及時(shí)減倉換股 績優(yōu)滬港深基金“避雷”有道
今年以來,受多種不確定因素影響,港股與A股一樣,經(jīng)歷了強(qiáng)勢上行然后掉頭回落的走勢。截至7月19日,恒生指數(shù)年內(nèi)跌幅為6.39%。受此影響,去年整體表現(xiàn)出色的滬港深基金也遭遇了“滑鐵盧”。據(jù)統(tǒng)計(jì),滬港深基金今年以來的平均凈值增長率為-5.37%,其中僅有16只產(chǎn)品獲得正收益。
根據(jù)最新披露的基金二季報(bào),這些績優(yōu)基金之所以能夠精準(zhǔn)“避雷”,主要是提早預(yù)判了市場走勢,并及時(shí)降低了股票倉位。與此同時(shí),基金經(jīng)理還減持了部分漲幅較大、估值水平明顯上升的個(gè)股,轉(zhuǎn)而買入醫(yī)藥、食品飲料等基本面穩(wěn)健、防御屬性較強(qiáng)的板塊。
16只基金獲得正收益
今年上半年,港股與A股均呈現(xiàn)較大波動(dòng)。從行業(yè)表現(xiàn)看,周期、金融、地產(chǎn)等板塊明顯落后,而醫(yī)藥、食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)相對抗跌。
東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示,截至7月18日,今年以來滬港深基金的平均凈值增長率為-5.37%。其中,富國滬港深行業(yè)精選靈活配置、華安滬港深通精選靈活配置和景順長城滬港深領(lǐng)先科技股票基金的凈值漲幅分別為5.2%、4.09%、3.89%,排名前三。此外,還有13只同類產(chǎn)品在此期間也取得了正收益。
從已披露二季報(bào)的基金操作情況來看,這些績優(yōu)基金大多采取了降低倉位、調(diào)倉換股的投資策略。以華安滬港深通精選靈活配置基金為例,去年底的股票倉位高達(dá)86.15%;到了今年一季度末,基金經(jīng)理將倉位降至79.95%;而到了二季度末,又將倉位進(jìn)一步減至54.91%。
“報(bào)告期內(nèi),我們主要基于對二季度市場的判斷,減持了一部分獲利較多、估值上行明顯的個(gè)股,降低倉位以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”華安滬港深通精選靈活配置基金經(jīng)理在二季報(bào)中如是闡述。翻看該基金持倉情況可以發(fā)現(xiàn),一季度其重倉股郵儲(chǔ)銀行、新城發(fā)展控股、首旅酒店和楓葉教育均被大手筆減持,而申洲國際和華虹半導(dǎo)體均為新進(jìn)港股標(biāo)的。數(shù)據(jù)顯示,這兩只個(gè)股今年以來的漲幅分別為32.16%、66.55%。
年內(nèi)凈值上漲1.58%的前海開源滬港深景氣行業(yè)基金也表示,二季度持倉以港股為主,重點(diǎn)配置了食品飲料和醫(yī)藥行業(yè)的股票。中歐豐泓滬港深靈活配置基金稱,二季度延續(xù)了相對穩(wěn)健的投資策略,在食品飲料、紡織服裝、醫(yī)藥、汽車、電力等領(lǐng)域作了重點(diǎn)布局,并獲得較好收益。
震蕩市在錯(cuò)殺股中尋寶
下半年以來,盡管港股仍未擺脫震蕩調(diào)整格局,但多位基金經(jīng)理均認(rèn)為,隨著風(fēng)險(xiǎn)因素的逐步釋放,港股在三季度可能迎來筑底,未來應(yīng)擇機(jī)增持基本面良好、在市場調(diào)整中被錯(cuò)殺或超跌的個(gè)股。
“展望后市,我們認(rèn)為機(jī)遇大于挑戰(zhàn),存在很多獲得超額收益的投資機(jī)會(huì)。港股方面,我們認(rèn)為,在合理估值范圍內(nèi)精選個(gè)股,同時(shí)兼顧低估值高股息股票是較為理想的策略。”中歐豐泓滬港深靈活配置基金經(jīng)理稱。
交銀施羅德滬港深價(jià)值精選基金表示,下半年港股在科技、醫(yī)藥板塊方面上市了許多新標(biāo)的,需盡快擴(kuò)大研究范圍,在更廣闊的領(lǐng)域里尋找投資標(biāo)的。
在行業(yè)選擇上,鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票基金經(jīng)理韓焯林認(rèn)為,與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性較高的行業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)有持續(xù)壓力,建議低配金融股、地產(chǎn)股、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊;同時(shí)考慮到財(cái)富效應(yīng)縮水,對高端和可選消費(fèi)持謹(jǐn)慎態(tài)度,建議超配防御性強(qiáng)的必選消費(fèi),以及受經(jīng)濟(jì)周期影響較小的教育、醫(yī)藥、科技等行業(yè)。
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