《金證研》北方資本中心 宋初/作者 白起 出云 映蔚/風(fēng)控

股東對(duì)公司的出資是一家公司設(shè)立及運(yùn)營(yíng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是一家公司對(duì)外承擔(dān)債務(wù)最基本的保障。而回溯歷史，1992年，陜西華秦科技實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華秦科技”）成立時(shí)存在出資瑕疵及掛靠集體組織經(jīng)營(yíng)的情形。直到2020年，作為成立時(shí)的實(shí)際出資人，折生陽(yáng)才補(bǔ)足了華秦科技設(shè)立時(shí)的出資。

另一方面，報(bào)告期內(nèi)，出于融資的需求，華秦科技曾多次進(jìn)行無(wú)真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資，金額合計(jì)上億元；而華秦科技財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形還包括通過(guò)無(wú)關(guān)聯(lián)第三方轉(zhuǎn)貸獲得貸款金額890萬(wàn)元、與關(guān)聯(lián)方及第三方進(jìn)行多次資金拆借，令人唏噓。此外，華秦科技審計(jì)部部長(zhǎng)兼監(jiān)事任職履歷“玩穿越”，其曾任職于“未成立”企業(yè)，加之華秦科技社保繳納人數(shù)與官宣對(duì)不上，其信披質(zhì)量或遭拷問(wèn)。

一、報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范“異象迭起”，無(wú)真實(shí)交易背景背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資額合計(jì)上億元

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，華秦科技存在財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形。

其中，2019-2020年，華秦科技通過(guò)無(wú)關(guān)聯(lián)第三方進(jìn)行轉(zhuǎn)貸，累計(jì)金額達(dá)890萬(wàn)元。

據(jù)簽署日期為2022年1月7日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”），2019-2020年，為滿(mǎn)足貸款銀行受托支付要求，華秦科技通過(guò)無(wú)關(guān)聯(lián)第三方興平市隆昌機(jī)械制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“興平隆昌”）分別從交通銀行、西安銀行獲得銀行貸款，金額分別為500萬(wàn)元、190萬(wàn)元。同期，華秦科技通過(guò)陜西益信偉創(chuàng)智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“益信偉創(chuàng)”）從西安銀行獲得銀行貸款，金額為200萬(wàn)元。

而上述兩家轉(zhuǎn)貸單位中，益信偉創(chuàng)實(shí)控人曾在華秦科技任職，興平隆昌系華秦科技其他業(yè)務(wù)供應(yīng)商。

2019年，南京鑫瑞科技實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鑫瑞科技”）、 興平市西城鑫瑞機(jī)械廠(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鑫瑞機(jī)械”）合并為華秦科技主營(yíng)業(yè)務(wù)的第三大供應(yīng)商，華秦科技向其采購(gòu)金屬結(jié)構(gòu)件、連接件，采購(gòu)的合計(jì)金額為265.11萬(wàn)元，占華秦科技當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)采購(gòu)總額的7.29%。

據(jù)招股書(shū)，鑫瑞科技和鑫瑞機(jī)械均為李兆剛實(shí)際控制。

招股書(shū)顯示，華秦科技其他業(yè)務(wù)收入主要為航空結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品及加工服務(wù)。2018-2020年及2021年1-6月，華秦科技其他業(yè)務(wù)主要供應(yīng)商，為李兆剛夫婦控制的鑫瑞科技、興平隆昌及鑫瑞機(jī)械，華秦科技對(duì)其合計(jì)采購(gòu)金額分別為521.96萬(wàn)元、614.9萬(wàn)元、856.56萬(wàn)元、511.82萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，西安鉑力特增材技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鉑力特”），為上交所科創(chuàng)板上市公司，亦為華秦科技的實(shí)際控制人折生陽(yáng)所控制的企業(yè)。

據(jù)招股書(shū)，益信偉創(chuàng)成立于2017年1月9日，其實(shí)際控制人王俊偉曾于鉑力特及華秦科技處任職。其中，王俊偉曾于鉑力特?fù)?dān)任董事會(huì)秘書(shū)。

