新基金發(fā)行遇冷 機(jī)構(gòu)認(rèn)為對后市不必悲觀
受到股市震蕩、債市反彈動力不足等宏觀環(huán)境影響,近期公募基金發(fā)行市場遇冷,無論是市場募集總份額、平均發(fā)行份額還是新基金只數(shù)等,均較年初有所下滑。部分業(yè)內(nèi)人士表示,新基金發(fā)行市場歷來是“好發(fā)不好做,好做不好發(fā)”,對于后市,大可不必過于悲觀。
新基金發(fā)行市場歷來是觀察投資者情緒的風(fēng)向標(biāo)。Wind資訊顯示,今年1月、3月新基金市場發(fā)行規(guī)模均在千億份左右,而到了4月份,新基金發(fā)行市場開始逐漸降溫,4月、5月總發(fā)行份額分別為544.56億份和407.21億份。六月份雖然新發(fā)基金總份額過千億,但剔除6只戰(zhàn)略配售基金后,當(dāng)月新基金的募集總份額僅為307.67億份。此外,在平均發(fā)行份額方面,今年前三個(gè)月分別為16.62億份、8.71億份和13.62億份,而二季度的三個(gè)月平均發(fā)行份額為9.23億份、5.82億份和7.69億份(除去戰(zhàn)略配售基金)。
值得關(guān)注的是,進(jìn)入7月份以來,基金發(fā)行市場進(jìn)一步低迷。數(shù)據(jù)顯示,截至7月14日,7月份以來僅有一只新基金成立,發(fā)行份額僅為2.1億元,剛好“踩線”成立。
受近期市場以及投資者情緒不佳等影響,部分基金公司人士坦言公司旗下產(chǎn)品將發(fā)行期往后推延。一位公募基金人士表示:“年初時(shí)多只偏股型基金發(fā)行火爆,但受市場風(fēng)格切換以及波動較大等影響,上半年大部分基金投資收益表現(xiàn)欠佳,加之當(dāng)前市場行情震蕩,因此機(jī)構(gòu)和普通投資者認(rèn)購熱情都不高。最近公司發(fā)行一只混合型基金,募集了快三個(gè)月,好不容易到點(diǎn)成立,十分難發(fā)。”
另外一家基金公司人士也坦言,旗下一只股票型基金已拿到批文準(zhǔn)備發(fā)行,但因近期市場人氣不佳、又持續(xù)震蕩,預(yù)計(jì)發(fā)行難度會加大,因此將推遲發(fā)行。“公募基金歷來是好發(fā)不好做、好做不好發(fā),對于基金經(jīng)理而言,當(dāng)前或是一個(gè)較好的入場良機(jī)。”
不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在資本市場持續(xù)對外開放的背景下,目前A股的估值已相對合理,未來仍具有很大的想象空間。
匯豐晉信基金表示,目前A股市凈率不到1.5倍,過去十年估值水位在這個(gè)位置的時(shí)間大約落在2014年牛市起漲點(diǎn)之前,以及2015年股災(zāi)后到2016年初之間,若以這兩個(gè)時(shí)間段去計(jì)算未來6個(gè)月及一年的滾動平均報(bào)酬,分別為19%及40%,而正報(bào)酬概率分別為74%及94%。也就是說,按照過去十年A股市場的經(jīng)驗(yàn)來看,目前的估值在未來六個(gè)月及一年反彈超過目前指數(shù)位置的概率是七成以上,而且平均成長幅度還有19%以上。
滬上一位中型公募基金經(jīng)理稱,展望下半年,A股市場整體往下有估值和業(yè)績底支撐,往上缺乏估值合理且成體量的投資主線,預(yù)計(jì)下半年仍以震蕩修復(fù)行情為主。投資機(jī)會上,大消費(fèi)和創(chuàng)新行業(yè)仍具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
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