緊張的俄烏局勢(shì)以及西方對(duì)俄羅斯制裁引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂導(dǎo)致能源價(jià)格進(jìn)一步攀升。

昨日，WTI原油期貨盤中一度暴漲10%，逼近107美元/桶，創(chuàng)2014年6月以來新高。

今日，WTI原油期貨價(jià)格繼續(xù)上行，站上108美元/桶，為2013年首次；布倫特原油期貨站上110美元/桶，續(xù)刷2014年以來新高。

國際能源署（IEA）當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月1日宣布，其31個(gè)成員國同意從緊急儲(chǔ)備中釋放6000萬桶石油儲(chǔ)備，以向全球能源市場(chǎng)發(fā)出信息，俄烏緊張局勢(shì)不會(huì)觸發(fā)石油供應(yīng)短缺的情況。該機(jī)構(gòu)31個(gè)成員國擁有15億桶緊急石油庫存，此次釋放的6000萬桶相當(dāng)于總庫存的4%，這也是IEA歷史上第四次協(xié)調(diào)釋放石油儲(chǔ)備。

華爾街大行：還會(huì)漲！

雖然多國聯(lián)合拋儲(chǔ)，但是昨夜油價(jià)依然沒有降溫。去年11月底美國宣布釋放5000萬桶原油儲(chǔ)備后，當(dāng)天WTI油價(jià)也由跌轉(zhuǎn)漲。

有分析指出，雖然6000萬桶石油儲(chǔ)備看起來很多，但是該規(guī)模還不及全球一天的消費(fèi)量。

俄羅斯是全球最大石油生產(chǎn)國之一，占到全球石油出口總額的11%，每天出口原油大約500萬桶。

包括高盛、摩根士丹利和摩根大通在內(nèi)的銀行紛紛上調(diào)油價(jià)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)供應(yīng)可能中斷。

高盛將1個(gè)月內(nèi)布倫特原油價(jià)格預(yù)期上調(diào)至115美元/桶，并表示石油、天然氣、鎳、小麥、玉米價(jià)格受烏克蘭局勢(shì)影響繼續(xù)上漲。

摩根士丹利稱，烏克蘭局勢(shì)引發(fā)的油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)很可能在未來幾個(gè)月持續(xù)，“在市場(chǎng)供應(yīng)緊張的背景下，即便是很小的干擾因素，也會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。”該行上調(diào)油價(jià)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年二季度布油平均價(jià)格將達(dá)110美元/桶，此前預(yù)測(cè)值為100美元，在牛市情形下，布油價(jià)格甚至能夠跳漲至125美元/桶。

目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)唯一可能的短期供應(yīng)增加來自歐佩克和伊朗，如果沙特和阿聯(lián)酋產(chǎn)量激增以及美國解除伊朗二級(jí)制裁，未來幾個(gè)月石油日均供應(yīng)量可能增加200萬桶。多國釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）也有助于彌合差距。

路透社調(diào)查顯示，石油輸出國組織（OPEC）2月石油產(chǎn)量增幅自9月以來首次超過OPEC+協(xié)議的計(jì)劃增幅，因沙特和伊拉克供應(yīng)增加，且小產(chǎn)油國生產(chǎn)中斷情況減少。OPEC+將于周三召開會(huì)議。

天然氣短缺挑戰(zhàn)

除了原油，俄羅斯也是全球主要天然氣供應(yīng)商之一，占?xì)W洲進(jìn)口總量的三分之一以上。

周一，歐洲基準(zhǔn)TTF荷蘭天然氣期貨主力合約一度飆升37%，日高站上128歐元/兆瓦時(shí)，2月漲近16%。ICE英國天然氣期貨2月累漲17%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日，德國宣布，在俄烏局勢(shì)升級(jí)的背景下，德國政府將暫時(shí)停止“北溪2號(hào)”天然氣管道項(xiàng)目的審批程序。據(jù)公開資料，“北溪2號(hào)”在波羅的海海底的天然氣管道耗資110億美元，總長(zhǎng)1230公里（764英里），沿俄羅斯至德國的波羅的海海岸鋪設(shè)。

據(jù)路透社報(bào)道，“北溪2號(hào)”天然氣管道公司正在考慮申請(qǐng)破產(chǎn)。“北溪2號(hào)”天然氣管道公司在瑞士注冊(cè)，俄羅斯國有天然氣巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司是該公司的唯一股東。

