《金證研》北方資本中心 舒望/作者 午月 映蔚/風(fēng)控

3月18日，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提升上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性的通知》，明確加強(qiáng)對(duì)上市公司實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范的管理、指導(dǎo)和監(jiān)督，提升上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

監(jiān)管進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任。中注協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月28日，各級(jí)注協(xié)對(duì)存在違規(guī)問(wèn)題的199家事務(wù)所和465名注冊(cè)會(huì)計(jì)師按照懲戒辦法實(shí)施了行業(yè)懲戒。

此背景下，峰岹科技（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“峰岹科技”）此次上市聘請(qǐng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，報(bào)告期內(nèi)存在因執(zhí)業(yè)問(wèn)題幾度“吃”警示函的情形。與此同時(shí)，峰岹科技此次上市申報(bào)的兩份文件，關(guān)于其對(duì)客戶銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的信披“矛盾”，而該審計(jì)機(jī)構(gòu)能否勤勉盡責(zé)？另一方面，峰岹科技資產(chǎn)負(fù)債率下滑、“手握”超3億元貨幣資金，卻募資上億元“補(bǔ)血”。

一、兩版文件披露的銷(xiāo)售額數(shù)據(jù)“打架”，審計(jì)機(jī)構(gòu)因執(zhí)業(yè)問(wèn)題“吃”警示函

信息披露無(wú)小事，而實(shí)際上，峰岹科技招股書(shū)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與首輪問(wèn)詢函回復(fù)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或?qū)Σ簧?，其?cái)報(bào)現(xiàn)“疑云”。

據(jù)峰岹科技2021年9月7日簽署的“關(guān)于峰岹科技（深圳）股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函的回復(fù)”（以下簡(jiǎn)稱“首輪問(wèn)詢函回復(fù)”），2018-2020年，峰岹科技經(jīng)銷(xiāo)收入占比分別為82.35%、79.08%、88.75%。

據(jù)首輪問(wèn)詢函回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技主要經(jīng)銷(xiāo)商均為注冊(cè)資本100萬(wàn)左右或未實(shí)際繳納注冊(cè)資產(chǎn)的企業(yè)。峰岹科技的客戶上海知榮電子有限公司、無(wú)錫知榮電子有限公司、南京知榮電子技術(shù)有限公司（此3家公司以下統(tǒng)稱“知榮電子”），以及客戶深圳市瑞辰易為科技有限公司、瑞辰易為科技有限公司（此2家公司以下統(tǒng)稱“瑞辰易為”）各有一名股東與峰岹科技實(shí)際控制人高帥分別存在一筆資金往來(lái)。

據(jù)首輪問(wèn)詢函回復(fù)，峰岹科技對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售規(guī)模的分布情況顯示，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售收入合計(jì)0.75億元、1.13億元、2.07億元、1.63億元。其中，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技對(duì)銷(xiāo)售額大于等于1,000萬(wàn)元的經(jīng)銷(xiāo)商客戶分別有2家、3家、4家、3家；同期，合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為3,501.18萬(wàn)元、5,572.51萬(wàn)元、14,459.48萬(wàn)元、9,840.09萬(wàn)元，占峰岹科技當(dāng)期經(jīng)銷(xiāo)總額的46.66%、49.46%、69.95%、60.5%。

而且，上述銷(xiāo)售額按同一控制下的經(jīng)銷(xiāo)商合并計(jì)算。

然而，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技在招股書(shū)與首輪問(wèn)詢函回復(fù)披露的的銷(xiāo)售額“對(duì)不上”，信披現(xiàn)疑云。

據(jù)峰岹科技于2022年2月23日簽署的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”），2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技經(jīng)銷(xiāo)模式的銷(xiāo)售收入分別為0.75億元、1.13億元、2.07億元、1.63億元，占其當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.35%、79.08%、88.75%、89.66%。

據(jù)首輪問(wèn)詢函回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)，知榮電子、瑞辰易為、中山市索美電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“索美電子”）、深圳泰科源商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泰科源商貿(mào)”）、深圳安迪斯電子科技有限公司、深圳市蜜淘科技有限公司，均為峰岹科技的主要經(jīng)銷(xiāo)商。

