一、業(yè)績持續(xù)高增長，回購彰顯信心，目前價值已低估

2022年春節(jié)前夕，妙可藍多發(fā)布2021年業(yè)績預告，公司年報延續(xù)高增長態(tài)勢。2021年公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.4-1.8億元，同比增長136.26-203.76%。其中，2021年公司攤銷股份支付費用約1.32億元，如剔除該因素影響，預計公司2021年實現(xiàn)歸母凈利潤約為2.7-3.1億元。

隨著公司收入持續(xù)增長，規(guī)模效應逐步體現(xiàn)，公司銷售毛利率進一步提升，費用率趨勢下降，盈利能力進一步增強。公司在四季度加大營銷及廣告投放力度，備戰(zhàn)2022年春節(jié)禮盒銷售，為牢牢占據(jù)中國奶酪第一品牌打下堅實基礎。公司搶占春節(jié)旺季廣告高峰，如在梯媒、高鐵、電影院、地鐵站等投放廣告。目前公司股價和市值對應2022年券商給予公司的一致預期收入及利潤，參考公司成長性，從市銷率和市盈率兩個角度看，公司價值均存在低估。

回購彰顯公司信心，后續(xù)將用于新一輪股權激勵。2021年11月30日公司公告股票回購方案用于激勵，擬回購數(shù)量500-1000萬股，回購價格不超過79.39元/股，總金額不超過7.94億元。截至2022年1月31日，公司已累計回購股份695.25萬股，已支付的總金額為3.67億元。未來股權激勵落地、蒙牛奶酪注入有望激發(fā)公司長期活力，增厚公司業(yè)績。

二、第一個五年圓滿收官，第二個五年靚麗開局

在第一個五年，妙可藍多交出滿意的答卷，公司奶酪業(yè)務增長超過25倍，品牌第一提及率超過60%，終端渠道超過36萬個。第一個五年規(guī)劃，妙可藍多致力于成為中國奶酪第一品牌，2020年底妙可藍多單月超過外資品牌成為中國奶酪行業(yè)第一。

2021年是第二個五年規(guī)劃的開局之年，妙可藍多穩(wěn)居行業(yè)第一，整體奶酪市占率超過30%，奶酪棒市占率超過36%，趨勢持續(xù)提升。近期，伊利收購百吉福的傳言再度引起市場對于奶酪競爭格局的擔憂。妙可藍多在戰(zhàn)略戰(zhàn)術層面有充足準備，在蒙牛加持下，不懼任何競爭，未來將牢牢占據(jù)行業(yè)第一，讓“奶酪等于妙可藍多”深入人心。

同時，2021年，在產(chǎn)品方面，妙可藍多作為奶酪行業(yè)的開拓者，率先推出常溫奶酪產(chǎn)品打破冷鏈運輸?shù)南拗?；餐飲方面，公司推出煥新芝士片、黃油、煎烤奶酪等產(chǎn)品，以及稻香村奶酪月餅、蟹狀元蟹黃芝士燒麥、全家芝士爆漿飯團等聯(lián)名產(chǎn)品。產(chǎn)能方面，金山工廠正式投產(chǎn)，極大程度地緩解了產(chǎn)能不足的問題，公司擁有全中國奶酪行業(yè)最高的產(chǎn)能配置。研發(fā)方面，妙可藍多聘請國內(nèi)外專業(yè)人才，攜手中國營養(yǎng)學會營養(yǎng)健康研究院共同創(chuàng)立了奶酪營養(yǎng)與創(chuàng)新研究中心，公司研發(fā)團隊規(guī)模在奶酪行業(yè)領先，擁有多項奶酪生產(chǎn)專利。渠道方面，妙可藍多堅持全域覆蓋，將低溫做精、常溫做廣、加強多電商+O2O能力；深耕渠道，因地制宜的覆蓋模式、通路管理能力，數(shù)字化工具賦能。

妙可藍多在奶酪行業(yè)的貢獻同樣獲得了社會各界的認可。公司榮登“2021中國新消費品牌Growth50”榜單以及“國潮品牌TOP 100品牌大榜”和“新銳品牌榜”第一的寶座。妙可藍多不僅僅在國內(nèi)收獲頗豐，更是在國際上嶄露頭角。在2021年英國南特威奇國際奶酪大賽中，妙可藍多獲得“國際奶酪與乳制品銀獎”，在中國奶酪發(fā)展史上具有里程碑意義。

三、十倍思維，三大戰(zhàn)役，妙可藍多逐夢新征程

公司近期召開新一年績效責任狀簽署大會，以KPI和OKR為導向，未來公司將以實現(xiàn)股權激勵目標為基礎挑戰(zhàn)更高目標?；谝?guī)?；某杀绢I先優(yōu)勢，通過開源節(jié)流追求高效的管理升級，快速落地數(shù)字妙可，注重組織能力提升和人才梯隊培養(yǎng)。隨著營收體量擴大，公司作為奶酪品類領導者的護城河，將體現(xiàn)在規(guī)模效應帶來的成本和費用率的下降。

展望未來，妙可藍多將堅守奶酪初心，緊扣原點人群，以強渠道力為根基，構建1+N+X產(chǎn)品矩陣，建立最受中國消費者喜愛的奶酪品牌，以10倍思維打造奶酪品類領導者地位。1+N+X產(chǎn)品矩陣中的1場核心戰(zhàn)役是指奶酪棒的升級拓展；N個大單品包括早餐奶酪片、奶酪能量棒等新產(chǎn)品；X個新品孵化布局包括原制、馬蘇等創(chuàng)新品類。2022年，公司將重點攻克奶酪棒快速增長、家庭餐桌場景破圈、餐飲工業(yè)品類破圈三大戰(zhàn)役。未來妙可藍多將致力于成為奶酪品類領導者，朝著中國領先，世界一流的奶酪企業(yè)的目標而持續(xù)奮斗！

關鍵詞： 妙可藍多業(yè)績持續(xù)高增長 10倍思維打造奶酪品類領導者地位