不得排名、不作短期業(yè)績展示,基金投顧業(yè)務(wù)有新規(guī),每日展示客戶資產(chǎn)與收益,以客戶為中心迎政策綁定
財聯(lián)社(深圳,記者 吳昊)訊,基金投顧業(yè)務(wù)又一則重要新規(guī)發(fā)布,此次就服務(wù)業(yè)績與客戶資產(chǎn)兩大核心指標(biāo),作出更為細(xì)化、更有針對性的規(guī)范要求。
在中基協(xié)最新向基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)的《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引(征求意見稿)》(以下簡稱“意見”)中,有兩大重要看點(diǎn),其一是要求基金投顧機(jī)構(gòu)展示服務(wù)業(yè)績時,“不得進(jìn)行基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)排名和規(guī)模排名”;其二則強(qiáng)調(diào)基金投資組合策略應(yīng)展示所有完整年度的服務(wù)業(yè)績,展示年化服務(wù)業(yè)績時,計算區(qū)間應(yīng)大于(含)1年等。
從總體來看,意見著重于引導(dǎo)投資者與基金投顧機(jī)構(gòu),弱化以往對業(yè)績排名以及短期業(yè)績表現(xiàn)的過分關(guān)注,從而真正推動基金投顧業(yè)務(wù)“以客戶利益為中心”的健康發(fā)展理念的落地。
到今年,基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作開展已滿兩周年,試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已擴(kuò)容至59家,隨著試點(diǎn)機(jī)構(gòu)展業(yè)步伐的陸續(xù)加快,監(jiān)管規(guī)則也正不斷出臺,從多維度助推基金投顧業(yè)務(wù)向規(guī)范化發(fā)展。
明確服務(wù)業(yè)績與客戶資產(chǎn)展示指標(biāo)
意見共有四章、21條,對基金投顧業(yè)績展示及客戶資產(chǎn)展示作出具體規(guī)定,并重點(diǎn)涉及包括業(yè)績展示指標(biāo)、概率模型、信息披露等多項細(xì)則。
意見有兩個明確定義,其一是服務(wù)業(yè)績展示,是指基金投資顧問機(jī)構(gòu)在宣傳推介基金投資顧問服務(wù)過程中、或通過基金投資組合策略詳情頁等,展示基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)或基金投資顧問服務(wù)評價指標(biāo);其二是客戶資產(chǎn)展示,指基金投資顧問機(jī)構(gòu)向客戶披露授權(quán)委托管理的資產(chǎn)凈值及收益信息等。
對于不少投資者來說,“業(yè)績展示”為他們提供了對基金組合表現(xiàn)的直觀參考標(biāo)準(zhǔn)。對此,意見要求,基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo),應(yīng)展示基金投資組合策略區(qū)間收益率、成立以來收益率、區(qū)間最大跌幅,可展示單日收益率、成立以來年化收益率、區(qū)間最大漲幅、區(qū)間最大回撤、成立以來最大回撤、區(qū)間波動率、夏普比率等。
基金服務(wù)評價指標(biāo),則應(yīng)包括展示盈利客戶占比、簽約期盈利客戶占比、客戶追加投資占比、客戶資金留存率、區(qū)間客戶留存率、客戶委托管理平均時長、客戶整體收益率等。
意見強(qiáng)調(diào),基金投資顧問機(jī)構(gòu)在宣傳推介基金投資顧問服務(wù)過程中,可展示滿1年或1年以上的實盤服務(wù)業(yè)績(使用概率模型工具的除外)。展示基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)的,應(yīng)當(dāng)同時展示基金服務(wù)評價指標(biāo)。這意味著,成立時間未滿1年的基金組合,將不能展示實盤服務(wù)業(yè)績,此舉將引導(dǎo)投資者更立足客觀與長期地看待業(yè)績表現(xiàn)。
不得排名、不得作短期業(yè)績展示
基金組合策略不得排名,以及不得作短期業(yè)績展示,或是意見中最為值得關(guān)注的內(nèi)容之一。
意見明確,服務(wù)業(yè)績展示不得進(jìn)行基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)排名和規(guī)模排名,不得直接或者間接提及模擬業(yè)績(使用概率模型工具的除外)、為個別客戶創(chuàng)造的收益,不得預(yù)測未來業(yè)績。
意見更要求,基金投資組合策略創(chuàng)建 1年以上但不滿 5年的,應(yīng)包含自成立當(dāng)年開始所有完整年度的服務(wù)業(yè)績;創(chuàng)建5年以上的,應(yīng)包含最近5個完整年度的服務(wù)業(yè)績;展示年化服務(wù)業(yè)績時,計算區(qū)間應(yīng)大于(含)1年。