且招股書(shū)顯示，峰岹科技采用經(jīng)銷(xiāo)為主、直銷(xiāo)為輔的銷(xiāo)售模式，前五大客戶系主要經(jīng)銷(xiāo)商客戶。在峰岹科技向前五名客戶銷(xiāo)售情況處，招股書(shū)披露，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技前五大客戶中貢獻(xiàn)銷(xiāo)售額大于等于1,000萬(wàn)元的客戶分別有2家、3家、4家、3家。

可見(jiàn)，峰岹科技招股書(shū)披露的前五客戶與首輪問(wèn)詢函回復(fù)披露的經(jīng)銷(xiāo)商收入規(guī)模分布，口徑均為經(jīng)銷(xiāo)商客戶，且貢獻(xiàn)銷(xiāo)售額超1,000萬(wàn)元客戶的數(shù)量一致。即峰岹科技招股書(shū)披露其對(duì)銷(xiāo)售額大于等于1,000萬(wàn)元的客戶銷(xiāo)售情況，與首輪問(wèn)詢函回復(fù)披露其對(duì)銷(xiāo)售額大于等于1,000萬(wàn)元的經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售規(guī)?？趶揭恢隆?/p>

而在此基礎(chǔ)下，兩份文件披露的銷(xiāo)售額存差異。

據(jù)招股書(shū)，2018年，峰岹科技向第一大客戶瑞辰易為的銷(xiāo)售金額分別為1,885.31萬(wàn)元以及156.13萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的20.62%以及1.17%。同期，峰岹科技向第二大客戶知榮電子中上海以及無(wú)錫公司的銷(xiāo)售金額分別為1,374.06萬(wàn)元、96.13萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的15.03%、1.05%。

即2018年，峰岹科技向瑞辰易為、知榮電子的銷(xiāo)售額分別為2,041.44萬(wàn)元、1,470.19萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2019年，峰岹科技向第一大客戶知榮電子銷(xiāo)售金額分別為2,201.61萬(wàn)元、884.36萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的15.41%、6.19%；峰岹科技向第二大客戶瑞辰易為的銷(xiāo)售金額分別為1,407.85萬(wàn)元、3.94萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的9.85%、0.03%；峰岹科技向第三大客戶泰科源商貿(mào)的銷(xiāo)售金額為1,091.55萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的7.64%。

即2019年，峰岹科技向知榮電子、瑞辰易為、泰科源商貿(mào)的銷(xiāo)售額分別為3,085.97萬(wàn)元、1,411.79萬(wàn)元、1,091.55萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2020年，峰岹科技向第一大客戶知榮電子的銷(xiāo)售金額分別為6,130.62萬(wàn)元、2,524.04萬(wàn)元、3.81萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的26.2%、10.79%、0.02%；峰岹科技對(duì)第二大客戶瑞辰易為的銷(xiāo)售金額分別為3,188.62萬(wàn)元、11.64萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的13.63%、0.05%。峰岹科技對(duì)第三大客戶索美電子銷(xiāo)售金額為1,324.14萬(wàn)元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的5.66%。峰岹科技對(duì)第四大客戶泰科源商貿(mào)銷(xiāo)售額為1,313.24萬(wàn)元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的5.61%。

即2020年，峰岹科技向知榮電子、瑞辰易為、索美電子、泰科源商貿(mào)的銷(xiāo)售額分別為8,658.47萬(wàn)元、3,200.26萬(wàn)元、1,324.14萬(wàn)元、1,313.24萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2021年1-6月，峰岹科技向第一大客戶知榮電子的銷(xiāo)售金額分別為2,423.76萬(wàn)元、1,999.5萬(wàn)元、1,153.61萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的13.32%、10.99%、6.34%，峰岹科技向第二大客戶瑞辰易為的銷(xiāo)售金額分別為2,849.62萬(wàn)元、5.33萬(wàn)元，分別占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的15.66%、0.03%。峰岹科技向第三大客戶泰科源商貿(mào)的銷(xiāo)售金額為1,429.85萬(wàn)元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的7.86%。

即2021年1-6月，峰岹科技向知榮電子、瑞辰易為、泰科源商貿(mào)的銷(xiāo)售額分別為為5,576.87萬(wàn)元、2,854.95萬(wàn)元、1,429.85萬(wàn)元。

