凌云光關(guān)聯(lián)收購(gòu)業(yè)績(jī)“變臉”,募投項(xiàng)目信披“惜字如金”
來(lái)源:壹財(cái)信
作者:白 羽
6月23日,可配置視覺(jué)系統(tǒng)、智能視覺(jué)裝備與核心視覺(jué)器件的專(zhuān)業(yè)供應(yīng)商凌云光技術(shù)股份有限公司(下稱(chēng)“凌云光”)開(kāi)啟科創(chuàng)板IPO。凌云光長(zhǎng)期服務(wù)于蘋(píng)果、華為、小米的產(chǎn)業(yè)鏈,成為2020年度中國(guó)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)銷(xiāo)售額排名第一的企業(yè)。
但梳理公開(kāi)資料后《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn),凌云光報(bào)告期內(nèi)對(duì)政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠的依賴(lài)性較強(qiáng),更值得關(guān)注的是,募投項(xiàng)目介紹簡(jiǎn)短、資金使用不明,購(gòu)銷(xiāo)數(shù)據(jù)矛盾,或高價(jià)關(guān)聯(lián)收購(gòu)、收購(gòu)標(biāo)的當(dāng)期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未披露等方面存在問(wèn)題。
依賴(lài)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助
據(jù)招股書(shū),2018-2020年,凌云光的營(yíng)業(yè)收入分別為140,556.32萬(wàn)元、143,067.41萬(wàn)元、175,549.49萬(wàn)元,2019、2020年分比同比增長(zhǎng)1.79%、22.70%。同期,凈利潤(rùn)分別為6,321.64萬(wàn)元、4,006.69萬(wàn)元、13,321.48萬(wàn)元,2019年同比下降36.62%,2020年分比同比增長(zhǎng)232.48%,業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。
對(duì)于2019年出現(xiàn)增收不增利情況的原因則是當(dāng)年度計(jì)提了大額的股份支付,剔除股份支付影響后,2019年凈利潤(rùn)增幅基本與當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)相符,2020年凈利潤(rùn)依舊翻倍。報(bào)告期內(nèi),剔除股份支付影響后的凈利潤(rùn)分別為7,146.45萬(wàn)元、8,403.35萬(wàn)元、17,692.35萬(wàn)元,2019、2020年分比同比增長(zhǎng)17.59%、110.54%。
凌云光業(yè)績(jī)一路飆漲的背后則離不開(kāi)政策的支持。
據(jù)招股書(shū),凌云光享受增值稅即征即退、符合條件的技術(shù)服務(wù)免繳增值稅、高新技術(shù)企業(yè)所得稅減至15%等稅收優(yōu)惠以及多個(gè)項(xiàng)目獲得政府補(bǔ)助。
報(bào)告期,凌云光的稅收優(yōu)惠金額分別為3,001.47萬(wàn)元、3,795.69萬(wàn)元和5,660.65萬(wàn)元,計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額(扣除增值稅即征即退)分別為1,738.79 萬(wàn)元、1,587.92萬(wàn)元和1,476.88萬(wàn)元。
綜上,報(bào)告期計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額與稅收優(yōu)惠合計(jì)分別為4,740.26萬(wàn)元、5,383.61萬(wàn)元、7,137.53萬(wàn)元,占利潤(rùn)總額(扣除股份支付影響)的比例分別66.63%、61.17%、37.86%。
報(bào)告期前兩年,凌云光對(duì)政府補(bǔ)助與稅收優(yōu)惠的依賴(lài)程度較高,均超過(guò)六成以上。
募投項(xiàng)目信披“惜字如金”
招股書(shū)顯示,凌云光財(cái)務(wù)狀況良好,負(fù)債壓力小并兩次進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
報(bào)告期內(nèi),凌云光的流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金分別為39,842.15萬(wàn)元、39,451.05萬(wàn)元、66,826.38萬(wàn)元。資產(chǎn)負(fù)債率也是逐年下降,2020年低于行業(yè)平均值,負(fù)債壓力較小,2018年、2020年進(jìn)行兩次現(xiàn)金分紅合計(jì)金額9,500.00萬(wàn)元。
此次IPO,凌云光擬募集資金15.00億元,其中將有4.00億元用于科技與發(fā)展儲(chǔ)備資金,但并未披露詳細(xì)的投入明細(xì)。
