本周，全球?qū)⒂瓉怼俺壯胄兄堋保缆?lián)儲(chǔ)、歐洲央行等多家央行將公布利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議無疑是“重頭戲”。11月份，美國CPI同比漲幅創(chuàng)近40年來新高。通脹高企強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊貨幣政策的預(yù)期。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在本周宣布加快縮債速度。

原油市場方面，OPEC和IEA月報(bào)將分別于本周一和本周二公布，市場關(guān)注OPEC月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)以及兩大機(jī)構(gòu)對今明兩年全球原油需求增長的預(yù)估。

美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)銜，全球多家央行將公布利率決議

本周，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行、瑞士央行、日本央行、墨西哥央行、俄羅斯央行等多家央行將公布利率決議，將于北京時(shí)間12月16日凌晨公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議備受市場關(guān)注。

美國勞工部上周公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國CPI環(huán)比上漲0.8%，同比上漲6.8%，是1982年6月份以來最大同比漲幅。

數(shù)據(jù)顯示，美國當(dāng)月CPI大幅攀升主要受食品和能源價(jià)格上漲影響。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲4.9%，同比漲幅是1991年8月以來最高水平。

通脹高企強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊貨幣政策的預(yù)期。目前，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能自2022年1月起加快縮減資產(chǎn)購買規(guī)模至每月削減300億美元，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能最早在明年春天開始上調(diào)聯(lián)邦基金利率水平。

道明證券預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本周將宣布加快縮債速度，達(dá)到每月300億美元，與明年3月結(jié)束QE的步伐一致。美聯(lián)儲(chǔ)官員們可能還會(huì)通過聲明、經(jīng)濟(jì)預(yù)測和點(diǎn)圖來傳達(dá)更鷹派的基調(diào)。預(yù)計(jì)點(diǎn)陣圖將顯示，2022年可能會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。通脹和經(jīng)濟(jì)增長的放緩足以將加息推遲到2023年，但就目前而言，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)正在鼓勵(lì)美聯(lián)儲(chǔ)持鷹派態(tài)度。從實(shí)際情況來看，鷹派的經(jīng)濟(jì)預(yù)測、更快的縮債步伐以及來自奧密克戎變異株的威脅減少，仍使美元受到青睞。

花旗分析師表示，近日，前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利暗示，市場將對修正后的美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)狀圖感到意外，這或表明美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年及以后進(jìn)一步加息。雖然點(diǎn)陣圖的加息時(shí)間料將繼續(xù)提前，但相對于市場預(yù)期而言這是否會(huì)是一個(gè)重大的鷹派意外，似乎不太確定。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息速度和幅度極有可能高于市場定價(jià)或美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示的水平?！拔覀兊幕绢A(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)將于明年6月首次加息，與市場預(yù)期大致相符，后續(xù)或?qū)⒚考径燃酉⒁淮?，直至政策利率達(dá)到2%左右?！?/P>

瑞士信貸分析師James Sweeney稱，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖將顯示在2022年加息兩次，2023年和2024年分別加息四次。點(diǎn)陣圖顯示出的未來3年這10次加息將較當(dāng)前市場定價(jià)鷹派得多。QE方面，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從1月中旬開始把每月的縮債規(guī)模由150億美元調(diào)整為300億美元，并在2022年3月中旬結(jié)束縮債計(jì)劃。此外，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)還將下調(diào)今明兩年的失業(yè)率預(yù)期，并小幅上調(diào)通脹預(yù)期。

歐洲央行方面，市場預(yù)計(jì)歐洲央行將按兵不動(dòng)。瑞典北歐斯安銀行預(yù)計(jì)，歐洲央行將重申此前的利率前瞻指引，2022年不太可能滿足加息條件。在資產(chǎn)購買方面，歐洲央行預(yù)計(jì)將確認(rèn)在2022年3月底前逐步退出緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP），到期債券將至少在2023年底前進(jìn)行再投資。歐洲央行資產(chǎn)購買計(jì)劃（APP）將維持每月200億歐元的步伐，或會(huì)在該計(jì)劃中臨時(shí)增加1000億至1500億歐元，以便在2022年第二季度至第四季度以靈活的方式進(jìn)行。

