yè)績增長；同時，進一步推進“水相低壓連續(xù)加氫還原”、“可控定向氯化反應(yīng)技術(shù)”的產(chǎn)能釋放及工藝優(yōu)化，加速打造收入增長的新潛力產(chǎn)品。

研發(fā)創(chuàng)新賦能 助推企業(yè)高質(zhì)量增長

在經(jīng)營業(yè)績大幅增長的同時，善水科技在研發(fā)創(chuàng)新方面亦取得了持續(xù)突破。年報顯示，2021年公司研發(fā)費用達到1799.78萬元，較上年同期增長43.72%。截至2021年12月31日，公司已共擁有研發(fā)人員41人；共取得32項專利，其中發(fā)明專利9項，實用新型專利23項；其中，公司的“一種6-硝基-1,2重氮氧基萘-4-磺酸的氧化水解方法”和“一種1,2-重氮氧基萘-4-磺酸的溶劑硝化方法”發(fā)明專利被江西省科學(xué)技術(shù)廳確認為“江西省科學(xué)技術(shù)成果”。

經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)積累，當(dāng)前公司已擁有集產(chǎn)品基礎(chǔ)研究、工藝技術(shù)創(chuàng)新、工藝技術(shù)產(chǎn)業(yè)化于一體的人才團隊和核心技術(shù)體系，技術(shù)水平居行業(yè)前列。公司通過獨有專利和創(chuàng)新技術(shù)平臺孵化出一系列產(chǎn)品，例如，公司染料中間體采用非溶劑相連續(xù)化的生產(chǎn)工藝和循環(huán)套用設(shè)計，在顯著降低原料單耗的同時減少三廢產(chǎn)生，其核心產(chǎn)品6-硝體生產(chǎn)成本為1.6萬/噸，僅為競爭對手的一半；同時5-硝體也通過新工藝將不足40%的反應(yīng)綜合收率提升至90%以上，農(nóng)藥中間體板塊的氯代吡啶系列通過連續(xù)化的工藝將吡啶轉(zhuǎn)化率由40%提高到95%。強大的技術(shù)能力成為了公司成本優(yōu)勢確立的重要依托。

公司方面表示，通過領(lǐng)先工藝帶來的更低原料成本、更少污染物排放、更低環(huán)保處理成本，將有望幫助企業(yè)在未來行業(yè)發(fā)展方向的道路上占據(jù)先機。而綠色環(huán)保的產(chǎn)品、先進的技術(shù)工藝以及一流的創(chuàng)新能力，將有望推動企業(yè)在長期保持高質(zhì)量發(fā)展，在行業(yè)競爭中取得領(lǐng)先地位。隨著行業(yè)景氣度持續(xù)向好和企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面持續(xù)推進，公司長期價值值得關(guān)注。

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