據(jù)鉑力特簽署日為2019年7月16日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鉑力特招股書(shū)”），2017年初，鉑力特董事會(huì)秘書(shū)王俊偉，因個(gè)人的職業(yè)規(guī)劃辭去高管職位。

關(guān)于轉(zhuǎn)貸的原因，招股書(shū)披露，華秦科技向銀行申請(qǐng)的流動(dòng)資金貸款存在資金使用周期，與銀行一次性支付貸款時(shí)間不匹配、貸款要求與華秦科技實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況脫節(jié)等現(xiàn)實(shí)情況。華秦科技通過(guò)轉(zhuǎn)貸形式獲取銀行貸款，主要為了解決經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金周轉(zhuǎn)急需。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2020年，華秦科技通過(guò)李兆剛夫婦控制的供應(yīng)商興平隆昌及昔日員工王俊偉控制的益信偉創(chuàng)，共獲得貸款金額890萬(wàn)元。

除了轉(zhuǎn)貸外，報(bào)告期內(nèi)，華秦科技曾發(fā)生無(wú)真實(shí)交易背景的背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資行為。

據(jù)招股書(shū)，為彌補(bǔ)資金不足、提高資金利用率，報(bào)告期內(nèi)，華秦科技除了加大向銀行的貸款申請(qǐng)力度外，還將部分商業(yè)匯票采取向沈陽(yáng)沐豐機(jī)電技術(shù)有限公司、大連喜潤(rùn)商貿(mào)有限公司、沈陽(yáng)益捷鑫科技有限公司、北京普瑞新材科技有限公司背書(shū)轉(zhuǎn)讓的方式提前回籠資金用于經(jīng)營(yíng)，即無(wú)真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資。

具體來(lái)看，2018-2020年，華秦科技無(wú)真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資金額分別為1,675.66萬(wàn)元、7,350.14萬(wàn)元、1,551.62萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，自2020年9月起，華秦科技不再發(fā)生票據(jù)不規(guī)范使用行為。

而關(guān)于報(bào)告期內(nèi)存在的財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形并未結(jié)束。報(bào)告期內(nèi)，華秦科技與關(guān)聯(lián)方及第三方進(jìn)行多次資金拆借。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，華秦科技向陜西華秦新能源科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華秦新能源”）拆出的資金金額分別為1,760萬(wàn)元、1,040.9萬(wàn)元、300萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2019年，華秦科技向包頭市永嘉新工貿(mào)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“永嘉新工貿(mào)”）、陜西迪泰克新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“迪泰克新材料”）拆出的資金金額分別為94.69萬(wàn)元、320萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，華秦科技上述資金拆借的原因?yàn)椴鹑敕降馁Y金周轉(zhuǎn)需求。

需要指出的是，據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月7日，華秦科技的實(shí)際控制人折生陽(yáng)，持有華秦新能源50.81%的股權(quán)，并任華秦新能源董事長(zhǎng)。

而迪泰克新材料的發(fā)起股東之一，系華秦科技的實(shí)控人折生陽(yáng)；永嘉新工貿(mào)實(shí)控人，系華秦科技實(shí)控人折生陽(yáng)之弟媳之子。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月7日，白紅艷持有華秦科技9%股份，且其為華秦科技實(shí)際控制人折生陽(yáng)的弟媳。而白紅艷之子折浩，控制并擔(dān)任永嘉新工貿(mào)的執(zhí)行董事、經(jīng)理。

據(jù)西北工業(yè)大學(xué)官網(wǎng)于2018年10月14日發(fā)布的公開(kāi)信息，2012年，華秦科技實(shí)際控制人折生陽(yáng)曾投資2,940萬(wàn)元，與西北工業(yè)大學(xué)及介萬(wàn)奇教授團(tuán)隊(duì)共同成立迪泰克新材料。