歐盟統(tǒng)計(jì)局11月30日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受能源價(jià)格大幅上漲等因素影響，11月歐元區(qū)通脹率持續(xù)攀升，按年率計(jì)算達(dá)4.9%，創(chuàng)25年新高。

歐洲中央銀行行長拉加德在11月份曾表示，面對當(dāng)前高通脹率，歐洲央行貨幣政策必須保持耐心和持久性，并對任何可能出現(xiàn)的不穩(wěn)定情況保持警惕。她表示，鑒于疫情發(fā)展的不確定性及其影響的滯后性，難以準(zhǔn)確預(yù)測歐元區(qū)通脹的驅(qū)動(dòng)因素何時(shí)消退，但歐洲央行認(rèn)為這些驅(qū)動(dòng)因素或?qū)⒃谥衅跍p退。貨幣政策對經(jīng)濟(jì)影響同樣具有滯后性，歐洲央行更著眼于應(yīng)對中期通脹。

兩大機(jī)構(gòu)將公布原油市場月報(bào)

原油市場方面，OPEC和IEA月報(bào)將分別于本周一和本周二公布，市場關(guān)注OPEC月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)以及兩大機(jī)構(gòu)對今明兩年全球原油需求增長的預(yù)估。華泰期貨認(rèn)為，上周原油價(jià)格經(jīng)歷顯著反彈，主要是目前數(shù)據(jù)顯示新型病毒奧密克戎的危害性并沒有那么大，且在歐美、亞洲等主要消費(fèi)地區(qū)的滲透率不高。此前油價(jià)的恐慌式下跌主要是圍繞病毒對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及油品需求的潛在威脅。當(dāng)然現(xiàn)在對新型病毒仍未形成定論，如果最終能夠證實(shí)病毒的影響有限，意味著除了局部的航煤需求受損外，全球成品油消費(fèi)將重回正軌，在今年冬季結(jié)束前石油市場仍有望保持供不應(yīng)求的格局，油價(jià)將在一定程度擺脫之前的頹勢。但考慮到此前的冷冬預(yù)期有一定程度的落空，加之+OPEC在延續(xù)40萬桶/天的梯度增產(chǎn)政策，預(yù)計(jì)油價(jià)也很難返回之前的高點(diǎn)。

據(jù)新華社報(bào)道，伊朗核問題全面協(xié)議相關(guān)方連日來在奧地利首都維也納舉行第七輪會(huì)談。一名與伊朗代表團(tuán)關(guān)系緊密的伊方人士12月12日說，與會(huì)歐洲國家所提要求過分，導(dǎo)致會(huì)談推進(jìn)緩慢。

伊朗總統(tǒng)萊希12月11日在伊朗首都德黑蘭說，如果美國解除對伊制裁，伊朗核問題全面協(xié)議談判就可以達(dá)成“良好協(xié)議”。

據(jù)伊朗總統(tǒng)網(wǎng)站發(fā)布的消息，萊希當(dāng)天在與伊朗駐周邊國家使節(jié)開會(huì)時(shí)說，通過向伊核協(xié)議其他相關(guān)方提交提案，伊朗已經(jīng)證明了自己的談判誠意。如果美方下定決心，“達(dá)成協(xié)議的道路就將暢通”。

2015年7月，伊朗與美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國達(dá)成伊核協(xié)議。2018年5月，美國政府單方面退出伊核協(xié)議，隨后重啟并新增一系列對伊制裁。2019年5月以來，伊朗逐步中止履行伊核協(xié)議部分條款，但承諾所采取措施“可逆”。

伊核協(xié)議相關(guān)方今年4月開始在奧地利首都維也納舉行會(huì)談，討論美伊兩國恢復(fù)履約問題。由于美伊分歧嚴(yán)重，以及伊朗政府領(lǐng)導(dǎo)層換屆，會(huì)談舉行6輪后暫停。新一輪會(huì)談11月29日在維也納開始舉行，12月3日暫時(shí)休會(huì)，9日繼續(xù)舉行。

關(guān)鍵詞： 超級央行周 美聯(lián)儲(chǔ)