財(cái)聯(lián)社（北京，記者 張曉翀）訊，周五央行公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作量從前一日的500億元提升至1000億元。這是自11月3日以來(lái)央行第二次增加逆回購(gòu)操作量，最近三日累計(jì)投放流動(dòng)性2,000億元。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與以往央行大多在月初每天開(kāi)展100億元逆回購(gòu)操作的情況相比，近期央行連續(xù)加量操作彰顯了保持流動(dòng)性合理充裕的態(tài)度。

11月流動(dòng)性或?qū)⒊掷m(xù)充足

本月以來(lái)市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松，貨幣市場(chǎng)利率連續(xù)運(yùn)行在央行操作利率下方。預(yù)計(jì)后續(xù)央行仍將根據(jù)流動(dòng)性形勢(shì)變化精準(zhǔn)開(kāi)展操作，流動(dòng)性會(huì)繼續(xù)保持充足，貨幣市場(chǎng)利率將圍繞央行操作利率平穩(wěn)運(yùn)行。

市場(chǎng)人士指出，央行在月初多次調(diào)升逆回購(gòu)供給，令銀行間市場(chǎng)資金供給充裕。后續(xù)在央行維穩(wěn)意圖明顯的背景下，短期內(nèi)銀行間市場(chǎng)整體流動(dòng)性料無(wú)虞。未來(lái)仍需關(guān)注地方債的發(fā)行提速可能對(duì)資金面產(chǎn)生的邊際擾動(dòng)。

北京某國(guó)有大行交易員對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，周五下午銀行間市場(chǎng)資金有趨緊的跡象，臨近尾盤(pán)融入資金的機(jī)構(gòu)有所增加。

華中某城商行交易員也對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，16點(diǎn)30分左右，銀行間市場(chǎng)內(nèi)出錢(qián)的機(jī)構(gòu)已經(jīng)寥寥無(wú)幾，但仍有機(jī)構(gòu)在拆借隔夜資金，估計(jì)是不少很多機(jī)構(gòu)仍未平盤(pán)，臨近收盤(pán)進(jìn)行突擊平盤(pán)。央行連續(xù)投放流動(dòng)性后，市場(chǎng)預(yù)期隔夜利率將持續(xù)下行，因此多數(shù)機(jī)構(gòu)傾向借入相對(duì)便宜的隔夜資金。

上述交易員預(yù)計(jì)，如果銀行間資金面持續(xù)吃緊，不排除央行將繼續(xù)加大公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)?fù)斗帕Χ?，并繼續(xù)通過(guò)提高OMO操作頻率，保持MLF等量或穩(wěn)量續(xù)做等方式對(duì)沖流動(dòng)性缺口。

隔夜資金利率逐漸下移

市場(chǎng)人士表示，盡管本月受到公開(kāi)市場(chǎng)操作到期規(guī)模較大、政府債券發(fā)行加速以及流通中現(xiàn)金季節(jié)性增加等因素影響，銀行間市場(chǎng)資金缺口較大，但央行維穩(wěn)流動(dòng)性的意志較為堅(jiān)決，短期在不斷加量投放流動(dòng)性后，隔夜資金利率逐漸下移，但判斷短期利率走勢(shì)最重要的指標(biāo)7天期質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率（DR007）仍保持相對(duì)穩(wěn)定。

上述交易員認(rèn)為，如央行繼續(xù)加大公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)?fù)斗帕Χ龋粢官Y金利率仍有下行空間，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，隔夜資金利率降至1.5%左右將是流動(dòng)性出現(xiàn)拐點(diǎn)的重要時(shí)間點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 周五央行逆回購(gòu)再加量 維穩(wěn)流動(dòng)性意志堅(jiān)決 但尾盤(pán)資金面出