(截圖來(lái)自招股書(shū))
關(guān)于募集資金使用安排,招股書(shū)僅披露每年所需的投資金額,各個(gè)募投項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容僅一段話籠統(tǒng)介紹概括,其中計(jì)劃提高產(chǎn)能的工業(yè)人工智能太湖產(chǎn)業(yè)基地也未披露具體擴(kuò)產(chǎn)數(shù)據(jù)。
(截圖來(lái)自凌云光招股書(shū))
而同在科創(chuàng)板上市的同行天淮科技及華興源創(chuàng)則均在招股書(shū)中披露了募集資金分別在購(gòu)置土地、建設(shè)投資、設(shè)備投入、工程費(fèi)用、人員費(fèi)用等項(xiàng)中的詳細(xì)使用金額。不知為何凌云光沒(méi)有進(jìn)行詳細(xì)披露。
另外,凌云光還存在與客戶(hù)數(shù)據(jù)打架的情況。
凌云光的主要客戶(hù)中,上市公司新亞制程在2019、2020年均為第四大客戶(hù),凌云光向其銷(xiāo)售可配置視覺(jué)系統(tǒng)、智能視覺(jué)裝備、視覺(jué)器件、光纖器件與儀器,金額分別為3,426.04萬(wàn)元、5,092.37萬(wàn)元。
新亞制程2019年年報(bào)顯示,其向當(dāng)年度第三大供應(yīng)商采購(gòu)金額為2,772.17萬(wàn)元,向第二大供應(yīng)商采購(gòu)金額為5,032.33萬(wàn)元,分別比招股書(shū)中的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)少653.84萬(wàn)元和多1,606.29萬(wàn)元。
新亞制程2020年年報(bào)顯示,其向當(dāng)年度第五大供應(yīng)商采購(gòu)金額為4,682.72萬(wàn)元,向第四大供應(yīng)商采購(gòu)金額為5,306.83萬(wàn)元,分別比招股書(shū)中的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)少409.65萬(wàn)元和多214.46萬(wàn)元。
同時(shí),招股書(shū)還未披露報(bào)告期內(nèi)一次關(guān)聯(lián)收購(gòu)的收購(gòu)標(biāo)的當(dāng)期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
溢價(jià)關(guān)聯(lián)收購(gòu)后業(yè)績(jī)“變臉”
據(jù)招股書(shū),全資子公司凌云天博光電科技股份有限公司(下稱(chēng)“凌云天博”)系由凌云光及另一全資子公司北京凌云光通信技術(shù)有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“凌云光通信”)共同持股,持股比例分別為95.43%、4.57%。
凌云光通信所持有的凌云天博股權(quán)系受讓自凌云光的股東兼高管王文濤。
2019年6月,王文濤將其持有的凌云天博400萬(wàn)股股份(占凌云天博股份總數(shù)的4.57%)轉(zhuǎn)讓給凌云光通信,轉(zhuǎn)讓價(jià)格1,290萬(wàn)元為參考評(píng)估值確定。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易,招股書(shū)對(duì)此次股權(quán)收購(gòu)僅披露上述的簡(jiǎn)短信息,據(jù)此計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)參考的凌云天博整體評(píng)估值為28,227.57萬(wàn)元。由于未披露同期凌云天博的業(yè)績(jī)及賬面凈資產(chǎn)數(shù)據(jù),此評(píng)估值公允性令人懷疑。
凌云天博曾在2016年9月至2019年5月間于新三板掛牌,摘牌前披露的2018年度半年報(bào)顯示,截至2018年6月30日凌云天博歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)為16,176.63萬(wàn)元。
顯然在同期收購(gòu)時(shí)的評(píng)估值較此賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)12,050.94萬(wàn)元,增值率為74.50%。
另外,招股書(shū)披露凌云天博最近一年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,截至2020年12月31日凈資產(chǎn)為15,854.86萬(wàn)元,兩年半間凌云天博的凈資產(chǎn)發(fā)生了減值。
凌云天博在收購(gòu)后業(yè)績(jī)出現(xiàn)“變臉”。截至2018年6月30日凌云天博的凈利潤(rùn)為92.53萬(wàn)元,而截止2020年12月31日當(dāng)年凈利潤(rùn)則為-1,436.28萬(wàn)元。
The post 凌云光關(guān)聯(lián)收購(gòu)業(yè)績(jī)“變臉”,募投項(xiàng)目信披“惜字如金” aPPeared first on 壹財(cái)信.
