金融界4月16日消息 2022清華五道口全球金融論壇今日正式開(kāi)幕。本次論壇以“行穩(wěn)致遠(yuǎn)，金融助力高質(zhì)量發(fā)展”為主題，聚焦中國(guó)與世界、市場(chǎng)與監(jiān)管、學(xué)術(shù)與實(shí)踐三大層面問(wèn)題，共商經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域重大問(wèn)題，為中國(guó)金融開(kāi)放與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策。上海證券交易所副總經(jīng)理盧大彪在第三場(chǎng)全體大會(huì)上演講中表示，首批基礎(chǔ)設(shè)施試點(diǎn)運(yùn)行平穩(wěn)，投資者認(rèn)可度相對(duì)較高。下一步上交所將圍繞服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，抓好重點(diǎn)項(xiàng)目、示范項(xiàng)目落地；同時(shí)也將以制度建設(shè)為牽引，持續(xù)完善REITS配套機(jī)制。

首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)運(yùn)行平穩(wěn) 平均漲幅30%

自2021年6月首批基礎(chǔ)設(shè)施落地以來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs共上市11單，市值447億元。首批REITs項(xiàng)目上市即將迎來(lái)一周年，近期，首單央企REIT中交建項(xiàng)目也將在上交所上市。盧大彪指出，總體來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)整體符合預(yù)期，試點(diǎn)工作取得了階段性成效，主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

一是在現(xiàn)有的法律法規(guī)供給條件下找到了可落地、可操作的實(shí)施路徑和方案。自試點(diǎn)通知發(fā)布以來(lái)，各項(xiàng)配套制度和規(guī)則陸續(xù)推出，搭建了一整套制度體系。在國(guó)家發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)及各方的共同推動(dòng)下，通過(guò)“公募基金+資產(chǎn)支持證券”的創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的成功落地，并體現(xiàn)出采取了一種靈活務(wù)實(shí)的路徑。

二是挖掘出優(yōu)質(zhì)的試點(diǎn)項(xiàng)目，聚集效應(yīng)初步顯現(xiàn)?？陀^說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施的公募REITs比商業(yè)地產(chǎn)、租賃住房等的運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)要復(fù)雜得多，我國(guó)走了一條跨越式的發(fā)展道路。已上市項(xiàng)目具有較強(qiáng)的示范性和代表性。以上海證券交易所的產(chǎn)品為例，中關(guān)村(行情000931,診股)產(chǎn)業(yè)園、張江產(chǎn)業(yè)園、蘇州產(chǎn)業(yè)園都是知名的科技創(chuàng)新園區(qū)；中交高速是重要的交通網(wǎng)絡(luò)主干道；首創(chuàng)水務(wù)是污水處理領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

三是REITs市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序，投資者認(rèn)可度相對(duì)比較高。截止到目前，REITs項(xiàng)目上市以來(lái)的平均上漲幅度大約是30%，平均的流通換手率是2%，整體比信用貸換手率高，投資結(jié)構(gòu)比較合理，主要是以配置型的機(jī)構(gòu)投資者為主。

四是基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期。從首批REITs年報(bào)來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，形成了穩(wěn)定的可供分配現(xiàn)金流和分紅收益。實(shí)際可供分配金額合計(jì)約18億元，均超預(yù)期值。

REITs服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)大有可為 需市場(chǎng)各方協(xié)同推進(jìn)

盧大彪指出，公募REITs市場(chǎng)建設(shè)剛剛起步，發(fā)展空間大，需要各方的合力與支持。試點(diǎn)工作中對(duì)于REITs市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)也在逐步深化。

盧大彪認(rèn)為，REITs是資本市場(chǎng)的大類(lèi)金融產(chǎn)品，在服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面可大有作為。REITs本質(zhì)上是資產(chǎn)上市，不同于股票和債券，又兼具股票和債券的特性，具有穩(wěn)定的收益回報(bào)，與股票債券類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)的相關(guān)性比較低，尤其是今年一季度REITs和股票債券的價(jià)格走勢(shì)一致性是比較小的，與股票的互補(bǔ)性很強(qiáng)，有必要從新的大產(chǎn)品的角度看待REITs的發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域規(guī)模龐大，沉淀了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，REITs產(chǎn)品在盤(pán)活存量資產(chǎn)、暢通投融資循環(huán)方面大有可為。

盧大彪指出，REITs市場(chǎng)建設(shè)很難一蹴而就，需要各方協(xié)同推進(jìn)。REITs試點(diǎn)的成功落地，離不開(kāi)方方面面的共同努力：包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，相關(guān)政府部門(mén)大力支持，優(yōu)質(zhì)企業(yè)積極準(zhǔn)備，中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)，投資者理性參與。他特別指出，國(guó)家財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布明確了相關(guān)稅收配套制度，就是對(duì)市場(chǎng)建設(shè)很大的支持。

盧大彪強(qiáng)調(diào)，REITs市場(chǎng)的下一步改革還需保持開(kāi)拓進(jìn)取、主動(dòng)創(chuàng)新的拼搏精神?；A(chǔ)設(shè)施REITs是個(gè)新事物，仍在試點(diǎn)階段，還有很多問(wèn)題需要探索，市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展任重道遠(yuǎn)，仍需保持改革創(chuàng)新的勇氣，主動(dòng)作為。例如，在REITs的治理結(jié)構(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)方面還有諸多的工作要做。

上交所將適時(shí)啟動(dòng)REITs專(zhuān)項(xiàng)立法

盧大彪表示，上海證券交易所將積極發(fā)揮市場(chǎng)組織者的作用和功能，和各方一起，立足國(guó)情，借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，推動(dòng)REITs市場(chǎng)向縱深發(fā)展。下一階段上交所將在REITs方面重點(diǎn)做好的四件事：

一是圍繞服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，抓好重點(diǎn)項(xiàng)目、示范項(xiàng)目落地。充分發(fā)揮上交所資本市場(chǎng)樞紐功能，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源持續(xù)供給，加速推進(jìn)保障性租賃住房REITs試點(diǎn)，大力發(fā)展清潔能源等方面的REITs項(xiàng)目，科技產(chǎn)業(yè)園等創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域、文化旅游等民生保障領(lǐng)域也將是工作重點(diǎn)。

二是以制度建設(shè)為牽引，持續(xù)完善REITs配套機(jī)制。在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，上海證券交易所正抓緊制定擴(kuò)募規(guī)則，近日已經(jīng)向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，健全適配的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，做好擴(kuò)募儲(chǔ)備工作。同時(shí)，持續(xù)完善治理機(jī)制，優(yōu)化信息披露，提升REITs運(yùn)營(yíng)效率；適時(shí)推動(dòng)相關(guān)方面就REITs開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)的立法。

三是不斷提高審核的質(zhì)量和效率，堅(jiān)持開(kāi)門(mén)辦審核，送服務(wù)上門(mén)，傾聽(tīng)市場(chǎng)的意見(jiàn)，吸納各方智慧，抓緊完善審核的流程和標(biāo)準(zhǔn)，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)主體的滿(mǎn)意度和獲得感。

四是做好市場(chǎng)監(jiān)管和投資者教育，包括持續(xù)優(yōu)化日常監(jiān)管體系，督促規(guī)范運(yùn)營(yíng)，提高信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示的針對(duì)性和有效性，保持中小投資者的合法權(quán)益，優(yōu)化做市商制度，做好投資者教育，引導(dǎo)投資者正確認(rèn)識(shí)REITs的金融屬性和風(fēng)險(xiǎn)特征。

關(guān)鍵詞： 上交所盧大彪