中新經(jīng)緯3月7日電 黃金漲價還在持續(xù)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨沖破2000美元/盎司大關，漲幅超1%，創(chuàng)2020年8月以來新高。

Wind截圖

受此影響，黃金股逆市上漲，曼卡龍(行情300945,診股)、鵬欣資源(行情600490,診股)漲超7%，赤峰黃金(行情600988,診股)、銀泰黃金(行情000975,診股)、湖南黃金(行情002155,診股)、紫金礦業(yè)(行情601899,診股)等跟漲。

東吳宏觀陶川團隊發(fā)布研報顯示，自美聯(lián)儲1月FOMC會議以來，各類資產(chǎn)呈現(xiàn)了商品>股票>美元>美債的排序。縮短期限來看，自2月1日春節(jié)以來，黃金價格出現(xiàn)了一波強勢上漲。

研報分析稱，多個順風因素疊加，今年黃金價格料將得到良好支撐。

首先，經(jīng)濟增速預期減弱疊加通脹壓力上升將成為今年金價的主要支撐因素。回顧去年的黃金走勢，雖然全球通脹壓力在供應危機下不斷累積，但黃金價格自2021年下半年以來一直不見起色。說明在經(jīng)濟企穩(wěn)階段，需求大幅回升所帶來的通脹壓力對金價的影響并不明顯。然而，近期IMF、WB等國際組織接連下調(diào)經(jīng)濟增長預期，美國2022年經(jīng)濟衰退概率有所上升；1月超預期的CPI同比增速推升了市場對于通脹問題的擔憂。在這兩方面因素的共同作用下，黃金的抗通脹、抗風險能力得以體現(xiàn)，預計這將是2022年黃金價格走強的首要影響因素。

第二，加息周期下黃金價格與美國實際利率的負相關關系往往會失效。梳理1990年以來歷次加息周期中的大宗商品表現(xiàn)，黃金在眾多資產(chǎn)中表現(xiàn)喜人，年化收益率接近10%。雖然金價與美債實際收益率有著極強的相關性，但從歷次美國加息周期，尤其是美聯(lián)儲年內(nèi)加息次數(shù)較多時期的金價表現(xiàn)來看，市場往往更加關注加息對經(jīng)濟增長的影響，而在這種擔憂下，黃金的避險屬性會得到凸顯。

第三，DM(Emerging Market)與EM(Developed Market)國家經(jīng)濟增長速度差異加劇，美元走勢偏弱，黃金的保值效應增強。根據(jù)IMF2022年1月的全球經(jīng)濟增長預測，2022年DM與EM國家的經(jīng)濟增長速度差距較前期的預測值有所擴大，EM-US的經(jīng)濟增速差異已從-0.4%走擴至2.1%。在這一因素擾動下，預計美元指數(shù)難有較好表現(xiàn)，這將對金價形成支撐。

最后，在地緣政治危機下，黃金的避險屬性得到放大，將對黃金價格形成脈沖效應。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

關鍵詞： 黃金突破2000大關為啥還漲嗎