財(cái)聯(lián)社（北京，記者 張曉翀）訊，央行周一連續(xù)第三個(gè)月等量平價(jià)續(xù)做到期中期借貸便利（MLF），并連續(xù)20個(gè)月維持利率不變。市場(chǎng)人士指出，央行維穩(wěn)流動(dòng)性意圖明顯，雖稅期走款疊加地方債發(fā)行或?qū)⒗^續(xù)放量，可能令資金面短期出現(xiàn)缺口，但預(yù)計(jì)流動(dòng)性仍將維持適度寬松。

央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，11月15日開(kāi)展10,000億元MLF操作（含對(duì)11月16日和30日兩次MLF到期的續(xù)做）和100億元逆回購(gòu)操作，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。MLF操作利率2.95%。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，11月MLF到期量為年內(nèi)最高水平，央行實(shí)施等量續(xù)做，表明政策面繼續(xù)支持銀行中長(zhǎng)期流動(dòng)性適度寬松，后續(xù)降準(zhǔn)依然可期。

王青認(rèn)為，面對(duì)年底前流動(dòng)性波動(dòng)加大，穩(wěn)增長(zhǎng)需求增加的局面，若單純從流動(dòng)性管理角度出發(fā)，年底前央行階段性加大逆回購(gòu)操作規(guī)模，以及適度加量續(xù)做MLF，即可應(yīng)對(duì)各類流動(dòng)性擾動(dòng)；若著眼釋放溫和穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，推動(dòng)信貸、社融增速較快回升，并引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，年底前央行也可能再次實(shí)施降準(zhǔn)。

華創(chuàng)證券固定收益首席分析師周冠南對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，11月央行等額續(xù)做到期量MLF，貨幣政策溫和寬松態(tài)勢(shì)料將維持，雖然四季度尚未降準(zhǔn)，但資金面寬松環(huán)境和資金價(jià)格堪比降準(zhǔn)。

光大證券首席固收分析師張旭指出，當(dāng)前應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)用好降準(zhǔn)資金，而不是再度降準(zhǔn)。降準(zhǔn)和OMO、MLF一樣，皆為央行調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性的工具，其目的都是引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞政策利率波動(dòng)。

短期資金面或?qū)⒊袎?，但有望維持偏寬松狀態(tài)

市場(chǎng)人士指出，11月15日是本月繳稅截止日，一般而言，繳稅前后2-3個(gè)工作日屬于資金面偏緊時(shí)點(diǎn)；因此短期流動(dòng)性波動(dòng)或有所加大，不過(guò)考慮到央行呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性的態(tài)度有望延續(xù)，后續(xù)資金面有望維持偏寬松狀態(tài)。

周冠南表示，11月央行逆回購(gòu)操作仍偏積極，且本月稅期壓力不大，財(cái)政支出或?qū)⒀a(bǔ)充部分流動(dòng)性，央行逆回購(gòu)偏高余額對(duì)短期流動(dòng)性的寬松意義較強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)流動(dòng)性寬松狀態(tài)有望維持。

數(shù)據(jù)顯示，周一銀行間市場(chǎng)隔夜回購(gòu)加權(quán)利率僅為1.78%附近，7天期DR007在2.09%附近，11月初至12日DR007的平均值為2.12%，低于9月、10月DR007的平均值2.18%和2.17%。

張旭預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間DR007等利率的中樞不會(huì)出現(xiàn)變化，且仍將保持較低波動(dòng)率的狀態(tài)。

關(guān)鍵詞： 央行連三月等量平價(jià)續(xù)做MLF 維穩(wěn)流動(dòng)性意圖明顯 短期資金