意見同時指出,基金投顧機(jī)構(gòu)通過基金銷售機(jī)構(gòu)開展基金投顧業(yè)務(wù)時,若基金投資組合策略包含的成分基金不在其銷售產(chǎn)品范圍內(nèi),可以根據(jù)銷售機(jī)構(gòu)的銷售產(chǎn)品情況,調(diào)整部分成分基金。
其中尤為強(qiáng)調(diào),替代部分成分基金后,各大類資產(chǎn)比例應(yīng)與基金投資組合策略說明書保持一致,且替代基金與被替代基金應(yīng)屬于同一類型;基金投資組合策略中,除貨幣基金外,替換的成分基金市值占比,原則上不得超過原所有成分基金市值的20%。
意見同時對服務(wù)業(yè)績的計算方式作出細(xì)化指示。計算基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)時,應(yīng)體現(xiàn)基金投資顧問服務(wù)費(fèi)、基金交易費(fèi)用的影響,向客戶展示費(fèi)后指標(biāo);計算基金投資組合策略調(diào)倉日收益率時,在轉(zhuǎn)出基金確認(rèn)之前與之后(包括確認(rèn)日),均應(yīng)體現(xiàn)其對基金投資組合策略收益率的影響等。
每日展示客戶資產(chǎn)市值與收益
就客戶資產(chǎn)展示方面,意見要求,基金投資顧問機(jī)構(gòu)應(yīng)與客戶約定展示頻率、方式和范圍。
展示頻率方面,意見指出,基金投顧機(jī)構(gòu)應(yīng)每日向客戶展示前一日的資產(chǎn)市值、收益,并以不低于每季度的頻率,向客戶展示成分基金及其交易記錄,資產(chǎn)市值、收益、累計收益,最大虧損金額,基金投資顧問服務(wù)費(fèi)、基金交易費(fèi)用等資產(chǎn)信息。
客戶資產(chǎn)的計算方面,意見尤其強(qiáng)調(diào),計算客戶資產(chǎn)市值及收益數(shù)據(jù)時,應(yīng)剔除基金投資顧問服務(wù)費(fèi)和基金交易費(fèi)用,展示費(fèi)后客戶資產(chǎn)信息;計算客戶資產(chǎn)市值時,若客戶存在調(diào)倉但尚未確認(rèn)的交易,應(yīng)按交易申請金額計算其資產(chǎn)凈值;向客戶展示相關(guān)年化指標(biāo)時,計算區(qū)間應(yīng)大于(含)1 年。
多項新規(guī)助推業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展
到今年,基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作已開展兩周年,共有59家機(jī)構(gòu)獲基金投顧資格試點(diǎn)資格,包括24家公募、29家券商、3家銀行以及3家第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。其中,券商的展業(yè)步伐在今年越發(fā)密集,東方證券、中信證券、招商證券、國信證券等,在年內(nèi)陸續(xù)上線基金投顧品牌。
展業(yè)加速的同時,多項相關(guān)規(guī)則文件也相繼出臺,多維度助推基金投顧業(yè)務(wù)向規(guī)范化發(fā)展。
11月1日,廣東證監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》,明確不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)有“四不得”:不得提供基金投資組合策略投資建議;不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議;不得展示基金組合的業(yè)績;不得提供調(diào)倉建議。
11月5日,中基協(xié)就《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引(征求意見稿)》《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式指引(征求意見稿)》兩則新規(guī)向社會公開征求意見。
《投顧協(xié)議》中對“管理型基金投顧服務(wù)”作出定義,即接受客戶委托開立授權(quán)賬戶,代客戶做出交易決策和執(zhí)行交易申請;此外還提及,基金投顧機(jī)構(gòu)須在中國證監(jiān)會備案,且具有從事基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格;基金投顧機(jī)構(gòu)應(yīng)對基金產(chǎn)品實施盡職調(diào)查,形成評估報告;不得向客戶推薦結(jié)構(gòu)復(fù)雜的基金;資料留痕不少于五年。
《風(fēng)險揭示書》中提到了基金投顧服務(wù)的一般風(fēng)險,因基金投資顧問業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段,存在因基金投顧機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。
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