變身傳統(tǒng)油氣類(lèi)資產(chǎn)主要買(mǎi)家,“逆行”的對(duì)沖基金獲益頗豐
近期,受OPEC+產(chǎn)能承諾不及預(yù)期、歐洲天然氣供需缺口擴(kuò)大等因素影響,全球能源價(jià)格大漲。這使得此前大舉布局傳統(tǒng)能源行業(yè)的對(duì)沖基金獲利頗豐。不少對(duì)沖基金的管理者繼續(xù)看好傳統(tǒng)能源行業(yè)的各類(lèi)資產(chǎn)。
對(duì)沖基金獲利頗豐
一段時(shí)間以來(lái),許多大型投資機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)離傳統(tǒng)化石能源類(lèi)投資的做法使得對(duì)沖基金成為這類(lèi)資產(chǎn)的主要買(mǎi)家。這背后的主要原因在于,與主流基金公司相比,歐美對(duì)沖基金在遵守環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)標(biāo)準(zhǔn)方面面臨的壓力更少。
近年來(lái),氣候游說(shuō)團(tuán)體對(duì)機(jī)構(gòu)投資者施加的停止為化石燃料公司提供資金的壓力明顯加大。在此壓力下,為應(yīng)對(duì)氣候變化以及將投資轉(zhuǎn)向可再生能源,養(yǎng)老基金、慈善機(jī)構(gòu)、教堂和其他宗教團(tuán)體和大學(xué)等都承諾出售這些公司的股票。
氣候激進(jìn)主義組織Devistinvest表示,已收到1300多家總計(jì)管理著14.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)的投資機(jī)構(gòu)的承諾。該組織致力于敦促投資者不要對(duì)排名前200的石油、天然氣和煤炭公司進(jìn)行投資,并在3~5年內(nèi)出售這類(lèi)公司股票或股權(quán)。
在此情況下,作為傳統(tǒng)能源類(lèi)資產(chǎn)的唯一主要投資者,對(duì)沖基金盡管面臨著能源價(jià)格下跌或其他機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)一步拋售的風(fēng)險(xiǎn),但也意味著誘人的收益機(jī)會(huì)。因此,部分對(duì)沖基金一直在悄悄地買(mǎi)入“不受歡迎”的石油和天然氣公司的股票。如今,隨著能源價(jià)格飆升,這些對(duì)沖基金們正在獲得巨大收益。
倫敦奧迪資產(chǎn)管理公司(Odey Asset Management)的創(chuàng)始人奧迪(Crispin Odey)就稱(chēng):“他們(大型機(jī)構(gòu)投資者)都非常熱衷于拋售石油資產(chǎn),他們正把豐厚的回報(bào)拱手相讓?!?/p>
奧迪管理的基金今年一直在增加對(duì)石油和天然氣股的持倉(cāng),目前持有挪威石油公司Aker BP(年內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅約達(dá)43%)和專(zhuān)注于亞太地區(qū)的能源生產(chǎn)商玉石能源(Jadestone Energy)(年內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅約達(dá)44%)相當(dāng)高的股份。奧迪管理的基金今年迄今已上漲了逾100%。
隨著對(duì)沖基金尋找目標(biāo),玉石能源吸引了除奧迪之外的許多其他投資者,比如持有玉石能源25%股份的Tyrus Capital和Polar Capital。此外,塔科尼克(Taconic)和凱特湖(Kite Lake)等對(duì)沖基金今年獲得了挪威能源公司(Norwegian Energy Company,Noreco)的控股權(quán)。此前,該公司的股價(jià)從金融危機(jī)前的高點(diǎn)暴跌了99%以上,如今,在對(duì)沖基金融資的幫助下,挪威能源公司收購(gòu)了殼牌位于丹麥的上游油氣資產(chǎn)并因此獲益匪淺,其股價(jià)今年已上漲約10%。
高盛的大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門(mén)最近向客戶(hù)表示,對(duì)沖基金自今年2月下旬以來(lái)凈買(mǎi)入的最多股票就是傳統(tǒng)能源類(lèi)股。
對(duì)沖基金野牛權(quán)益(Bison Interests)的管理合伙人兼聯(lián)合創(chuàng)始人楊(Josh Young)稱(chēng):“人們往往無(wú)法明白從其他人都討厭的資產(chǎn)上能賺多少錢(qián)?!?/strong>
據(jù)一位知情人士透露,野牛權(quán)益因持有加拿大石油天然氣集團(tuán)Baytex Energy Corp和美國(guó)桑德里奇能源(SandRidge Energy)等公司而獲利,扣除交易費(fèi)用后,野牛權(quán)益已上漲了377%,被評(píng)為全球表現(xiàn)最佳的基金之一。
繼續(xù)看好對(duì)傳統(tǒng)能源行業(yè)的投資
布局傳統(tǒng)能源類(lèi)股的對(duì)沖基金經(jīng)理還預(yù)計(jì),接下來(lái)對(duì)石油和天然氣生產(chǎn)等領(lǐng)域的投資需求依然旺盛,能源市場(chǎng)最近的走勢(shì)也突顯了這一點(diǎn)。
在全球能源危機(jī)提振需求之際,石油輸出國(guó)組織(歐佩克)和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的OPEC+仍保持偏緊的供應(yīng),推動(dòng)WTI原油期貨上周自2014年11月以來(lái)首次突破80美元/桶。與此同時(shí),上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期導(dǎo)致美元走軟,也提升了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品的吸引力。
因OPEC+決定除了按計(jì)劃逐月擴(kuò)產(chǎn)40萬(wàn)桶/日以外不再進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)出,美國(guó)銀行全球研究預(yù)期,石油市場(chǎng)將持續(xù)短缺。AgainCapital駐紐約合伙人基爾達(dá)夫(John Kilduff)表示,基本面背景是供應(yīng)緊張,這將繼續(xù)推動(dòng)油價(jià)穩(wěn)步走高。
同時(shí),美國(guó)銀行還預(yù)計(jì),盡管俄羅斯總統(tǒng)承諾擴(kuò)大供應(yīng),全球及歐洲天然氣市場(chǎng)也將持續(xù)短缺。目前,歐洲天然氣價(jià)格較去年5月已暴漲超10倍。
對(duì)沖基金經(jīng)理還指出,傳統(tǒng)能源公司經(jīng)常利用石油和天然氣的收入為向可再生能源轉(zhuǎn)型提供資金,停止對(duì)這些公司股票的投資也會(huì)損害這一過(guò)程。
奧迪就稱(chēng),“專(zhuān)注ESG的人正在制造可怕的問(wèn)題。大型投資者停止支持石化燃料公司的做法可能會(huì)‘適得其反’?!?/p>
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