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出爾反爾?“手套大王”藍(lán)帆醫(yī)療取消現(xiàn)金分紅背后

2022-04-21 18:38:20    來源:中新經(jīng)緯

中新經(jīng)緯4月21日 (王玉玲)20日晚間,藍(lán)帆醫(yī)療(行情002382,診股)發(fā)布公告,稱公司不符合分紅條件,將取消股東大會審議現(xiàn)金分紅的議案。而據(jù)12日發(fā)布的《藍(lán)帆醫(yī)療:董事會決議公告》,藍(lán)帆醫(yī)療實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤11.56億元,擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元。

由此,不少投資者在社交平臺直呼藍(lán)帆醫(yī)療“騙子”,不知藍(lán)帆醫(yī)療此番操作意欲何為。

此前為何沒發(fā)現(xiàn)?

20日晚間,藍(lán)帆醫(yī)療發(fā)布《關(guān)于取消2021年年度股東大會部分提案并增加臨時提案暨2021年年度股東大會補(bǔ)充通知的公告》稱,根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定,“上市公司利潤分配應(yīng)當(dāng)以母公司報表中可供分配利潤為依據(jù)。同時,為避免出現(xiàn)超分配的情況,公司應(yīng)當(dāng)以合并報表、母公司報表中可供分配利潤孰低的原則來確定具體的利潤分配比例。”

經(jīng)安永華明會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計,藍(lán)帆醫(yī)療2021年度母公司實際可供股東分配利潤為-4.54億元,合并報表可供分配的利潤為35.16億元,根據(jù)孰低的原則,該公司暫不滿足進(jìn)行利潤分配的條件。

基于審慎原則,為維護(hù)全體股東權(quán)益,藍(lán)帆醫(yī)療于2022年4月19日召開第五屆董事會第二十三次會議,同意取消原擬提交公司2021年年度股東大會審議的《關(guān)于公司2021年度利潤分配的預(yù)案》。

但是,中新經(jīng)緯查閱發(fā)現(xiàn),在4月12日發(fā)布的《藍(lán)帆醫(yī)療:董事會決議公告》中,藍(lán)帆醫(yī)療審計并通過了《關(guān)于公司2021年度利潤分配的預(yù)案》,2021年度母公司實現(xiàn)的凈利潤為-11.18億元,加上年初未分配利潤10.66億元,減當(dāng)年計提盈余公積0元,減2020年度利潤分配4.03億元,2021年度母公司實際可供股東分配利潤為-4.54億元。同時,2021年度,公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.56億元,合并報表可供分配的利潤為35.16億元。

由此可見,在董事會決議公告中,藍(lán)帆醫(yī)療已明確母公司實際可供股東分配利潤為負(fù),但藍(lán)帆醫(yī)療還是制定了公司2021年度利潤分配預(yù)案。主要內(nèi)容包括,第一,2021年度擬以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本為基數(shù)分配利潤,擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元(含稅),2021年度不送紅股,不以公積金轉(zhuǎn)增股本; 第二,截至2021年12月31日,公司總股本為10.07億股,以此計算合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利1.01億元(含稅),剩余未分配利潤結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度分配。

為何此前沒有依據(jù)“孰低原則”來制定利潤分配方案?對此,中新經(jīng)緯向藍(lán)帆醫(yī)療方面致電,但電話一直正在通話中。

上海漢聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣對中新經(jīng)緯分析稱,該情況不常見,兩次條件沒有變化的情況下前后決策完全不同,股價變動幅度又不很大,只能理解為管理決策不嚴(yán)謹(jǐn)。

京都律師事務(wù)所律師柏高原則表示,這種事件雖不常見,但不是孤案。上市公司分紅本應(yīng)兼顧母公司資產(chǎn)負(fù)債表與合并資產(chǎn)負(fù)債表。

柏高原建議稱,總體看,上市公司在決定是否應(yīng)進(jìn)行現(xiàn)金分紅時,需以母公司的財務(wù)報表中的未分配利潤和合并報表中歸母凈利潤兩項指標(biāo)為依據(jù)。因此上市公司如計劃分紅,應(yīng)提前做好下屬子公司向母公司的利潤分配工作。否則一旦因子公司不向母公司分配利潤,就會出現(xiàn)上述的情況。

上市12年共進(jìn)行11次分紅

根據(jù)Wind數(shù)據(jù),藍(lán)帆醫(yī)療于2010年上市,共進(jìn)行了11次分紅,累計現(xiàn)金分紅達(dá)9.45億元,分紅率為20.84%。假使本次分紅計劃取消,藍(lán)帆醫(yī)療將出現(xiàn)上市后首次未分紅的情況。

從現(xiàn)金分紅金額來看,中新經(jīng)緯注意到,2010年至2019年期間,藍(lán)帆醫(yī)療現(xiàn)金分紅金額范圍在600萬元到9800萬元之間。到了2020年,藍(lán)帆醫(yī)療現(xiàn)金分紅金額猛增至4.03億元,當(dāng)年權(quán)益分配方案為以公司現(xiàn)有總股本10.06億股為基數(shù),向全體股東每10股派4元人民幣。

根據(jù)2020年年報,藍(lán)帆醫(yī)療母公司當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤為9.56億元,加上年初未分配利潤3.02億元,減當(dāng)年計提盈余公積0.96億元,減2019年度利潤分配0.96億元,2020年度母公司實際可供股東分配利潤為10.65億元。

藍(lán)帆醫(yī)療2020年的大額分紅,源于新冠疫情導(dǎo)致的防疫物資需求猛增,從而拉動業(yè)績增長。2020年,藍(lán)帆醫(yī)療歷史性地實現(xiàn)營收78.69億元,同比增長126.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.58億元,同比增長258.66%。其中,健康防護(hù)營收達(dá)67.53億元,同比增長302.39%。

業(yè)績緣何變臉?

