來源：壹財信

作者：唐 柯

3月25日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會召開了2022年第15次審議會議，會議結(jié)果公告顯示佛山市聯(lián)動科技股份有限公司（下稱：聯(lián)動科技）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，聯(lián)動科技的成功過會離上市又近一步。

《壹財信》通過翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，最近一年及一期，聯(lián)動科技子公司的盈利能力不佳，普遍處于虧損狀態(tài)；招股書及問詢回復(fù)中的信披存在瑕疵，有多處與公開信息并不相符。

子公司虧損拖后腿

聯(lián)動科技主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體行業(yè)后道封裝測試領(lǐng)域?qū)Ｓ迷O(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體自動化測試系統(tǒng)、激光打標(biāo)設(shè)備及其他機(jī)電一體化設(shè)備。

據(jù)招股書，2018年至2020年，聯(lián)動科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入15,581.42萬元、14,813.93萬元和20,190.26萬元，平均復(fù)合增長率為13.83%，同期扣非后歸母凈利潤分別為4,448.74萬元、3,128.94萬元、5,358.52萬元，平均復(fù)合增長率為9.75%。2021年1-6月聯(lián)動科技實現(xiàn)營業(yè)收入為13,229.20萬元，同比增長77.82%，同期扣非后歸母凈利潤為3,966.17萬元，同比增長156.30%。

在經(jīng)營業(yè)績增長的同時，聯(lián)動科技的3家全資子公司卻接連出現(xiàn)虧損及資不抵債的情況。

POWERTECH SEMI HONGKONG COMPANY LIMITED（下稱：香港聯(lián)動）成立于2018年10月，主營業(yè)務(wù)為向境外客戶銷售聯(lián)動科技產(chǎn)品并提供相應(yīng)售后服務(wù)。據(jù)招股書，香港聯(lián)動截至2020年末及2021年6月末的凈資產(chǎn)總額分別為-385.41萬元和-391.04萬元，同期凈利潤分別為16.71萬元和-9.89萬元。

POWERTECH SEMI SDN.BHD.（下稱：馬來西亞聯(lián)動）成立于2019年8月，主營業(yè)務(wù)為向境外客戶推廣聯(lián)動科技產(chǎn)品并提供售后服務(wù)。據(jù)招股書，馬來西亞聯(lián)動截至2020年末及2021年6月末的凈資產(chǎn)總額分別為-354.05萬元和-421.35萬元，同期凈利潤分別為-262.32萬元和-99.25萬元。

POWERTECH SEMI COMPANY LIMITED（下稱：聯(lián)動實業(yè)）成立于2013年3月，主營業(yè)務(wù)同為向境外客戶銷售聯(lián)動科技產(chǎn)品并提供售后服務(wù)。據(jù)招股書，聯(lián)動實業(yè)截至2020年末及2021年6月末的凈資產(chǎn)總額分別為-163.27萬元和-171.44萬元，同期凈利潤分別為-9.09萬元和-9.82萬元。

綜上，除香港聯(lián)動2020年度凈利潤實現(xiàn)盈利外，三家全資子公司最近一年及一期全部虧損。而三家子公司所承擔(dān)的主營業(yè)務(wù)均為向境外客戶銷售（推廣）產(chǎn)品并提供售后服務(wù)，聯(lián)動科技在境外市場的業(yè)務(wù)拓展情況是否真的不理想不得而知。

多處信披存在出入

報告期內(nèi)（2018年至2021年1-6月），聯(lián)動科技引入了7家新股東，其中有5家為私募基金。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日（2022年3月11日），聯(lián)動科技的股東深圳海潤恒盛投資合伙企業(yè)（有限合伙，下稱：海潤恒盛）、江門市粵科紅墻創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙，下稱：粵科紅墻）、深圳市前海鵬晨盈通投資企業(yè)（有限合伙）、上海旭強(qiáng)投資中心（有限合伙，下稱：旭強(qiáng)投資）、上海金浦新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）為私募基金，且已按規(guī)定完成基金備案手續(xù)。但《壹財信》通過對比公開信息，發(fā)現(xiàn)招股書中披露的部分私募基金成立時間與公開信息不符。

招股書顯示，海潤恒盛（私募基金備案編號：SET139）于2015年7月9日成立，其私募基金管理人為達(dá)孜持續(xù)成長創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（私募基金管理人登記編號：P1018724）。

