6月以來吸金近300億元 定制債基成新基金發(fā)行主力
今年權(quán)益市場(chǎng)低迷,債市走出一波不錯(cuò)的行情?;鸸卷槃?shì)加大債券基金的布局,機(jī)構(gòu)資金為主的定制基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模都有明顯增加,成為年內(nèi)新基金發(fā)行的重要類型。
定制債基發(fā)行占比較高,業(yè)內(nèi)人士表示,受資管新規(guī)、基金業(yè)績(jī)等因素影響,今年機(jī)構(gòu)資金發(fā)起定制基金的需求實(shí)際是在下降,多家公募的委外定制基金規(guī)模都遭遇了不同程度的縮水。
6月以來吸金近300億
定制債基規(guī)模占比過半
數(shù)據(jù)顯示,截至7月16日,今年中債總財(cái)富指數(shù)上漲5.35%,月線收出7根陽(yáng)線,績(jī)優(yōu)債基的收益率在10%以上。
在債市向好的大背景下,以機(jī)構(gòu)資金為主的定制債基也正在成為新基金發(fā)行的主力。Wind數(shù)據(jù)顯示,6月份以來成立的19只定開發(fā)起式債基合計(jì)募集規(guī)模達(dá)到297.9億元,占全部新成立基金規(guī)模的50.23%,成為新基金的吸金主力。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)去年8月31日公布、10月1日起施行的《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》,新設(shè)基金單一投資者持有基金份額超過總份額50%的,應(yīng)當(dāng)采用封閉或定期開放運(yùn)作方式,而且要采用發(fā)起式基金形式 。
開放式基金流動(dòng)性新規(guī)后,多數(shù)新設(shè)的委外基金采取定期開放發(fā)起式形式設(shè)立,機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向也顯現(xiàn)出來。數(shù)據(jù)顯示,截至7月16日,今年已有468只基金合計(jì)募集5590.16億份,其中定開發(fā)起式債基規(guī)模為1558.51億元,占比約28%。
機(jī)構(gòu)定制基金也以大基金為主。今年募集規(guī)模在20億元以上的基金有71只,其中定制基金為35只,為今年新基金市場(chǎng)攬金的重要類型。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,定期開放債基之所以成為新基金發(fā)行主力,除了市場(chǎng)原因外,此類產(chǎn)品在投資上具備一定優(yōu)勢(shì)。
北京一位基金公司研究總監(jiān)認(rèn)為,定期開放債基在投資上具有優(yōu)勢(shì),一是定期開放式債基的杠桿率為200%,普通債基的杠桿率不得超140%,債券品種可以有更多的操作空間;二是封閉運(yùn)作期間,基金規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定,基金經(jīng)理可以從容安排投資;三是定期開放債基多屬于純債型基金,配置的是相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn),可以有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
多家公募定制基金縮水
雖然定制債基發(fā)行情況突出,但記者從多位公募基金銷售人士處獲悉,實(shí)際上委外定制基金規(guī)模仍處在縮水狀態(tài),機(jī)構(gòu)定制基金的需求相比去年明顯降溫。
華南一位基金公司市場(chǎng)部人士介紹,他所在公司的機(jī)構(gòu)資金撤出明顯。“我們公司基金清盤很多,如果機(jī)構(gòu)資金在的話也不至于清盤。”
北京一家基金公司戰(zhàn)略客戶部高級(jí)經(jīng)理告訴記者,公司旗下定制基金的機(jī)構(gòu)資金在減少,一方面因?yàn)楣緵]有定制債基的“殼”,沒有新增的定制債基對(duì)接機(jī)構(gòu)資金;另一方面,去年債市低迷,機(jī)構(gòu)資金受傷嚴(yán)重,定制債基到期資金選擇了贖回。
北京一位基金公司資產(chǎn)配置部門負(fù)責(zé)人也表示,委外定制基金同比是在萎縮的,尤其近幾個(gè)月萎縮更為嚴(yán)重,以前百億規(guī)模定制基金頻發(fā)的現(xiàn)象很難再現(xiàn)。“部分基金費(fèi)用0.3%、按委外要求設(shè)計(jì)的基金,發(fā)行期沒有資金對(duì)接,發(fā)行陷入尷尬。”
該負(fù)責(zé)人分析,委外基金規(guī)模萎縮與資產(chǎn)管理的大環(huán)境相關(guān):去杠桿導(dǎo)致機(jī)構(gòu)資金緊張,部分到期委外基金開始回流機(jī)構(gòu)。此外,資管新規(guī)要求銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)做凈值化產(chǎn)品,不少銀行也在開發(fā)和成立自己的凈值化產(chǎn)品,一定程度上對(duì)固收類定制債基形成替代效應(yīng)。“本來會(huì)去委外的錢,銀行變成自己管理了,資管新規(guī)要求銀行具備凈值化管理能力,這塊業(yè)務(wù)和公募的定制基金有所沖突,使得這方面的資金開始減少。”上述負(fù)責(zé)人說。
不過,有業(yè)內(nèi)人士告訴記者,由于公司規(guī)模相對(duì)較小、業(yè)績(jī)不錯(cuò),委外資金還是保持著相當(dāng)?shù)囊?guī)模。
北京一位基金公司市場(chǎng)營(yíng)銷總監(jiān)透露,他所在的公司定制基金維持穩(wěn)定,由于公司整體規(guī)模還不大,而且引入了業(yè)內(nèi)認(rèn)可的投資經(jīng)理,去年都是正收益。
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