盡管威爾鑫深耕金銀、商品、外匯市場(chǎng)分析、運(yùn)作十幾年，卻從未停止過(guò)對(duì)市場(chǎng)新分析方法的探索與創(chuàng)新。近兩年，筆者一直在嘗試創(chuàng)建一個(gè)與黃金市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度很高，具備很強(qiáng)前瞻性指導(dǎo)意義的指數(shù)指標(biāo)。之前筆者創(chuàng)建過(guò)包含14種商品(9種金屬、原油(64.91,0.53,0.82%)，4個(gè)農(nóng)產(chǎn)品，等權(quán)重)在內(nèi)的商品指數(shù)，以替代CRB指數(shù)，研究通脹，研究黃金。因金屬權(quán)重占比較大，其相對(duì)于CRB商品指數(shù)，與黃金市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度更高，而指數(shù)的運(yùn)行形態(tài)與節(jié)奏，又與CRB指數(shù)高度類(lèi)似。

經(jīng)過(guò)數(shù)月思考、摸索，就在上周，筆者針對(duì)性選擇部分商品期貨，并嫁接外匯期貨等，調(diào)教不同權(quán)重，創(chuàng)建出一個(gè)與黃金市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度更高的指數(shù)指標(biāo)，筆者將其命名為“黃金領(lǐng)先指數(shù)指標(biāo)”。其與黃金市場(chǎng)的正向關(guān)聯(lián)度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金與美元的高度反向關(guān)聯(lián)度。也即該黃金領(lǐng)先指數(shù)對(duì)黃金市場(chǎng)的指導(dǎo)意義，遠(yuǎn)強(qiáng)于美元指數(shù)對(duì)黃金市場(chǎng)的反向參考指導(dǎo)意義。

當(dāng)然，威爾鑫從來(lái)不依靠單一分析方法來(lái)分析黃金市場(chǎng)。宏觀技術(shù)、中長(zhǎng)期基本面、對(duì)沖基金持倉(cāng)分布與交易行為等，我們都有不同的量化工具，唯有大多分析量化工具得出的市場(chǎng)結(jié)論一致，我們才會(huì)客觀采納。在此，我們將剛創(chuàng)立的黃金領(lǐng)先指標(biāo)之于黃金市場(chǎng)的指導(dǎo)意義與投資者進(jìn)行分享。之所以敢進(jìn)行分享而不怕模型被剽竊，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為其余機(jī)構(gòu)根本沒(méi)有辦法進(jìn)行該指標(biāo)參數(shù)的調(diào)教剽竊，因有些特殊市場(chǎng)的數(shù)據(jù)源，來(lái)自我們獨(dú)創(chuàng)的數(shù)據(jù)庫(kù)。我明白市場(chǎng)不喜歡“故弄玄虛”的行為，但能夠擺出實(shí)實(shí)在在看得見(jiàn)的東西，就不是故弄玄虛。看得見(jiàn)卻又無(wú)法效仿的，是費(fèi)勁精力與智商的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

如黃金領(lǐng)先指標(biāo)周K線，以及對(duì)應(yīng)的COMEX期金周K線圖示：

理解黃金領(lǐng)先指標(biāo)之于黃金市場(chǎng)的指導(dǎo)意義時(shí)，必須明白一點(diǎn)：是黃金領(lǐng)先指標(biāo)決定黃金市場(chǎng)走勢(shì)，而不是黃金市場(chǎng)波動(dòng)影響領(lǐng)先指標(biāo)。

筆者將黃金領(lǐng)先指標(biāo)對(duì)黃金市場(chǎng)的影響，大致概括出6種影響行為，并對(duì)應(yīng)生成于K線圖表中。這6種影響行為分別是：1 階段底背離見(jiàn)底;2 階段頂背離見(jiàn)頂;3 階段加速超買(mǎi)警惕見(jiàn)頂;4 階段加速超賣(mài)警惕見(jiàn)底;5 波段下跌抵抗見(jiàn)底;6 波段上漲抵抗見(jiàn)頂。

上圖展示了2015年至今的兩者相關(guān)性，正向關(guān)聯(lián)度極高。

A區(qū)的2015年末及2016年初，領(lǐng)先指標(biāo)形成雙底，但金價(jià)(1322.20,-2.00,-0.15%)卻再創(chuàng)新低。領(lǐng)先指標(biāo)不再下跌，則說(shuō)明階段金價(jià)的下跌是個(gè)誘空，也即兩者形成底背離關(guān)聯(lián)，應(yīng)注意金價(jià)中期隨時(shí)跟隨領(lǐng)先指標(biāo)見(jiàn)底。B處位置體現(xiàn)出金價(jià)相對(duì)于領(lǐng)先指標(biāo)在誘空后的“滯跌”狀態(tài)，更是金價(jià)見(jiàn)底征兆。

