百年華人置業(yè)香江浮沉錄
作者 | 筱納
出品 | 焦點財經(jīng)
“他拼命追,我拼命追…得了什么,失了什么…可知一切他朝都會身外過…升到高的終于都會低墜?!?/p>
幾年前接受媒體采訪時,人稱“股市狙擊手”的“大劉”劉鑾雄曾說,徐小鳳的《大亨》是他最愛的一首歌,歌中所唱或是他晚年的心境寫照。
12月下旬,劉鑾雄旗下唯一一家上司公司華人置業(yè)(0127.HK)公告稱私有化方案遭八成股東反對,私有化將不會進行。受此影響,華人置業(yè)股價狂瀉,一度暴跌超30%。
按照規(guī)定,方案被否決后,一年內(nèi)大股東不可再提私有化。對于接連踩雷到巨虧的華人置業(yè)來說,接下來面對不確定的環(huán)境,可能是雪上加霜。
出手闊綽、情史豐富、商業(yè)手腕利索,劉鑾雄的傳奇故事一向吸引眼球。而其背后的地產(chǎn)平臺華人置業(yè)更有近百年歷史,1922年由香港馮、李兩大家族創(chuàng)立,由于后人不和,劉鑾雄趁虛而入成功易主,自此“股市狙擊手”名號打響。
香江水,日夜流,百年華人置業(yè)恰似香港商業(yè)跌宕起伏的縮影。從兩大名流世家斗爭到新貴大戰(zhàn)企業(yè)高手,到大亨劉鑾雄委任“最強娛記”陳凱韻(甘比)執(zhí)掌經(jīng)營,而今劉鑾雄家族反被散戶“狙擊”,私有化失敗。傳奇老去,總有人正年輕。
64位小股東摁下私有化“終止鍵”
華人置業(yè)本是老牌房企,近年來,隨著劉鑾雄身體狀況變化和外部原因,逐漸脫實向虛,由地產(chǎn)平臺變成物業(yè)投資及發(fā)展,經(jīng)紀服務,證券投資及放債等平臺。
投資股票上,作為佳兆業(yè)、恒大的基石投資者,華人置業(yè)及劉鑾雄家族曾靠重倉中資地產(chǎn)企業(yè)獲利頗豐,然而隨著“黑天鵝”事件頻發(fā), 華人置業(yè)也不得不接連拋售股票、美元票據(jù)“回血”。即便如此,仍虧損超百億港元。
今年10月,華人置業(yè)提出私有化方案,將以4港元每股價格回購公開市場約25%的股份,將華人置業(yè)私有并撤回上市地位。
華人置業(yè)股權(quán)相對簡單,早前大劉分家,將華人置業(yè)50.02%股權(quán)贈予甘比的三個未成年兒女,通過信托Solar Bright Limited由甘比持有,24.99%股份分給大兒子劉鳴煒。不過劉鳴煒志不在此,去年6月將股份轉(zhuǎn)予甘比的Solar Bright Limited,至此甘比全數(shù)持股74.99%。
私有化方案中,回購價格比公告前最后一個交易日的收盤價溢價83.5%,以此計算,私有化現(xiàn)金代價總額為19.07億港元,要約人擬以內(nèi)部現(xiàn)金資源籌措所需資金。
甘比稱公司處于充滿挑戰(zhàn)和不確定的營商環(huán)境中,希望給小股東一個沒有流動性風險下套現(xiàn)的良機,轉(zhuǎn)移風險。
不過股東們并不買賬,認為回購價格過低。擅長資本騰挪的劉鑾雄進行私有化是一筆合適的買賣,畢竟今年6月底華人置業(yè)每股資產(chǎn)凈值12.99港元,凈資產(chǎn)共250億港元,以25%收購代價和凈資產(chǎn)來計算,相當于劉鑾雄家族用19億港元可以套取62.5億港元的資產(chǎn)。
昔日對手皆為大鱷大佬,而今劉鑾雄遭遇的是散戶的反擊。人稱“ken sir”的牛散呂宇健殺出,透露自己持有600萬股,表示以華人置業(yè)每股資產(chǎn)凈值計算, 4元價格是打七折,他認為要6-8港元價格才可以。呂宇健是香港中小型業(yè)主會創(chuàng)辦人,坦言會投反對票,還要聯(lián)合其他小股東,推翻私有化方案。
12月17日, 74位出席投票的股東中,64位投反對票,其占股約10.76%。根據(jù)規(guī)定,私有化通過的兩個條件是:一、無利害關系的公眾股東贊成私有化的票數(shù)占比最少要在75%以上;二、反對票不可以超過10%。
當日華人置業(yè)公告稱,私有化建議將不會進行,上市地位將會維持。甘比未出現(xiàn)在現(xiàn)場,劉鑾雄和其車牌號為“l(fā)ove you”座駕現(xiàn)身,不過劉鑾雄一言未發(fā),也未回答記者提問。
值得一提的是,稱要投反對票的呂宇健當天其實沒有出席。據(jù)他表示,人不在香港,委托代表投票手續(xù)也沒辦成,不過最后結(jié)果如他所料,是小股東們發(fā)揮力量,向不合理價格說不。
私有化失敗,“空殼”華人置業(yè)去向何方?
