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銀行收緊委外投資 私募生存壓力驟增

2018-07-17 09:51:40    來源: 上海證券報(bào)

銀行委外帶給私募的紅利正在消退。隨著銀行委外降溫,私募頗感壓力。近日,上海某權(quán)益類私募團(tuán)隊(duì)正招募伙伴合租辦公場(chǎng)所,以降低固定成本。一些私募業(yè)者紛紛跳槽去券商資管或公募基金。

記者了解到,目前,銀行對(duì)私募的權(quán)益類委外仍然“止步不前”,私募的債券類委外仍處在贖回過程中。

私募:規(guī)模被迫壓降 唯有降成本應(yīng)對(duì)

“預(yù)計(jì)未來一兩年,公司發(fā)展節(jié)奏會(huì)放慢,降低成本的重要性就凸顯出來。”上述擬合租物業(yè)的私募人士表示,如果來合租的是私募同行,大家還可以在投研方面互補(bǔ)。

這是銀行委外收緊后私募行業(yè)的一個(gè)側(cè)影。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,6月共有18家百億級(jí)私募有新產(chǎn)品備案,共備案產(chǎn)品46只,相較上月減少11只。6月新備案私募管理人263家,其中證券類私募管理人75家,相比去年同期減少了一半左右,6月當(dāng)月無新成立的證券類私募管理人備案。

債券市場(chǎng)同此涼熱。一位債券私募老兵對(duì)記者坦承,盡管今年債市有一波行情,可是委外資金續(xù)不上,只能看著干著急。與此同時(shí),信用債方面,在風(fēng)險(xiǎn)控制上又特別謹(jǐn)慎,并沒有博到更高的收益率。加之銀行委外的管理費(fèi)率不高,這幾年下來,債券類私募并不賺錢。

“近期個(gè)別債券類私募被曝光的暗箱操作、私下返利等違規(guī)行為,對(duì)這個(gè)行業(yè)來說更是雪上加霜。”上述債券私募人士表示,行業(yè)發(fā)展或?qū)⑹艿接绊?。而券商、公募基金面臨的情況會(huì)比私募要好一些。

在去杠桿的大背景下,銀行委外收緊已經(jīng)持續(xù)了1年多時(shí)間,部分依賴銀行委外擴(kuò)張業(yè)務(wù)的私募出現(xiàn)嚴(yán)重縮水。記者獲悉,一年時(shí)間,一些私募的規(guī)模已接近腰斬。

銀行:委外投資不理想 轉(zhuǎn)向自主投資

當(dāng)4年前委外投資剛剛興起時(shí),銀行帶著“學(xué)習(xí)借鑒、提高收益”的想法,加入了委外投資大潮之中。然而,在市場(chǎng)波動(dòng)、監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下,大部分委外出去的錢不但沒有實(shí)現(xiàn)足夠高的收益,甚至還出現(xiàn)較大浮虧。

一位業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者,委外賬戶出現(xiàn)的問題五花八門,有在2016年四季度高點(diǎn)AAA債券滿倉(cāng)加杠桿的,有中長(zhǎng)期城投債滿倉(cāng)的,還有的不小心買到了個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)較大的債券等。據(jù)他透露,有些委外好調(diào)整,有些委外一開始配置就存在硬傷,很難調(diào)整。

相比之下,銀行配置盤的表現(xiàn)更為審慎。記者了解到,部分城商行資管人士憑借著對(duì)市場(chǎng)熟悉和良好的風(fēng)險(xiǎn)控制,實(shí)現(xiàn)了在資金安全的同時(shí)追求到了更高收益。

“債券投資,是銀行的老本行。這塊投資以后不會(huì)再做委外了。權(quán)益類方面,則會(huì)結(jié)合市場(chǎng)情況來定。”一位城商行資管人士告訴記者,目前,銀行自己投資債券,就能夠?qū)崿F(xiàn)較為穩(wěn)定的6%以上的收益率。因此,當(dāng)前還不會(huì)進(jìn)行權(quán)益類的委外配置。

關(guān)鍵詞: 壓力 銀行

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