證券時報記者 應(yīng)尤佳

今年以來，債券市場緩步回暖。近期中美貿(mào)易摩擦使兩國債券市場均出現(xiàn)上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，債券基金業(yè)績突出，整體收益率在各類基金中排名第一。

對此，有基金經(jīng)理認(rèn)為，債券市場的回暖還將持續(xù)，但也有基金經(jīng)理認(rèn)為，短期債市上漲較多。

今年以來，整個債券市場表現(xiàn)漸有起色。國債期貨TF當(dāng)季連續(xù)合約從年初96.61元漲到96.935元。此外，多種主要債券指數(shù)今年以來也大多呈現(xiàn)上漲格局。Wind資訊21種重要債券指數(shù)中，僅有兩種出現(xiàn)下跌。

在此背景下，債券基金在一季度取得了不錯的回報，平均收益率達(dá)到了1.12%，近九成債基取得了正回報，平均表現(xiàn)在各大類基金產(chǎn)品中位列第一。

從單只產(chǎn)品來看，華安安心收益A表現(xiàn)最好，一季度取得5.84%的收益，長信可轉(zhuǎn)債A和博時天頤A兩只基金分別以5.61%和4.77%的收益率排在第二和第三位。

近期的突出表現(xiàn)令投資者對低迷已久的債市有所期待。長信固定收益部總監(jiān)張文琍表示，本輪債市修復(fù)性回暖行情自春節(jié)后開始啟動，短期來看，流動性寬松以及貿(mào)易爭端沖擊帶來的維穩(wěn)預(yù)期對債市形成利好。不過，從中長期來看，資金面、后期供給壓力和監(jiān)管政策落地仍然存在很大的不確定性，投資者仍應(yīng)注意安全邊際。二季度，預(yù)計債市還可能會由于貨幣政策收緊、監(jiān)管加快而面臨一定的調(diào)整壓力。張文琍認(rèn)為，投資者在當(dāng)前時點追高意義不大，而在經(jīng)濟下行壓力逐漸凸顯之后，下半年債市的交易性機會將更為顯著。

銀華基金鄒維娜認(rèn)為，今年去杠桿、防風(fēng)險的強監(jiān)管整體框架基本成型，市場對于強監(jiān)管的預(yù)期已基本消化。貨幣流動性保持平穩(wěn)，資金面在邊際上會逐漸改善。從目前的資金成本、債券價格看，債券市場存在一定的投資價值。鄒維娜認(rèn)為，盡管債券市場還會出現(xiàn)波動，但波動也是不錯的加倉時機。

關(guān)鍵詞： 債市 流動性 債券