昨日地產(chǎn)迎來大面積退潮，多只高位股跌停。在地產(chǎn)板塊的拖累下，昨日市場(chǎng)全面走弱，4000檔個(gè)股下跌，市場(chǎng)情緒重回冰點(diǎn)。

正如昨日主線中所談及，地產(chǎn)板塊在前日情緒達(dá)到高潮后出現(xiàn)較為明顯的高低切的現(xiàn)象，因此昨日分化整理整體在預(yù)期之中。在此背景下，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注板塊內(nèi)部的虧錢效應(yīng)能否及時(shí)修復(fù)。由于資金前期介入程度較深，且市場(chǎng)也未出新熱點(diǎn)進(jìn)行資金的分流，地產(chǎn)板塊就此直接轉(zhuǎn)弱的可能性較低，后續(xù)大概率仍存在反復(fù)的機(jī)會(huì)。但在情緒面修復(fù)的過程中，資金會(huì)再度選擇回流之前人氣高標(biāo)，還是另起爐灶在后排股中打造新龍頭仍有待后續(xù)觀察。

而隨著地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈炒作的延伸，與之息息相關(guān)的基建方向，近期表現(xiàn)再度開始活躍。

從基本面來看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的 1-2 月份投資數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng) 8.1%，增速比 2021年全年加快 7.7 個(gè)百分點(diǎn)，投資新開工項(xiàng)目個(gè)數(shù)同比增長(zhǎng) 1.1 倍，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng) 62.8%，整體上看基建行業(yè)實(shí)現(xiàn)良好開局。

而從資金角度，地方政府新增專項(xiàng)債券發(fā)行提速更為顯著。今年國(guó)家擬安排地方政府專項(xiàng)債券 3.65 萬億元，疊加 2021年四季度有 1.2 萬億專項(xiàng)債的實(shí)物工作量要轉(zhuǎn)到今年，因此今年共有 4.85 萬億的專項(xiàng)債可供具體項(xiàng)目使用。另外，證監(jiān)會(huì)正在研究制定基礎(chǔ)設(shè)施 REITS 擴(kuò)募規(guī)則。隨著 REITs 制度的不斷完善以及新產(chǎn)品的逐步增多，基建行業(yè)將吸引更多的社會(huì)資本參與投資，迎來新的增量資金。

川財(cái)證券認(rèn)為：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在上半年幾乎處于“明牌”狀態(tài)，就是要發(fā)揮穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)的作用，是確定性較高的板塊，所以市場(chǎng)對(duì)基建板塊的業(yè)績(jī)?cè)鏊偈禽^好預(yù)期的，這種預(yù)期一定程度上對(duì)沖了利空因素對(duì)市場(chǎng)造成的擾動(dòng)。

那么隨著二季度傳統(tǒng)旺季的到來基建板塊能否取代地產(chǎn)成為市場(chǎng)新主線，或可關(guān)注以下兩點(diǎn)？

其一則是，海南瑞澤(行情002596,診股)與國(guó)統(tǒng)股份(行情002205,診股)領(lǐng)漲股必須進(jìn)一步打開上行空間。目前來看，海南瑞澤昨日經(jīng)歷了全天拉鋸后終在尾盤成功完成回封，頗具龍頭氣質(zhì)；而國(guó)統(tǒng)股份更是在前日上演“地天板”，當(dāng)上述兩大個(gè)股進(jìn)一步?jīng)_高拉板，勢(shì)必會(huì)吸引更多的資金入駐基建。其二則是當(dāng)基建板塊出現(xiàn)短線分歧整理后，次日能經(jīng)得住分化慣性而反身強(qiáng)勢(shì)修復(fù)，這也是主線板塊的特征之一。

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