PPI見頂?CPI上行有加快特征,還會不會降準(zhǔn)、降息?
金融界網(wǎng)11月10日消息 國家統(tǒng)計局周三數(shù)據(jù)顯示,CPI同比上漲1.5%,漲幅較上月擴大0.8個百分點;環(huán)比上漲0.7%,為年內(nèi)次高。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟表示,10月份,受特殊天氣、部分商品供需矛盾及成本上漲等因素綜合影響,CPI有所上漲。
10月份PPI同比上漲13.5%,漲幅較上月擴大2.8個百分點,續(xù)創(chuàng)1995年底以來新高;環(huán)比上漲2.5%,創(chuàng)2002年以來的最大月度環(huán)比漲幅。
10月PPI漲幅擴大?!笆車H輸入性因素疊加國內(nèi)主要能源和原材料供應(yīng)偏緊影響,PPI漲幅有所擴大?!倍蚓暾f。
PPI與CPI剪刀差到達12個百分點,比上月增加2個百分點。
CPI上行有加快特征
廣發(fā)證券(行情000776,診股)首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊表示,CPI上行有加快特征,同比由前值的0.7%上升至1.5%,環(huán)比由0增長上升至0.7%。在0.7個點的CPI環(huán)比總漲幅中,鮮菜環(huán)比上漲16.6%,貢獻一半左右。非食品環(huán)比上漲0.4%,貢獻另一半。環(huán)比0.4個點的非食品漲幅是年內(nèi)次高。
中信證券(行情600030,診股)宏觀認為,在鮮菜、交通通信、魚類、蛋類等項目價格的帶動下,10月份CPI為1.5%,明顯高于今年前三季度均值0.63%,并且環(huán)比漲幅也處于近10年較高水平。四季度至明年,在豬肉供給端博弈預(yù)計緩解、原油價格料持續(xù)位于高位的條件下,不排除CPI有超預(yù)期上行的可能。
中國民生銀行首席研究員溫彬也表示,10月中旬以來,豬肉價格已呈現(xiàn)略有回升走勢,加上近期糧食囤購、蔬菜漲價等因素影響,食品價格對CPI的拖累將逐漸減??;非食品價格中,受原材料漲價影響,消費品價格已出現(xiàn)一定上漲跡象,服務(wù)價格延續(xù)溫和上漲走勢,預(yù)計CPI將繼續(xù)回升。
PPI同比漲幅將見頂?
東方金誠王青表示,10月將是本輪PPI上行的最高點,在國內(nèi)煤、鋼價格大幅下行帶動下,11月PPI同比漲幅將見頂回落。但受國際定價大宗商品價格料將高位震蕩影響,預(yù)計年底前工業(yè)品價格同比漲幅仍將處于兩位數(shù)。
開源證券趙偉表示,供需缺口下,部分全球定價的商品價格易上難下,未來2個季度左右PPI或仍在5%以上;伴隨國內(nèi)供需矛盾緩解,PPI下行趨于加快,明年底進入通縮。
中信建投(行情601066,診股)黃文濤預(yù)計,11月PPI同比將開啟回落周期。10月下旬以來,煤炭價格大幅度下跌,鋼材等多種工業(yè)品價格也不同程度回落,11月PPI環(huán)比存在轉(zhuǎn)負的可能。此外,PPI基數(shù)也將在11月起逐步走高,PPI同比大概率開啟回落周期。
光大固收也表示,在一系列保供穩(wěn)價政策推動下,11月以來國內(nèi)動力煤、焦煤期貨結(jié)算價均值較10月分別環(huán)比下降了36.0%、27.7%,下降幅度較大,并且后續(xù)價格可能繼續(xù)向下。綜合國際、國內(nèi)能源價格來看,10月PPI大概率是這一輪向上周期的頂部,而目前國內(nèi)煤炭價格下降較快,后續(xù)可能需要更加關(guān)注PPI回落的速度。
不過財信證券持不同的觀點,他們預(yù)計今年11月份PPI或再創(chuàng)新高。財信證券認為,往后看受全球能源供給持續(xù)偏緊和寒冬來臨的共同影響,國際輸入性因素將起主導(dǎo)作用,不排除繼續(xù)加大的可能,推高新漲價因素和PPI;國內(nèi)前期增加供給政策執(zhí)行力度加大,將對煤炭和高耗能產(chǎn)品價格起到一定緩沖作用,預(yù)計11月PPI同比約增長14.2%,再創(chuàng)年內(nèi)新高;12月在翹尾因素大幅下降等因素的影響下,有望小幅回落。
郭磊也表示,11月PPI環(huán)比增速有較大概率會下降,PPI同比斜率仍存在支撐因素。
還會不會降準(zhǔn)、降息?