劉鑾雄的家事向來是八卦雜志的追逐熱點,比如兩女爭一夫、大劉登報痛斥前女友呂麗君、與娛記甘比登記結(jié)婚、分家產(chǎn)、大兒子清空股權(quán)等等。種種操作后。大劉暫退幕后,甘比登上前臺,不但是華人置地大股東和行政總裁,其胞姐胞妹均位列董事席。一時間,女富豪甘比似乎大獲全勝。
不過細數(shù)家底,此時的華人置業(yè)已近空殼,大部分資產(chǎn)已被劉鑾雄“左右倒右手”進行了騰挪。
最鼎盛時期,大劉手握五家上司公司,包括華人置業(yè)、愛美高、中娛控股、保華控股和瑞華,而經(jīng)大劉不斷地合并、置入、私有等,最后只保留地產(chǎn)平臺華人置業(yè)。
除了“股市狙擊手”,劉鑾雄還被稱為“銅鑼灣鋪王”,最多時華人置業(yè)全資擁有皇室大廈、灣仔夏愨大廈、美國萬通大廈、新港中心、銅鑼灣地帶等物業(yè),可以說香港人在銅鑼灣的衣食住行、吃喝玩樂,每一個舉動都在給劉鑾雄貢獻收益。
2009年后,本已進軍內(nèi)地的華人置業(yè)開始了,漫長的出售資產(chǎn)道路,尤其到了2015年、2016年后,由于劉鑾雄健康情況惡化,以及在澳門被判行賄,劉鑾雄加快步伐,還被媒體形容為“一邊買鉆一邊賣樓”,比如他為呂麗君的女兒、甘比的女兒分別拍下價值上億的粉鉆,還以女兒的名字命名。
華人置業(yè)的資產(chǎn)買賣不乏左手倒右手,例如價值141億的一攬子物業(yè)、澳門地產(chǎn)項目、THE ONE商場和香港皇室大廈等陸續(xù)賣給劉鑾雄,而后劉鑾雄又把著名的THE ONE贈予了甘比,推高其身價。還有些買賣則是投桃報李,早年劉鑾雄投資中資房企,出售資產(chǎn)時房企則選擇接盤。
據(jù)統(tǒng)計,目前華人置業(yè)投資物業(yè)位于銅鑼灣等商業(yè)區(qū),還持有香港興偉中心、廣建貿(mào)易中心、鴻圖道1號等、北京東方國家大廈和北京希爾頓酒店,以及位于英國四個投資物業(yè)。
脫實向虛中,證券投資無疑是華人置業(yè)最重要的資產(chǎn),不料踩雷造成虧損。2021年半年報顯示,華人置業(yè)收入7.26億港元,同比減少63.0%;歸屬股東人應占虧損凈額3728.4萬港元。
信仰“有錢齊齊搵,有難齊齊當”,劉鑾雄重倉中資房企,分紅曾高達數(shù)十億港元,而在波動時,確實有難也“齊齊當”。
據(jù)媒體報道,認為華人置業(yè)被低估,劉鑾雄私有化想法早已產(chǎn)生,此次恰逢低谷時期,意欲一舉完成,不過慘遭小股東狙擊。
私有化失敗后,華人置業(yè)轉(zhuǎn)向何方,是當“包租公”還是向投資平臺進一步轉(zhuǎn)變?知名地產(chǎn)分析師嚴躍進認為,華人置業(yè)后續(xù)工作要變?yōu)槿绾巫龊闷髽I(yè)市值管理,更為關鍵的是,對于此類企業(yè)來說,私有化失敗后,要如何和大股東、中小股東協(xié)調(diào)好關系,破除中間的一些阻力。若還要堅持私有化,那么華人置業(yè)需要繼續(xù)強化大股東的持股,同時注意和中小股東之間的協(xié)調(diào),以形成更穩(wěn)妥的方案。
華人置業(yè)的百年浮沉傳奇
劉鑾雄的名聲蓋過華人置業(yè),實際這間老牌房企背后,有著充滿時代傳奇色彩的故事。百年間,華人置業(yè)歷經(jīng)了豪門三代的恩怨情仇,新貴劉鑾雄趁亂殺入,豪門子弟將祖產(chǎn)拱手于人,過程的迂回復雜比商戰(zhàn)劇還要驚心動魄。暨南大學特區(qū)港澳經(jīng)濟研究所教授馮邦彥曾這樣評價“華人置業(yè)的收購戰(zhàn),盡顯現(xiàn)代商場的詭詐一面”。
