《投資者網》林靜

一紙公告，將重塑全球乳業(yè)的市場格局。

3月3日，內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司（下稱“伊利”，600887SH）發(fā)布公告成，要約人共持有或控制澳優(yōu)乳業(yè)股份有限公司（下稱“澳優(yōu)”, 1717.HK）953163623股，占澳優(yōu)乳業(yè)已發(fā)行總股份的約52.70%。這意味著繼成為第一大股東后，伊利即將完成對澳優(yōu)的全面收購，并成功鎖定“中國奶粉行業(yè)領導者”地位。

分析人士表示，短期而言，全面收購成功，將為伊利帶來業(yè)績表現(xiàn)的躍升，增厚公司EPS。根據Wind一致性預期數(shù)據顯示，2021年伊利和澳優(yōu)合計規(guī)模近1200億元。實現(xiàn)財務并表后，伊利在各項業(yè)績指標的表現(xiàn)也有望得到進一步優(yōu)化。

中長期來看，繼實現(xiàn)“全球乳業(yè)五強”后，伊利提出了“2025年全球乳業(yè)前三、2030年全球乳業(yè)第一”的戰(zhàn)略目標。按照此前標準普爾的預計，伊利僅通過有機增長就可以實現(xiàn)“前三”目標。而全面收購澳優(yōu)將進一步強化伊利的規(guī)模優(yōu)勢和龍頭優(yōu)勢，加速其實現(xiàn)中長期戰(zhàn)略目標的步伐。

此次全面要約收購的成功，意味著伊利和澳優(yōu)將進入戰(zhàn)略深度協(xié)同的新時期。至此，兩家企業(yè)協(xié)同發(fā)展，定將實現(xiàn)1+1>2的效果，共建中國乳業(yè)發(fā)展的新紀元。

優(yōu)勢互補、高效協(xié)同 實現(xiàn)1+1>2效果

此次并購更深遠的影響，還在于伊利和澳優(yōu)1+1>2的全面戰(zhàn)略整合和協(xié)同。全面收購后，雙方在業(yè)務布局、供應鏈、渠道建設等方面的優(yōu)勢互補、高效協(xié)同作用將得到進一步強化和深化。

作為穩(wěn)居“全球乳業(yè)五強”的乳制品全品類領導者，伊利在嬰幼兒配方奶粉領域有著強大的技術積累和產品力，是中國第一家專業(yè)研究母乳成分，是擁有20多年歷史和千萬母乳分析數(shù)據的世界領先的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)。

而澳優(yōu)是首家在港上市的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)，澳優(yōu)在全球范圍內從事高端乳品及營養(yǎng)食品的研發(fā)、生產和銷售，并且擁有全球羊奶粉第一品牌。經過19年的發(fā)展，澳優(yōu)現(xiàn)已發(fā)展成為一個在全球擁有完整產業(yè)鏈條的國際化企業(yè)。根據尼爾森數(shù)據，自2018年以來，澳優(yōu)配方羊奶粉銷售額已連續(xù)多年占國內嬰幼兒配方羊奶粉總進口量6成以上，居全球羊奶粉銷量第一。

從牛奶粉+羊奶粉的業(yè)務整合，以及既有的優(yōu)勢體量和快速增長來看，奶粉行業(yè)無疑將誕生新的領軍者。

此外，澳優(yōu)還在營養(yǎng)品領域進行了全方位布局。資料顯示，澳優(yōu)多年來深耕保健品、益生菌、特殊醫(yī)學用途食品，逐步成為了覆蓋全年齡、全生命周期的高端營養(yǎng)品及營養(yǎng)健康服務公司。而伊利正在向健康食品集團邁進，雙方在大健康這個新藍海中，有著巨大的優(yōu)勢互補和協(xié)同空間。雙方優(yōu)勢資源整合后，伊利將進一步打通營養(yǎng)品賽道。

唯一一家通過新國標的頭部企業(yè)

近日來，伊利可謂捷報頻傳。除了要約收購澳優(yōu)成功之外，再傳喜訊。

在“史上最嚴新國標”公布一年后，伊利金領冠旗下倍冠奶粉率先出現(xiàn)在中國首批符合奶粉新國標的嬰幼兒配方奶粉品牌名單之列，成為唯一一家首批通過新國標的頭部企業(yè)。

自2021年3月國家衛(wèi)健委重磅發(fā)布《食品安全國家標準嬰兒配方食品》《食品安全國家標準較大嬰兒配方食品》和《食品安全國家標準幼兒配方食品》三個標準以來，我國確立了高于歐美國家標準的奶粉新國標，中國嬰配粉行業(yè)也隨之迎來品質升級新階段。

專業(yè)人士表示，“新國標”遠高于歐美國家標準，對廠商而言無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。所以，奶粉新國標明確規(guī)定，將給嬰配粉生產企業(yè)留2年的過渡期。可伊利金領冠倍冠奶粉僅用了一年時間，就出現(xiàn)在首批名單，顯示出了超強的品控能力。

數(shù)據顯示，伊利嬰幼兒配方奶粉正以迅猛的速度占領市場。根據尼爾森數(shù)據，2021年前三季度，伊利嬰幼兒配方奶粉業(yè)務取得了同比30%以上的增長，全渠道增速行業(yè)第一。進入2022年，伊利嬰幼兒配方奶粉業(yè)務繼續(xù)快速增長，1月份增速接近20%，遙遙領先于國內外同行業(yè)。數(shù)據的增長，反映的是消費者對伊利品質的認可。

從源頭到出廠，伊利金領冠以其嚴苛的品質把控，聞名于業(yè)界。在奶源上，伊利金領冠特別臻選北緯45°全球公認黃金奶源帶上、伊利自有的1%專屬牧場奶源，鮮奶2小時直達工廠，100%生牛乳一次成粉，從源頭鎖定了“新鮮”品質。在生產上，伊利金領冠不僅將“代表世界制造業(yè)最流行、最先進、最全面的生產管理方式”的TPM獎A類獎收入囊中，還榮膺“中國標桿智能工廠”、“全國質量標桿獎”等多項殊榮。

作為亞洲乳業(yè)第一、全球乳業(yè)五強伊利旗下的嬰幼兒奶粉品牌，伊利金領冠在以質量為核心的全新賽道上，具備先發(fā)優(yōu)勢和領先實力，必將引領中國嬰幼兒奶粉進入高品質發(fā)展的全新征程。（思維財經出品）■

關鍵詞： 伊利即將完成對澳優(yōu)的全面收購 未來共建中國乳業(yè)發(fā)展的