郭磊認為,過快的PPI通脹會引發(fā)兩方面附加擔(dān)憂,一是微觀上成本對利潤的擠壓問題;二是宏觀上貨幣政策和財政政策的空間約束問題。
溫彬表示,目前通脹對貨幣政策的掣肘有限,但國內(nèi)外經(jīng)濟恢復(fù)中的不平衡不均衡因素仍然較多,對政策調(diào)控的考驗也有所加大。宏觀政策要繼續(xù)做好跨周期調(diào)節(jié),加強政策前瞻性和協(xié)調(diào)性,加大力度提振內(nèi)需,激發(fā)經(jīng)濟增長動力,緩解主要能源品供需矛盾,繼續(xù)幫助市場主體應(yīng)對原材料漲價的影響,應(yīng)對好美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向等風(fēng)險沖擊。
天風(fēng)固收表示,降準(zhǔn)仍有可能,降息也不能排除。降準(zhǔn)就是基礎(chǔ)貨幣補充。如果基礎(chǔ)貨幣缺口客觀存在,再貸款和碳減排支持工具的作用有限,則降準(zhǔn)仍然是自然而然的選項。
孫國峰司長在三季度2021年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上明確:四季度,銀行體系流動性供求將繼續(xù)保持基本平衡,不會出現(xiàn)大的波動。對于政府債券發(fā)行和稅收繳款以及中期借貸便利到期等階段性影響因素,人民銀行將綜合考慮流動性狀況、金融機構(gòu)需求等情況,靈活運用中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具,適時適度投放不同期限流動性,熨平短期波動,滿足金融機構(gòu)合理的資金需求,保持流動性合理充裕。同時,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的實施在增加流動性總量方面也將發(fā)揮一定的作用。
關(guān)于降息,按照易綱行長《中國的利率體系與利率市場化改革》所述,利率的黃金法則決定了只要經(jīng)濟低于潛在增速,就有進一步降息的可能性。
天風(fēng)固收判斷季度GDP增速低于5%(還要考慮兩年同比),大概率可能引發(fā)央行降息。因此雖然年內(nèi)貨幣政策進一步寬松的可能性不大,但往明年展望這個可能性仍在。
相關(guān)閱讀
-
全球視點!10余家A股公司三季度分紅,“...
10余家A股公司三季度分紅,“羊了個羊”背后公司分紅超10億 -
【全球市場晚報】10月28日
【全球市場晚報】10月28日 -
每日播報!中國石油化工股份:斥資約4080...
中國石油化工股份:斥資約4080萬元回購950萬股A股 -
長城汽車:回購348.88萬股A股 耗資約1億元
長城汽車:回購348 88萬股A股耗資約1億元 -
熱點評!交通運輸部:三季度交通運輸經(jīng)...
人民網(wǎng)北京10月28日電(記者王連香)交通運輸部今日發(fā)布前三季度交... -
環(huán)球速看:2021年中國創(chuàng)新指數(shù)達264.6 ...
圖片來源:國家統(tǒng)計局官方微博“中國統(tǒng)計”人民網(wǎng)北京10月28日電(... -
新消息丨4500多家飄綠,80多家跌停,A股...
4500多家飄綠,80多家跌停,A股到底是鬧哪樣? -
【獨家焦點】港股、A股10月表現(xiàn)全球墊底...
港股、A股10月表現(xiàn)全球墊底!A股到底差在哪兒?外資砸完內(nèi)資砸 -
焦點快播:阿維塔11交付即可享受“充電1...
?10月28日,阿維塔科技宣布,首座由阿維塔與bp合作共建的定制化高... -
君旗高山葡萄酒:陽光如何影響葡萄酒的質(zhì)量
陽光能提供熱能,溫度升高能加速葡萄的成熟。不僅如此,陽光也能為... -
開心麻花公布演出排期 爆笑家庭舞臺劇...
近日,開心麻花公布演出排期,爆笑家庭舞臺劇《婿事待發(fā)》將于11月1... -
紀(jì)實訪談節(jié)目《這十年·追光者》收官 ...
紀(jì)實訪談節(jié)目《這十年·追光者》10月23日晚在湖南衛(wèi)視迎來收官。最... -
深足利用定位球扳平比分 拿到了最近5輪...
昨晚,在??谖逶春芋w育場,深圳隊以2∶1驚險戰(zhàn)勝了陣容不整的河北... -
分時線怎么看?核電上市公司龍頭股有哪...
分時線可以這樣看:1、當(dāng)股價在均價曲線的下方往上運行,觸碰均線,... -
兩部門:多措并舉保障多晶硅合理產(chǎn)量 ...
人民網(wǎng)北京10月28日電(記者申佳平)據(jù)國家發(fā)展改革委官網(wǎng)消息,為... -
當(dāng)前信息:A股大盤創(chuàng)近半年新低!行業(yè)板...
A股大盤創(chuàng)近半年新低!行業(yè)板塊全線下跌,超4500只個股飄綠 -
17公里、31個紅綠燈、全程零接管,毫末...
近日,毫末智行首席交付官甄龍豹與魏牌副總經(jīng)理喬心昱也親自上陣,... -
環(huán)球播報:A股迎來緊急消息,下周將迎來...
A股迎來緊急消息,下周將迎來重大變盤時機,給所有散戶提個醒! -
疑似特斯拉緊湊車型曝光 價格或下探至1...
近日,日本媒體曝光了一組疑似特斯拉緊湊型車型的路試諜照。新車貼... -
柬埔寨到店!雷丁芒果Pro開啟海外銷售
10月28日,芒果Pro作為登陸柬埔寨的第二款雷丁產(chǎn)品正式到店,海外銷...