且招股書(shū)顯示，上述銷(xiāo)售額按同一控制下企業(yè)客戶已合并計(jì)算。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技首輪問(wèn)詢函回復(fù)披露其向銷(xiāo)售額大于等于1,000萬(wàn)元的經(jīng)銷(xiāo)商的合計(jì)銷(xiāo)售額，分別比其招股書(shū)披露其對(duì)銷(xiāo)售額大于等于1,000萬(wàn)元的客戶合計(jì)銷(xiāo)售額少10.45萬(wàn)元、16.8萬(wàn)元、36.63萬(wàn)元、21.58萬(wàn)元。

而合并范圍的變化、會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更等因素或并不影響上述數(shù)據(jù)“打架”。

報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技合并報(bào)表范圍變化為新增子公司。

據(jù)招股書(shū)，報(bào)告期內(nèi)，即2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技納入合并報(bào)表的子公司分別為峰岹微電子（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“峰岹微電子”）、峰岧科技（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“峰岧上?！保⒎鍗G科技（青島）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“峰岹青島”）。其中，峰岹科技2018年6月新設(shè)立子公司峰岧上海、2019年10月11日新設(shè)立子公司峰岹青島。

2020年1月1日起，峰岹科技執(zhí)行財(cái)政部2017年修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)-收入》。根據(jù)新收入準(zhǔn)則的銜接規(guī)定，首次執(zhí)行該準(zhǔn)則的累計(jì)影響數(shù)調(diào)整首次執(zhí)行當(dāng)期期初（2020年1月1日）留存收益及財(cái)務(wù)報(bào)表其他相關(guān)項(xiàng)目金額，對(duì)可比期間信息不予調(diào)整。

據(jù)招股書(shū)，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技的主要會(huì)計(jì)估計(jì)未發(fā)生變更；不存在重大前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正。

可見(jiàn)，合并范圍的變化、會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更等因素或并對(duì)上述數(shù)據(jù)“打架”產(chǎn)生影響，而峰岹科技兩版文件中對(duì)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的披露不一致，信披質(zhì)量或該“打上問(wèn)號(hào)”。

而數(shù)據(jù)矛盾的另一面，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技的審計(jì)機(jī)構(gòu)因執(zhí)業(yè)問(wèn)題頻“吃”罰單，或難勤勉盡責(zé)。

據(jù)招股書(shū)，峰岹科技的審計(jì)機(jī)構(gòu)為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“大華所”）。

據(jù)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2018〕70號(hào)文件，大華所及相關(guān)會(huì)計(jì)師在哈爾濱電氣集團(tuán)佳木斯電機(jī)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佳電股份”）2013年至2015年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，對(duì)審計(jì)佳電股份2013-2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表中存在虛假記載情況；在對(duì)佳電股份2013-2015年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)未勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載。2018年7月31日，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收大華所業(yè)務(wù)收入150萬(wàn)元，并處以450萬(wàn)元的罰款，對(duì)審計(jì)會(huì)計(jì)師張曉義給予警告，并處以10萬(wàn)元的罰款，對(duì)審計(jì)會(huì)計(jì)師高德惠、譚榮給予警告，并分別處以8萬(wàn)元的罰款。

據(jù)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局〔2020〕191號(hào)文件，2020年12月14日，大華所及其相關(guān)會(huì)計(jì)師因在恒信東方文化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒信東方”）2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)項(xiàng)目（大華審字〔2019〕003704號(hào)）執(zhí)業(yè)中，存在關(guān)聯(lián)方審計(jì)程序、函證程序、存貨審計(jì)程序、收入成本審計(jì)程序、商譽(yù)減值審計(jì)程序問(wèn)題，被證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

據(jù)遼寧證監(jiān)局[2020]4號(hào)文件，2020年4月27日，大華所因在對(duì)文投控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“文投控股”）2018年年報(bào)審計(jì)項(xiàng)目執(zhí)業(yè)中，存在審計(jì)工作底稿不完整、應(yīng)收賬款審計(jì)程序執(zhí)行不到位、其他應(yīng)收款審計(jì)程序執(zhí)行不到位，應(yīng)付職工薪酬審計(jì)程序執(zhí)行不到位，營(yíng)業(yè)收入審計(jì)程序執(zhí)行不到位，內(nèi)控報(bào)告審計(jì)程序執(zhí)行不到位等問(wèn)題，而被遼寧證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