瑞士經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)帕姆蘭2月28日在接受采訪時(shí)表示，“北溪2號(hào)”天然氣管道公司已經(jīng)裁員超過140人。據(jù)知情人士透露，“北溪-2”天然氣管道公司一直在與財(cái)務(wù)人員清算債務(wù)，最快將在本周內(nèi)于瑞士法院正式啟動(dòng)破產(chǎn)程序。

雖然美歐禁止俄使用SWIFT國際結(jié)算系統(tǒng)，卻還是“手下留情”——負(fù)責(zé)俄羅斯能源進(jìn)出口國際支付與結(jié)算的俄羅斯天然氣工業(yè)銀行不在制裁范圍內(nèi)。但是，歐盟能源部長(zhǎng)們依然擔(dān)憂供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)。

目前，歐洲正在尋找俄羅斯天然氣替代品，英國表示，將與G7集團(tuán)合作減少對(duì)俄羅斯的能源依賴。美國此前表示正與天然氣生產(chǎn)國進(jìn)行溝通，以保障歐洲的能源供應(yīng)。

歐洲國際經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的頂尖智庫、總部位于比利時(shí)的布魯蓋爾研究所（Bruegel）認(rèn)為，除非歐洲“自斷其臂”，主動(dòng)削減至少10%-15%的用氣需求，否則短期內(nèi)基本找不到完全替代俄羅斯天然氣的選項(xiàng)，也無法做到不嚴(yán)重?fù)p害經(jīng)濟(jì)。

影響通脹和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

石油、天然氣作為基礎(chǔ)性燃料和原料，其價(jià)格大幅上漲將進(jìn)一步加劇歐美通脹，給世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇帶來較大不確定性。

FXTM富拓市場(chǎng)分析師陳忠漢告訴《國際金融報(bào)》記者，西方對(duì)俄制裁最終可能會(huì)損害俄羅斯原油、天然氣以及小麥、鎳和鋁等其他重要商品的出口能力。隨著全球經(jīng)濟(jì)加快重啟，大宗商品需求持續(xù)增加，如果上述這些急需的大宗商品供給受限，勢(shì)必會(huì)推高價(jià)格。而大宗商品是通脹的重要驅(qū)動(dòng)因素。舉例來說，燃料價(jià)格上漲會(huì)使新鮮蔬菜從農(nóng)場(chǎng)運(yùn)輸?shù)戒N售門店的成本變得更高，而經(jīng)銷商想要保住利潤(rùn)空間并保持業(yè)務(wù)運(yùn)行就不得不提高對(duì)顧客的售價(jià)。最終，如果通脹過高，居民家庭可能會(huì)因承擔(dān)不起高物價(jià)會(huì)而削減開支。當(dāng)消費(fèi)支出大幅減少時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能會(huì)放緩，甚至出現(xiàn)更糟糕的局面，經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

美國企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼表示，烏克蘭危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的不利影響將主要通過油價(jià)上漲和股市下跌傳導(dǎo)。美國已面臨嚴(yán)重的通脹問題，地緣政治不確定性將進(jìn)一步推高國際油價(jià)，給美國帶來更大的通脹壓力，迫使美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)地加息，而美國股市也可能在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)處于震蕩。

羅申美國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯警告，如果國際油價(jià)推高到每桶110美元，未來幾個(gè)月美國通脹率將超過10%，這將嚴(yán)重打擊美國消費(fèi)者信心，并導(dǎo)致企業(yè)投資減少。

花旗集團(tuán)報(bào)告認(rèn)為，能源價(jià)格將進(jìn)一步上漲，2022年歐洲能源支出將飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的1.2萬億美元，為2008年以來最高水平，遠(yuǎn)高于2021年的3000億美元。

美銀證券預(yù)測(cè)，俄烏沖突升級(jí)可能在2022年推高歐元區(qū)通脹率1至4個(gè)百分點(diǎn)。

歐洲央行發(fā)表聲明說，將密切關(guān)注局勢(shì)變化，并將在此基礎(chǔ)上進(jìn)行全面的經(jīng)濟(jì)前景評(píng)估，從而在3月10日作出最新貨幣政策決定。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德指出，持續(xù)的不確定性可能會(huì)拖累消費(fèi)和投資。

美聯(lián)儲(chǔ)日前在向美國國會(huì)提交的半年度貨幣政策報(bào)告中說，烏克蘭局勢(shì)已推高能源價(jià)格，增加全球金融和大宗商品市場(chǎng)不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)重申，很快上調(diào)聯(lián)邦基金利率是合適的。

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