關(guān)鍵詞: 凌云光關(guān)聯(lián)收購(gòu)業(yè)績(jī)“變臉” 募投項(xiàng)目信披“惜字如金”
相關(guān)閱讀
-
全球視點(diǎn)!10余家A股公司三季度分紅,“...
10余家A股公司三季度分紅,“羊了個(gè)羊”背后公司分紅超10億 -
【全球市場(chǎng)晚報(bào)】10月28日
【全球市場(chǎng)晚報(bào)】10月28日 -
每日播報(bào)!中國(guó)石油化工股份:斥資約4080...
中國(guó)石油化工股份:斥資約4080萬(wàn)元回購(gòu)950萬(wàn)股A股 -
長(zhǎng)城汽車(chē):回購(gòu)348.88萬(wàn)股A股 耗資約1億元
長(zhǎng)城汽車(chē):回購(gòu)348 88萬(wàn)股A股耗資約1億元 -
熱點(diǎn)評(píng)!交通運(yùn)輸部:三季度交通運(yùn)輸經(jīng)...
人民網(wǎng)北京10月28日電(記者王連香)交通運(yùn)輸部今日發(fā)布前三季度交... -
環(huán)球速看:2021年中國(guó)創(chuàng)新指數(shù)達(dá)264.6 ...
圖片來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方微博“中國(guó)統(tǒng)計(jì)”人民網(wǎng)北京10月28日電(... -
新消息丨4500多家飄綠,80多家跌停,A股...
4500多家飄綠,80多家跌停,A股到底是鬧哪樣? -
【獨(dú)家焦點(diǎn)】港股、A股10月表現(xiàn)全球墊底...
港股、A股10月表現(xiàn)全球墊底!A股到底差在哪兒?外資砸完內(nèi)資砸 -
焦點(diǎn)快播:阿維塔11交付即可享受“充電1...
?10月28日,阿維塔科技宣布,首座由阿維塔與bp合作共建的定制化高... -
君旗高山葡萄酒:陽(yáng)光如何影響葡萄酒的質(zhì)量
陽(yáng)光能提供熱能,溫度升高能加速葡萄的成熟。不僅如此,陽(yáng)光也能為... -
開(kāi)心麻花公布演出排期 爆笑家庭舞臺(tái)劇...
近日,開(kāi)心麻花公布演出排期,爆笑家庭舞臺(tái)劇《婿事待發(fā)》將于11月1... -
紀(jì)實(shí)訪談節(jié)目《這十年·追光者》收官 ...
紀(jì)實(shí)訪談節(jié)目《這十年·追光者》10月23日晚在湖南衛(wèi)視迎來(lái)收官。最... -
深足利用定位球扳平比分 拿到了最近5輪...
昨晚,在??谖逶春芋w育場(chǎng),深圳隊(duì)以2∶1驚險(xiǎn)戰(zhàn)勝了陣容不整的河北... -
分時(shí)線怎么看?核電上市公司龍頭股有哪...
分時(shí)線可以這樣看:1、當(dāng)股價(jià)在均價(jià)曲線的下方往上運(yùn)行,觸碰均線,... -
兩部門(mén):多措并舉保障多晶硅合理產(chǎn)量 ...
人民網(wǎng)北京10月28日電(記者申佳平)據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委官網(wǎng)消息,為... -
當(dāng)前信息:A股大盤(pán)創(chuàng)近半年新低!行業(yè)板...
A股大盤(pán)創(chuàng)近半年新低!行業(yè)板塊全線下跌,超4500只個(gè)股飄綠 -
17公里、31個(gè)紅綠燈、全程零接管,毫末...
近日,毫末智行首席交付官甄龍豹與魏牌副總經(jīng)理喬心昱也親自上陣,... -
環(huán)球播報(bào):A股迎來(lái)緊急消息,下周將迎來(lái)...
A股迎來(lái)緊急消息,下周將迎來(lái)重大變盤(pán)時(shí)機(jī),給所有散戶(hù)提個(gè)醒! -
疑似特斯拉緊湊車(chē)型曝光 價(jià)格或下探至1...
近日,日本媒體曝光了一組疑似特斯拉緊湊型車(chē)型的路試諜照。新車(chē)貼... -
柬埔寨到店!雷丁芒果Pro開(kāi)啟海外銷(xiāo)售
10月28日,芒果Pro作為登陸柬埔寨的第二款雷丁產(chǎn)品正式到店,海外銷(xiāo)...