股市震蕩明星產(chǎn)品業(yè)績大幅回撤,基民選基或可抄FOF三季報作業(yè)
紅周刊 特約 | 韓平
本周內(nèi)地公募基金三季報披露落幕,在明星基金經(jīng)理新一季調(diào)倉路線受關(guān)注的同時,越來越多的基民也在關(guān)注FOF的調(diào)倉情況,畢竟抄績優(yōu)FOF的最新持基或許事半功倍。
權(quán)益類基金貢獻FOF最大收益
周雪軍產(chǎn)品意外“最受歡迎”
根據(jù)同花順的數(shù)據(jù),截至今年9月30日,今年以來表現(xiàn)最好的14只FOF基金的收益率均超過7%,其中華夏聚豐混合FOF成為惟一區(qū)間復權(quán)單位凈值增長率超過10%的產(chǎn)品,緊隨其后的是中歐預見養(yǎng)老2050和安信禧悅穩(wěn)健。
從中可見,F(xiàn)OF基金的收益率相對一般,與主動權(quán)益類基金平均收益差距明顯。究其原因,目前的FOF基金大多以養(yǎng)老為目標,因此在策略上相對保守。但具體看排名前三的FOF,可以發(fā)現(xiàn)它們的投資風格完全不一樣,在其前十大重倉基金中,基本是以偏股型的主動管理基金為主。
具體從三季報FOF持基來看,最獲FOF基金青睞的是一些中小型基金管理公司的產(chǎn)品,排在前三位的是周雪軍的海富通改革驅(qū)動、馮明遠的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、鄢耀的工銀瑞信新金融股票。
其中,海富通改革驅(qū)動獲得了22只FOF基金的認同,將其列為自家的前十大重倉品種之一;信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)與工銀新金融股票,則分別獲得17只與16只FOF基金的認同。此外,主動權(quán)益類基金中還有一只廣發(fā)多因子混合,其獲得了13只FOF基金的認同,名列第10。
其中周雪軍管理的海富通改革驅(qū)動整體表現(xiàn)穩(wěn)健,在今年熱點輪動的結(jié)構(gòu)性行情下,截至10月27日取得了21.8%的收益,從該基金最新的三季報十大重倉來看,周雪軍選擇了寧德時代、寧波銀行、保利發(fā)展、鴻路鋼構(gòu)等多領(lǐng)域的標的股,或許也是他一貫的分散行業(yè)和均衡持股的思路,比較符合FOF的氣質(zhì)。
FOF掌門選基思路亦需關(guān)注
抄作業(yè)的一個角度是整體最被關(guān)注的權(quán)益產(chǎn)品,而另一個角度是業(yè)績優(yōu)異的FOF都買了哪些產(chǎn)品?其中華夏聚豐混合三季度前三大基金分別是華安文體健康、華安安華混合、信誠周期輪動。而其在前十中只選了一只自家的產(chǎn)品華夏行業(yè)景氣混合,這只由新銳基金經(jīng)理鐘帥管理的產(chǎn)品年內(nèi)漲幅突破70%。
同樣,最被其看重的華安文體健康由新人劉暢暢管理,這位女將的持倉同樣均衡,不過此前產(chǎn)品的好業(yè)績有漂移到新能源等熱門賽道的嫌疑,三季度其買了大量醫(yī)藥股回歸契約范圍內(nèi),后續(xù)業(yè)績的穩(wěn)定性還有待觀察。
若想成功抄作業(yè),透過持基名單,投資者還要重點關(guān)注FOF基金經(jīng)理的選基思路。總體上看,在注重安全性的前提下,基金經(jīng)理們還是會首先判斷宏觀經(jīng)濟的走向,尋找政策支持的、產(chǎn)業(yè)前景明確的板塊,然后再選擇歷史業(yè)績比較穩(wěn)定的主動型基金。比如華夏聚豐三季度做了較大幅度的調(diào)倉,主要是基金經(jīng)理非??春眯履茉窜嚭凸夥鼮榇淼母呔皻獍鍓K在下半年的表現(xiàn)。
需要強調(diào)的是,根據(jù)筆者不完全統(tǒng)計,F(xiàn)OF基金的三季報中,少見把張坤、劉彥春等明星基金經(jīng)理管理的爆款基列為自家的重倉品種。事實上,優(yōu)秀的FOF基金具有幾點共性:首先是幾乎不買新基金,尤其是重倉持基品種大多是成立五年以上的產(chǎn)品,這樣有歷史業(yè)績可以參考。即便中途更換過基金經(jīng)理,但是團隊整體的投研水平以及產(chǎn)品的風格,可以提供更多的參考性。
其次就是對規(guī)模龐大的基金敬而遠之。例如百億以上的基金常常進退兩難,一旦要調(diào)整倉位,股價會出現(xiàn)大幅下挫,影響基金凈值。如果選擇小幅調(diào)倉,又會影響對新熱點的建倉效率。在A股市場熱點轉(zhuǎn)換較快的情況下,船小好掉頭。
此外,中國過去3年多時間里白酒股的持續(xù)走強,成就了張坤與劉彥春的千億神話。但隨著經(jīng)濟增速下滑,國家對芯片、半導體、新能源等科技成長產(chǎn)業(yè)大力扶植,這些明星基金經(jīng)理還能否跟上時代的變化,依然需要觀察。
(本文已刊發(fā)于10月30日《紅周刊》,文中觀點僅代表作者個人,不代表《紅周刊》立場,提及個股基金僅為舉例分析,不做買賣建議。)
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