換言之，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技首輪問(wèn)詢函回復(fù)披露的銷(xiāo)售額，與招股書(shū)披露數(shù)據(jù)“打架”的同時(shí)，其審計(jì)機(jī)構(gòu)大華所，曾因執(zhí)業(yè)問(wèn)題多次被警示。對(duì)此，峰岹科技審計(jì)機(jī)構(gòu)能否勤勉盡責(zé)？尚未可知。

二、資產(chǎn)負(fù)債率走低“手握”超3億元貨幣資金，募資“補(bǔ)血”合理性存疑

問(wèn)題尚未結(jié)束，峰岹科技或不缺錢(qián)反募資“補(bǔ)血”。

2018-2020年，峰岹科技的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均呈上升趨勢(shì)，營(yíng)收凈利增速均高速增長(zhǎng)。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技的營(yíng)業(yè)收入分別為0.91億元、1.43億元、2.34億元、1.82億元，凈利潤(rùn)分別為1,338.59萬(wàn)元、3,505.12萬(wàn)元、7,835.11萬(wàn)元、8,182.75萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2020年，峰岹科技的營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)56.29%、63.72%，其凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)161.85%、123.53%。

值得一提的是，此次上上市，峰岹科技募集上億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)招股書(shū)，此次上市，峰岹科技擬募集資金5.55億元用于3個(gè)項(xiàng)目，其中1.1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

然而，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技資產(chǎn)負(fù)債率走低且低于可比同行均值。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月各期末，峰岹科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別為39.33%、30.6%、12.34%、10.46%。同期，峰岹科技同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為34.28%、30.04%、31.75%、31.44%。

不難看出，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技的資產(chǎn)負(fù)債率逐年走低，且低于可比同行均值。

另一方面，報(bào)告期內(nèi)，峰岹科技無(wú)長(zhǎng)期借款，2020年投資收益逾500萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月各期末，峰岹科技的短期借款分別為905萬(wàn)元、1,175萬(wàn)元、1,000萬(wàn)元、760萬(wàn)元；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為0元、0元、0元、253.51萬(wàn)元，此外，報(bào)告期內(nèi)峰岹科技無(wú)長(zhǎng)期借款。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為51.53萬(wàn)元、59.51萬(wàn)元、13.79萬(wàn)元、57.84萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，峰岹科技的投資收益中，2018年，以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)在持有期間的投資收益為6.68萬(wàn)元，處置以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)取得的投資收益為33.43萬(wàn)元。2019-2020年及2021年1-6月，交易性金融資產(chǎn)持有期間的投資收益分別為13.73萬(wàn)元、60.63萬(wàn)元、13.83萬(wàn)元，處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益92.83萬(wàn)元、449.6萬(wàn)元、312.35萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技累計(jì)投資收益分別為40.11萬(wàn)元、106.56萬(wàn)元、510.23萬(wàn)元、326.18萬(wàn)元。

不僅如此，截至2021年6月末，峰岹科技貨幣資金逾3億元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月各期末，峰岹科技的貨幣資金分別為3,493.45萬(wàn)元、5,353.98萬(wàn)元、27,222.78萬(wàn)元、31,705.28萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，峰岹科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,775.68萬(wàn)元、1,838.61萬(wàn)元、8,747.8萬(wàn)元、5,035.03萬(wàn)元。同期，峰岹科技期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別為3,493.45萬(wàn)元、5,353.98萬(wàn)元、27,222.78萬(wàn)元、31,705.28萬(wàn)元。

此外，截至2021年6月末，峰岹科技的未分配利潤(rùn)上億元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月各期末，峰岹科技的未分配利潤(rùn)分別為-35,68.46萬(wàn)元、-78.73萬(wàn)元、5,419.73萬(wàn)元、13,602.48萬(wàn)元。

由此可見(jiàn)，2019-2020年，峰岹科技凈利潤(rùn)均呈翻倍增長(zhǎng)，且報(bào)告期內(nèi)峰岹科技不僅資產(chǎn)負(fù)債率下降，還均無(wú)長(zhǎng)期借款。此外，截至2021年6月底，峰岹科技賬“手握”超3億元，未分配利潤(rùn)上億元。至此，峰岹科技或不“差錢(qián)”，其募資1.1億元“補(bǔ)血”合理性存疑。

身陷層層迷霧，峰岹科技此番上市能否贏得投資者的青睞？

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