但據(jù)私募基金公示信息，海潤恒盛成立于2018年11月19日，成立日期較招股書披露的時間晚了3年多。

（截圖源自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)）

據(jù)招股書，粵科紅墻（私募基金備案編號：SCQ812）于2017 年12月25日成立，其私募基金管理人為廣東省粵科母基金投資管理有限公司（私募基金管理人登記編號：P1013098）。

但據(jù)私募基金公示信息及企信網(wǎng)，粵科紅墻成立于2017年12月15日，較招股書披露的時間早了10天。

（截圖源自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)）

（截圖源自企信網(wǎng)）

據(jù)招股書，旭強(qiáng)投資（私募基金備案編號：S25025）于2012年8月9日成立，其私募基金管理人為上海朗程投資管理有限公司（私募基金管理人登記編號：P1002681）。

據(jù)私募基金公示信息，旭強(qiáng)投資成立于2014年12月3日，較招股書披露的時間晚了兩年多。

（截圖源自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)）

除了私募投資基金的成立日期與備案信息及企信網(wǎng)的工商信息不符外，招股書中關(guān)于產(chǎn)品產(chǎn)能的披露也與公開信息存在出入。

本次IPO，聯(lián)動科技擬募集6.38億元用于半導(dǎo)體封裝測試設(shè)備產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項目、半導(dǎo)體封裝測試設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項目、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目并補(bǔ)充營運(yùn)資金。

據(jù)半導(dǎo)體自動化測試系統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)及研發(fā)中心建設(shè)項目的環(huán)境影響報告表（編制于2020年5月），項目由來及企業(yè)概況中對聯(lián)動科技進(jìn)行了簡單介紹，該部分的企業(yè)概況與招股書存在矛盾之處。

環(huán)評文件稱，佛山市聯(lián)動科技實業(yè)有限公司（聯(lián)動科技前身，下稱：聯(lián)動有限）位于佛山市南海區(qū)羅村光明大道16號聯(lián)動有限廠房，年產(chǎn)半導(dǎo)體分立器件及集成電路封裝測試設(shè)備450臺、激光打標(biāo)設(shè)備830臺、電子儀表儀器500套等。

（截圖源自環(huán)評文件）

但據(jù)招股書，根據(jù)測試產(chǎn)品和測試功能的不同，聯(lián)動科技半導(dǎo)體自動化測試系統(tǒng)可以分為半導(dǎo)體分立器件測試系統(tǒng)和集成電路測試系統(tǒng)兩大類。2019年，聯(lián)動科技半導(dǎo)體自動化測試系統(tǒng)的產(chǎn)能和產(chǎn)量分別為534臺（套）、327臺（套），2020年則分別為640臺（套）和626臺（套），均與環(huán)評文件中的年產(chǎn)450臺的產(chǎn)能數(shù)據(jù)不符。

招股書還披露了激光打標(biāo)設(shè)備的產(chǎn)能及產(chǎn)量。2019年，聯(lián)動科技激光打標(biāo)設(shè)備的產(chǎn)能和產(chǎn)量分別為524臺（套）、321臺（套），2020年則分別為495臺（套）和606臺（套），均未達(dá)到環(huán)評中提及的產(chǎn)能。

除了與環(huán)評文件信披出入外，聯(lián)動科技在問詢回復(fù)中的數(shù)據(jù)也存在疑點。

據(jù)第三輪問詢回復(fù)，中介機(jī)構(gòu)對報告期內(nèi)聯(lián)動科技主要供應(yīng)商（覆蓋各期采購總額的70%以上）進(jìn)行訪談，訪談具體情況中包含了了供應(yīng)商經(jīng)營情況（年收入規(guī)模），其中，供應(yīng)商為非上市公司的，根據(jù)對其訪談獲知大致收入規(guī)模。

據(jù)問詢回復(fù)，供應(yīng)商廣州神馬資訊科技有限公司（下稱：神馬資訊）2020年度（根據(jù)所計算的采購規(guī)模與第一輪問詢回復(fù)中披露的交易數(shù)據(jù)對比得出）實現(xiàn)營收3,000.00萬元，但據(jù)企查查，神馬資訊2020年度工商年報顯示當(dāng)年度公司營業(yè)總收入為1,803.00萬元，不及問詢回復(fù)中收入規(guī)模的三分之二。

（截圖源自企查查）

對于以上信披問題，聯(lián)動科技與其保薦機(jī)構(gòu)和審計機(jī)構(gòu)或應(yīng)做出解釋。

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