績優(yōu)基金看好兩大投資主線三季度機(jī)會大于風(fēng)險
近日,交銀施羅德、匯添富、農(nóng)銀匯理、華商等多家大中型基金公司披露了2018年二季報。盡管二季度市場呈現(xiàn)震蕩下行走勢,仍有不少基金獲取了不錯的業(yè)績回報。從績優(yōu)基金經(jīng)理的觀點來看,未來市場機(jī)會仍然大于風(fēng)險,消費升級與制造業(yè)升級將是三季度兩大投資主線。
二季度防御類板塊表現(xiàn)較好
二季度A股市場整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢,上證綜指下跌10.14%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌15.46%。盡管如此,醫(yī)藥、食品飲料等偏防御類的板塊仍有較好表現(xiàn)。
從績優(yōu)基金經(jīng)理的觀點來看,大多認(rèn)為市場估值已處于底部區(qū)域,三季度投資機(jī)會大于風(fēng)險。
大摩健康產(chǎn)業(yè)混合型基金經(jīng)理王大鵬認(rèn)為,當(dāng)前A股已經(jīng)具備中長期投資價值。從當(dāng)前市場估值水平看,已隱含較悲觀假設(shè),且處于歷史底部區(qū)域,未來市場機(jī)會大于風(fēng)險。
華商研究精選混合型基金經(jīng)理童立表示,面對下跌無需悲觀,反而可以看作是市場正在醞釀的新機(jī)遇,未來可持續(xù)關(guān)注符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)與公司。
交銀施羅德持續(xù)成長主題混合型基金經(jīng)理何帥認(rèn)為,目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)中向好,選擇優(yōu)秀的公司,以合理的價格買入,可以獲得較為明顯的超額收益。
看好醫(yī)藥和科創(chuàng)領(lǐng)域投資機(jī)會
由于今年醫(yī)藥板塊表現(xiàn)較好,重倉醫(yī)藥行業(yè)的基金收獲頗豐。在這些基金看來,三季度具有防御價值的醫(yī)藥領(lǐng)域仍有較好的投資機(jī)會。同時,代表產(chǎn)業(yè)升級的科技創(chuàng)新領(lǐng)域不容忽視,投資上可以雙管齊下。
匯添富醫(yī)療服務(wù)型基金經(jīng)理劉江認(rèn)為,雖然上半年投資醫(yī)藥板塊的收益相當(dāng)可觀,但考慮到該行業(yè)龍頭公司的盈利還有超預(yù)期可能,而其他許多行業(yè)的遠(yuǎn)期盈利預(yù)測出現(xiàn)下修,因此醫(yī)藥板塊遠(yuǎn)期PE的相對溢價率仍在可接受范圍之內(nèi)。
在劉江看來,2018年醫(yī)藥板塊整體估值還處于中偏下位置,相對收益的基礎(chǔ)仍然堅實,若長期持倉等待優(yōu)質(zhì)公司的業(yè)績成長仍會有較大概率的絕對收益。
王大鵬認(rèn)為,前期市場的大幅調(diào)整為較多優(yōu)質(zhì)公司帶來了中長期的布局機(jī)會。他預(yù)計,醫(yī)藥行業(yè)的景氣回升在三季度仍會持續(xù),板塊估值合理,股價調(diào)整反而是布局的較好時機(jī)。
具體到細(xì)分領(lǐng)域,諾安利鑫混合型基金經(jīng)理周冬認(rèn)為,當(dāng)前時點可繼續(xù)看好兼具消費和科技屬性的醫(yī)藥行業(yè)。創(chuàng)新藥和醫(yī)療服務(wù)是未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略方向,目前已進(jìn)行了重點配置。此外,他還看好必需消費品、新興服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)等方向。
童立透露,基于“2018年機(jī)遇與風(fēng)險并存”的判斷,華商研究精選混合型基金在二季度相對謹(jǐn)慎,配置上仍堅持“制造業(yè)升級+消費升級”的核心主線。具體而言,二季度較多配置了必需消費與部分TMT標(biāo)的。
華商潤豐混合型基金基金經(jīng)理魯寧表示,在產(chǎn)業(yè)升級的背景下,科技創(chuàng)新的重要性日益凸顯。同時,消費行業(yè)的穩(wěn)定性也是市場所追求的。二季度該基金配置方向主要集中在信息技術(shù)、新消費、智能制造、醫(yī)藥零售等方面。
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