由上述情形可見(jiàn)，報(bào)告期內(nèi)，華秦科技存在財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形，包括通過(guò)無(wú)關(guān)聯(lián)第三方轉(zhuǎn)貸獲得貸款金額890萬(wàn)元、進(jìn)行無(wú)真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資、與關(guān)聯(lián)方或第三方直接進(jìn)行資金拆借，令人唏噓。

而華秦科技報(bào)告期內(nèi)存在財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形的另一面，華秦科技或面臨賒銷(xiāo)高企的窘境。

據(jù)據(jù)簽署日期為2021年10月8日的《關(guān)于華秦科技首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)》，2018-2020年各期末，華秦科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為4,332.51萬(wàn)元、5,076.44萬(wàn)元、19,045.22萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為91.09%、43.48%、46.02%。2018-2020年各期末，華秦科技主要應(yīng)收賬款的賬齡短，賬齡在1年以?xún)?nèi)（含1年）的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款余額的比重分別為93.05%、95.99%、97.67%。

據(jù)招股書(shū)，在分析應(yīng)收賬款情況時(shí)，華秦科技選取的軍工材料行業(yè)上市公司分別為威海光威復(fù)合材料股份有限公司、中簡(jiǎn)科技股份有限公司、中航航空高科技股份有限公司、西部超導(dǎo)材料科技股份有限公司、北京鋼研高納科技股份有限公司、光啟技術(shù)股份有限公司。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，華秦科技的應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資的合計(jì)金額（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“應(yīng)收款”），占華秦科技當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為139.16%、125.59%、104.16%、164.66%。同期，上述軍工材料行業(yè)上市公司平均值為分別為84.6%、81.45%、74.38%、169.02%。

可以看出，2018-2020年，華秦科技應(yīng)收款占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重，均高于軍工材料行業(yè)上市公司平均水平。

二、監(jiān)事曾任職“未成立”企業(yè)履歷玩穿越，信披質(zhì)量或遭拷問(wèn)

問(wèn)題并未結(jié)束。此番上市，華秦科技的信披現(xiàn)“疑云”。

其一，華秦科技審計(jì)部部長(zhǎng)兼監(jiān)事任職履歷“玩穿越”。

據(jù)招股書(shū)，呂珺現(xiàn)擔(dān)任華秦科技的審計(jì)部部長(zhǎng)、監(jiān)事，任期為2020年12月1日至2023年11月30日。2004年8月至2008年8月，呂珺擔(dān)任西安天虹電氣有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天虹電氣”）主管會(huì)計(jì)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，天虹電氣成立于2009年12月29日。

這意味著，呂珺在天虹電氣成立逾5年前，已在天虹電氣“任職”，信披現(xiàn)疑云。

其二，華秦科技的社保繳納人數(shù)與官宣數(shù)據(jù)“對(duì)不上”。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)2022年1月7日，華秦科技擁有1家全資子公司陜西華秦工程技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華秦工程”），無(wú)分公司及參股公司。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，華秦科技養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳納人數(shù)分別為31人、66人、165人，醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)的繳納人數(shù)均分別為31人、66人、173人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，華秦科技養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳納人數(shù)分別為36人、67人、165人。同期，華秦科技醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)的繳納人數(shù)均分別為36人、67人、173人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，華秦科技的子公司華秦工程成立于2020年4月14日。2020年，華秦工程的社保繳納人數(shù)為0人。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，由于招股書(shū)披露養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)繳納人數(shù)一致的報(bào)告期為2018-2019年，則2018-2019年，相對(duì)于“官宣”數(shù)據(jù)，招股書(shū)所披露的華秦科技社保繳納人數(shù)，分別少5人、1人。社保繳納人數(shù)與官宣“對(duì)不上”，華秦科技信披現(xiàn)疑云。

面對(duì)上述問(wèn)題，此番上市，華秦科技將如何向投資者釋放信心？

關(guān)鍵詞： 華秦科技監(jiān)事履歷玩穿越 無(wú)真實(shí)交易背景背書(shū)轉(zhuǎn)讓融資額