進(jìn)入2021年,不僅分紅計劃取消,藍(lán)帆醫(yī)療也未能完成此前立下的百億營收目標(biāo),對此,

該公司解釋稱,主要原因系健康防護(hù)產(chǎn)品市場供求的變化及價格出現(xiàn)重大調(diào)整所致。

根據(jù)2021年報,報告期內(nèi),藍(lán)帆醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入81.1億元,同比增長3.04%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.56億元,同比下降34.28%??鄢墙?jīng)常性損益后,藍(lán)帆醫(yī)療凈利潤為6213萬元,同比降幅達(dá)到96.43%。

同時,中新經(jīng)緯注意到,藍(lán)帆醫(yī)療 “業(yè)績變臉”出現(xiàn)在去年下半年。藍(lán)帆醫(yī)療2021年一季度營收31.67億元,凈利17.18億元;二季度營收20.21億元,凈利17.23億元。但到了三季度,營收驟降至13.85億元,凈虧損0.22億元;四季度營收為15.36億元,凈虧損22.63億元。

為何出現(xiàn)業(yè)績變臉?

就健康防護(hù)用品而言,藍(lán)帆醫(yī)療表示,雖然防疫物資需求訂單均大幅增加,但從2021年第二季度開始,健康防護(hù)手套產(chǎn)品的售價出現(xiàn)顯著的下滑趨勢,同時原材料價格繼續(xù)顯著波動,在其綜合作用下,健康防護(hù)產(chǎn)品全年貢獻(xiàn)凈利潤24.92億元,毛利率同比下降17.68%。

同時,藍(lán)帆醫(yī)療健康防護(hù)產(chǎn)品銷售量增速放緩,2021年銷售量為261.23億支,同比增長7.17%。而庫存量卻大幅增長,2021年醫(yī)療健康防護(hù)產(chǎn)品庫存量為46.17億支,同比增長99.05%。

但從公司戰(zhàn)略來看,藍(lán)帆醫(yī)療并未決定“去庫存”,而是將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。根據(jù)年報,2021年3月31日,藍(lán)帆醫(yī)療與世界銀行集團(tuán)國際金融公司簽署長期貸款合作協(xié)議,IFC向公司提供首期金額5000萬歐元、期限長達(dá)7年期的私營部門貸款,用于支持公司丁腈手套的產(chǎn)能建設(shè)。

此外,藍(lán)帆醫(yī)療心腦血管事業(yè)部整體業(yè)績顯著下降,2021年營業(yè)收入為7.10億元,同比下降28.01億元,虧損達(dá)7.37億元。

中新經(jīng)緯注意到,為實現(xiàn)從低值耗材轉(zhuǎn)型,2018年,藍(lán)帆醫(yī)療以近59億元對價收購心臟支架制造商柏盛國際,其所從事的心臟介入性醫(yī)療器械為醫(yī)療器械高值耗材。而這一收購也為藍(lán)帆醫(yī)療帶來巨額商譽(yù)。

由此,在2020年計提商譽(yù)減值17.5億元后,2021年,藍(lán)帆醫(yī)療又對包括柏盛國際在內(nèi)的幾家收購企業(yè)進(jìn)行計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備16.98億元。

對于柏盛國際,藍(lán)帆醫(yī)療表示,2021年, Biofreedom產(chǎn)品未能如期取得美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)的注冊,而2家美國本土醫(yī)療器械公司的同類產(chǎn)品先后取得FDA注冊并上市銷售;同時受疫情持續(xù)影響,歐洲市場的銷售收入雖然有所增長但未達(dá)預(yù)期;2021年末,中國部分省份開展藥物球囊集中帶量采購,預(yù)期會對公司即將上市的藥物球囊產(chǎn)品銷售價格產(chǎn)生影響。

值得注意的是,報告期末,藍(lán)帆醫(yī)療仍有34.13億元商譽(yù)。面對巨額商譽(yù),此前藍(lán)帆醫(yī)療在投資者關(guān)系活動表中表示,這是客觀存在的問題。公司近中期的戰(zhàn)略是利用好防護(hù)事業(yè)部從疫情期間收獲的現(xiàn)金流,大力度地投入包括心腦血管高值耗材管線在內(nèi)的眾多新產(chǎn)品的研發(fā),實現(xiàn)風(fēng)險對沖、商業(yè)模式互補(bǔ)的良好發(fā)展戰(zhàn)略布局。

老業(yè)務(wù)在滑坡,新業(yè)務(wù)還未迎來放量,藍(lán)帆醫(yī)療的出路在哪里?

藍(lán)帆醫(yī)療在財報中表示,2021年底,公司開始啟動戰(zhàn)略全面升級,重新定義“新醫(yī)療+大健康”,正式進(jìn)軍新零售,將全面抓住內(nèi)循環(huán)機(jī)遇,深耕國內(nèi)市場,啟動面向國內(nèi)市場的新營銷戰(zhàn)略。同時,藍(lán)帆醫(yī)療也調(diào)低了業(yè)績預(yù)期,2022年經(jīng)營目標(biāo)為營業(yè)收入實現(xiàn)65億元。

截至21日收盤,藍(lán)帆醫(yī)療報每股11.01元,跌5.49%。(中新經(jīng)緯APP)

責(zé)任編輯:李中元

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