C區(qū)上行途中，就兩者周K線形態(tài)對(duì)比來(lái)看，金價(jià)大幅回調(diào)，但領(lǐng)先指標(biāo)的回調(diào)幅度較為有限，意味著C區(qū)金價(jià)的長(zhǎng)陰回調(diào)有“加速超賣(mài)”，且“底背離”跡象，應(yīng)注意金價(jià)隨時(shí)再度轉(zhuǎn)而追隨領(lǐng)先指標(biāo)上行。

D區(qū)，金價(jià)與領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)大幅上漲后，領(lǐng)先指標(biāo)在高位的震蕩運(yùn)行“形態(tài)”較強(qiáng)，然金價(jià)震蕩形態(tài)則較弱。再鑒于雙雙經(jīng)過(guò)了一輪較大的中期漲勢(shì)，這是金價(jià)相對(duì)于領(lǐng)先指標(biāo)的“頂背離”信號(hào)，意味著黃金市場(chǎng)存在較強(qiáng)中期調(diào)整壓力。一旦領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)中期見(jiàn)頂跡象，黃金市場(chǎng)就可能加速調(diào)整。D區(qū)之后的幾周，領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)緩緩下行，但金價(jià)卻逆領(lǐng)先指標(biāo)反彈，是明顯的金價(jià)超跌反彈特征。金價(jià)反彈完成后，還得追隨領(lǐng)先指標(biāo)的下行而下行。

E位置，雙雙一輪中期大幅調(diào)整后，金價(jià)出現(xiàn)相對(duì)于領(lǐng)先指標(biāo)的“下跌抵抗見(jiàn)底”信號(hào)。也即領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)下跌，但金價(jià)不再下跌，反而收陽(yáng)上漲(注意，這是參考意義更強(qiáng)的周線)，此后雙雙中期見(jiàn)底回升。

F位置，領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)滯漲，但金價(jià)明顯強(qiáng)于領(lǐng)先指標(biāo)再創(chuàng)階段新高，此時(shí)階段性金價(jià)出現(xiàn)“加速超買(mǎi)”信號(hào)特征了，需要注意金價(jià)追隨領(lǐng)先指標(biāo)的修正性回調(diào)。

G位置，雙雙連續(xù)三周調(diào)整后，金價(jià)出現(xiàn)相對(duì)于領(lǐng)先指標(biāo)的“下跌抵抗見(jiàn)底”信號(hào)特征。此后領(lǐng)先指標(biāo)與金價(jià)雙雙回升。

H位置，再度出現(xiàn)比F位置更強(qiáng)的“加速超買(mǎi)”信號(hào)：領(lǐng)先指標(biāo)階段滯漲，頂部信號(hào)明顯。金價(jià)無(wú)視領(lǐng)先指標(biāo)的加速上行，就極可能是階段性上漲的最后“誘多”，需注意階段性金價(jià)見(jiàn)頂風(fēng)險(xiǎn)。

I區(qū)域，就像A區(qū)域一樣，金價(jià)相對(duì)于領(lǐng)先指標(biāo)“加速超跌”后，形成關(guān)聯(lián)“底背離”。領(lǐng)先指標(biāo)形成雙底，金價(jià)的破位就是“誘空”。J位置就是加速超賣(mài)信號(hào)，此后一周又見(jiàn)“下跌抵抗見(jiàn)底”信號(hào)。

K區(qū)域，與D區(qū)域類(lèi)似。金價(jià)形態(tài)回軟，但領(lǐng)先指標(biāo)形態(tài)較強(qiáng)，意味著金價(jià)雖有調(diào)整壓力，但不至于即刻見(jiàn)頂。而整個(gè)形態(tài)是金價(jià)相對(duì)于領(lǐng)先指標(biāo)的“頂背離”，一旦領(lǐng)先指標(biāo)確認(rèn)形成中期頂部，黃金市場(chǎng)將會(huì)面臨很強(qiáng)調(diào)整壓力，就像D區(qū)之后的調(diào)整一樣。目前領(lǐng)先指標(biāo)見(jiàn)中期頂部跡象了嗎?看起來(lái)，有點(diǎn)像!

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