“濃眉大眼”的美股科技巨頭，突然暴雷。

奈飛的最新財(cái)報(bào)，令華爾街機(jī)構(gòu)大為錯(cuò)愕。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，奈飛的全球凈付費(fèi)用戶減少了20萬(wàn)，而華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)期將新增273萬(wàn)，大幅不及預(yù)期。美股開(kāi)盤(pán)后，奈飛遭遇市場(chǎng)兇猛拋售，股價(jià)大幅低開(kāi)28.6%，盤(pán)中一度暴跌超36%，總市值跌至990億美元（約合人民幣6344億元），而在前一交易日，其總市值高達(dá)1548億美元（約合人民幣9930億元）。

關(guān)于付費(fèi)用戶減少20萬(wàn)的原因，奈飛解釋稱，主要受到在俄羅斯暫停服務(wù)和刪除所有俄羅斯付費(fèi)會(huì)員的統(tǒng)計(jì)有關(guān)，這一突發(fā)事件導(dǎo)致當(dāng)季的付費(fèi)凈用戶減少了70萬(wàn)。

另外，全球債市也不平靜，拋售潮再起。4月20日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度觸及2.94%，逼近3%；德國(guó)10年期國(guó)債收益率升至0.86%；英國(guó)10年期國(guó)債收益率升至1.92%。對(duì)于市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展，高盛交易員悲觀地預(yù)言：“最好的日子已經(jīng)結(jié)束了，當(dāng)前形勢(shì)前所未有”。

奈飛暴雷

美股對(duì)“業(yè)績(jī)暴雷”的懲罰，尤為嚴(yán)厲。

這一次財(cái)報(bào)暴雷的是美國(guó)流媒體巨頭—奈飛。4月19日美股盤(pán)后，奈飛發(fā)布了2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，今年一季度，奈飛的全球凈付費(fèi)用戶減少了20萬(wàn)，是十一年來(lái)首次凈訂戶不增反降。而在財(cái)報(bào)披露之前，公司預(yù)期將新增250萬(wàn)，華爾街機(jī)構(gòu)更是樂(lè)觀預(yù)期將新增273萬(wàn)，令市場(chǎng)大為錯(cuò)愕。

北京時(shí)間4月20日晚間，美股開(kāi)盤(pán)后，奈飛遭遇市場(chǎng)兇猛拋售，股價(jià)大幅低開(kāi)28.6%，截至發(fā)稿，跌幅達(dá)36%，到223美元/股，總市值跌至990億美元（約合人民幣6344億元），較前一交易日蒸發(fā)超558億美元（約合人民幣3576億元）。

早在今年1月，奈飛披露的2021年四季報(bào)也是一個(gè)大雷，當(dāng)日股價(jià)重挫21.8%。2022年以來(lái)，奈飛股價(jià)累計(jì)跌幅已超過(guò)61%，總市值累計(jì)蒸發(fā)達(dá)1640億美元（約合人民幣10522億元）。

受奈飛財(cái)報(bào)暴雷的影響，美股市場(chǎng)對(duì)其他流媒體概念股也非常謹(jǐn)慎。當(dāng)日晚間，Roku、Spotify、迪士尼等流媒體個(gè)股分別大跌3%、6%、4.4%。另外，亞馬遜、“元宇宙”Meta等互聯(lián)網(wǎng)科技股遭遇下挫。

奈飛最新財(cái)報(bào)顯示，今年一季度總營(yíng)收78.7億美元，同比增9.8%，也遜于公司預(yù)期的79億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的79.3億美元。攤薄每股收益EPS為3.53美元，較上年同期的3.75美元下滑近6%，但高于分析師預(yù)期的2.89美元。

另外，奈飛給出的今年第二季度指引也全面低于預(yù)期。其預(yù)計(jì)，第二季度，全球凈付費(fèi)用戶驟降200萬(wàn)，或連續(xù)兩個(gè)季度凈減少，2021年同期曾新增150萬(wàn)，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)二季度凈新增240萬(wàn)；預(yù)計(jì)二季度EPS為3美元，低于分析師預(yù)期的3.02美元；預(yù)計(jì)二季度收入80.5億美元，也低于分析師預(yù)期的82.3億美元。

彭博社點(diǎn)評(píng)稱，從凈新增用戶數(shù)據(jù)上來(lái)說(shuō)，奈飛或?qū)⒂瓉?lái)上市以來(lái)史上最糟糕的一年。

對(duì)于這份糟糕的成績(jī)單，奈飛管理層將原因歸結(jié)為，疫情、通脹、競(jìng)爭(zhēng)加劇、俄烏沖突。

在解釋“全球凈付費(fèi)用戶減少20萬(wàn)”時(shí)，奈飛表示，主要受到在俄羅斯暫停服務(wù)和刪除所有俄羅斯付費(fèi)會(huì)員的統(tǒng)計(jì)有關(guān)。這一突發(fā)事件導(dǎo)致當(dāng)季的付費(fèi)凈用戶減少了70萬(wàn)，如果不計(jì)此影響，全球付費(fèi)凈用戶原本應(yīng)為增加50萬(wàn)。

另外，EMEA（歐洲、中東和非洲）地區(qū)的季度凈用戶減少30萬(wàn)，不計(jì)俄羅斯的影響應(yīng)為新增40萬(wàn)，俄烏沖突也令3月份的中歐和東歐業(yè)務(wù)放緩。