1992年,香港赫赫有名兩大家族主理人馮平山和李冠春創(chuàng)立華人置業(yè),其中李氏家族掌控東亞銀行、維記等機構(gòu),家族成員多數(shù)身居政商兩界,被譽為“香港最后的貴族”。
華人置業(yè)初期業(yè)務為持有優(yōu)質(zhì)物業(yè)和有價證券,比如1975年將物業(yè)華人行以1.3億價格售予李嘉誠和匯豐銀行,再斥資收購另一家上市公司股權(quán)。長期以來,兩大家族相安無事,輪流坐莊,擔任董事局主席管理公司,頗受香港上流社會贊譽。
變故發(fā)生于1986年,當年例行召開的股東大會,李氏家族全體成員被摒棄出董事局,馮氏家族及其引進的職業(yè)經(jīng)理人韋理和名為司馬高的公司獲得勝利。而股權(quán)變動竟是李冠春的兒子李福兆,傳言由于身為香港聯(lián)合交易所主席的李福兆遲遲未被納入家族所控的東亞銀行董事局,失望之下,李福兆和好友連手上華人置業(yè)股權(quán)悉數(shù)賣給韋理,而后韋理聯(lián)合馮家,合力將李家人趕出。
祖產(chǎn)大意之下落入他人口袋,李家其他子弟聯(lián)合新鴻基公司組成新公司“八仙拿”,與馮家抗衡。原本和平共處的兩大家族自此陷入斗爭,李家依靠新鴻基掌門人馮永祥,馮家則依靠職業(yè)經(jīng)理人韋理,雙方高手過招。就在這時,神秘人出現(xiàn),不斷買入,正是劉鑾雄的愛美商集團。起初劉鑾雄只是兩大家族爭斗戰(zhàn)中的“第三者”,被認為是想渾水摸魚賺快錢。
不料收購戰(zhàn)再添一角,司馬高加入戰(zhàn)團,彼時八仙拿更具優(yōu)勢,劉鑾雄未被人關注。然而不知為何,李家子弟和新鴻基齊齊退出,將本身及八仙拿的股權(quán)全部轉(zhuǎn)給劉鑾雄,第三者瞬間成為了主角,據(jù)稱李家很滿意劉鑾雄的出價,清空股權(quán)后干脆隔山看虎斗。
更為戲劇性的是,劉鑾雄大戰(zhàn)幾輪司馬高,馮家子弟與李家類似,直接把司馬高股權(quán)賣給了韋理的亞洲投資公司,于是這場斗爭從名流家族轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)新貴和職業(yè)經(jīng)理人的“炫技”。最終劉鑾雄與韋理達成了協(xié)議,共同管理,韋理任主席,劉鑾雄任總經(jīng)理。僅三個月時間,馮李兩家退出華人置業(yè)舞臺,劉鑾雄成功入主。
在此之前,劉鑾雄和愛美商之間也有一戰(zhàn),由于有分歧,劉鑾雄本已離開創(chuàng)業(yè)基礎的愛美商,高價拋售股票,然而更換主理人的愛美商業(yè)績不佳,還被一封離奇的“關心公司的現(xiàn)職職員”匿名信造成市場信心波動,股價狂跌,劉鑾雄趁低價殺回,奪回了愛美商的控制權(quán),隨后華人置業(yè)這一出家族內(nèi)斗、趁虛而入的高段位操作,令劉鑾雄“股市狙擊手”名聲大噪香江。
曾大戰(zhàn)豪門世家、企業(yè)高手的大劉,如今在華人置業(yè)私有化上,“輸”給了散戶們,可謂“風水輪流轉(zhuǎn)”。
2022年即將來臨,華人置業(yè)屆時將滿百年歷史。現(xiàn)在的執(zhí)掌甘比上任后,多出現(xiàn)在“錦上添花”的活動中,比如招聘現(xiàn)場派發(fā)數(shù)百萬港元紅包等等,除和劉鑾雄的大手筆股票投資外,少見大舉動。
經(jīng)私有化失敗一役,華人置業(yè)走向成謎。不知身處董事局的甘比三姐妹,能否續(xù)寫下一段香江傳奇。
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