奈飛是第一家公布一季度財(cái)報(bào)的美股大型科技股，市場(chǎng)擔(dān)憂的是，其他互聯(lián)網(wǎng)科技股或?qū)⒉狡浜髩m，受俄烏沖突影響，導(dǎo)致業(yè)績(jī)暴雷。

債市拋售潮

4月20日，美國(guó)國(guó)債拋售潮持續(xù)，推動(dòng)收益率繼續(xù)集體上行，10年期美債收益率一度突破2.90%、逼近3%，連續(xù)三個(gè)交易日刷新2018年12月以來(lái)高位。30年期美債收益率更是一度升至3%以上，這是自2019年以來(lái)的第一次。

華爾街交易員正在押注美聯(lián)儲(chǔ)將加快緊縮、加息的步伐，持續(xù)拋售美國(guó)國(guó)債。摩根大通、MUFG Securities Americas的策略分析師預(yù)測(cè)，10年期美債收益率可能會(huì)攀升至3%以上。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)通脹調(diào)整后的債券收益率即將轉(zhuǎn)為正值，這將是自2020年3月以來(lái)首次，這將給金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域帶來(lái)進(jìn)一步壓力。

另外，歐洲債市也正在遭遇拋售潮。4月20日，德國(guó)10年期國(guó)債收益率一度升至0.86%；英國(guó)10年期國(guó)債收益率一度升至1.92%。

越來(lái)越多的投資者，擔(dān)心全球債市的動(dòng)蕩可能會(huì)蔓延至股市，投資者悲觀情緒正在加劇。據(jù)高盛的最新報(bào)告顯示，AAII散戶看漲情緒處于30年最低，對(duì)沖基金的看多布局也為2020年4月來(lái)最低。

對(duì)于市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展，高盛對(duì)沖基金銷售主管Tony Pasquariello有些悲觀地預(yù)言：“最好的日子已經(jīng)結(jié)束了，當(dāng)前形勢(shì)前所未有”。

而未來(lái)更大的風(fēng)暴或許來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)。

高盛警告稱，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的央行可能會(huì)更加鷹派，一旦激進(jìn)地收緊政策勢(shì)必導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，但現(xiàn)在大多數(shù)人仍很難預(yù)見(jiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，這可能會(huì)遮蔽發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。

當(dāng)前有市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議或許將出臺(tái)“加息50基點(diǎn)+縮表”的組合拳。

4月18日，美聯(lián)儲(chǔ)“鷹王”布拉德警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)需要迅速采取行動(dòng)，在年底前將基準(zhǔn)利率提高到3.5%左右；期間需要多次加息50個(gè)基點(diǎn)，并且不應(yīng)排除加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性，加速縮表也可能會(huì)成為“B計(jì)劃”。

中信證券(行情600030,診股)也表示，此輪緊縮周期，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將較為激進(jìn)，預(yù)計(jì)于5月縮表，快節(jié)奏縮表將推動(dòng)實(shí)際利率較快上行，預(yù)計(jì)實(shí)際利率年內(nèi)或?qū)?shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

美國(guó)突遭暴風(fēng)雪

突發(fā)的異常氣候，也是市場(chǎng)擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)之一。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月19日，美國(guó)東北部正在遭遇罕見(jiàn)的大雪天氣，并伴隨著強(qiáng)風(fēng)和超過(guò)30厘米的積雪，部分地區(qū)的積雪厚度達(dá)到38厘米。

截至目前，這場(chǎng)暴風(fēng)雪尚未造成人員傷亡，但導(dǎo)致了美國(guó)東部大面積斷電。根據(jù)PowerOutage.us網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，在美東時(shí)間上午10點(diǎn)左右，紐約州、賓夕法尼亞州、緬因州、佛蒙特州和新罕布什爾州共有307,305名用戶停電。

其中，紐約州的停電用戶最多，一度超過(guò)20萬(wàn)，地方官員表示，完全恢復(fù)供電可能需要數(shù)天時(shí)間。受斷電等因素影響，局部地區(qū)已發(fā)布了旅行禁令。

美國(guó)此前的一場(chǎng)大型暴風(fēng)雪是在2021年2月，襲擊的是美國(guó)得克薩斯州，令大量發(fā)電廠跳閘，一度引發(fā)電力危機(jī)，波及約8000萬(wàn)人口，多地進(jìn)入緊急狀態(tài)，最終導(dǎo)致了約70人死亡，并造成了至少200億美元的經(jīng)濟(jì)損失。

與此同時(shí)，加拿大的薩斯喀徹溫省東南部、馬尼托巴省也在遭遇暴風(fēng)雪的襲擾。其中，薩斯喀徹溫是加拿大的第一農(nóng)業(yè)大省，擁有加拿大43%的耕地面積。

加大拿是世界上最大的油菜籽種植者和主要的小麥出口國(guó)，但最近一直受到氣候干擾。去年，加拿大的農(nóng)作物已經(jīng)因干旱而大幅減產(chǎn)。而這一輪暴風(fēng)雪，又將帶來(lái)了播種期延后的新風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前，美國(guó)及其歐洲國(guó)家正在面臨通脹飆升的風(fēng)險(xiǎn)，一旦糧食價(jià)格繼續(xù)上漲，無(wú)疑將進(jìn)一步抬升各國(guó)的通脹水平。

關(guān)鍵詞：