2018年開(kāi)年，公募基金下起了“紅包雨”。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至3月6日，今年以來(lái)共有321只基金實(shí)施分紅方案，涉及分紅次數(shù)347次，同比增加64%，分紅總額高達(dá)200.14億元，較去年同期的104.24億元同比增加1.92倍。北京商報(bào)記者注意到，開(kāi)年這波基金分紅熱潮呈現(xiàn)出分紅金額集中在少數(shù)績(jī)優(yōu)權(quán)益類產(chǎn)品上的特點(diǎn)。

以偏股混合型基金為例，60只偏股基金累計(jì)分紅97.67億元，而前10名，博時(shí)主題混合(LOF)、南方成份精選混、景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌混合、工銀核心價(jià)值混合A份額、嘉實(shí)滬深300指數(shù)(LOF)、大成景陽(yáng)、中歐新趨勢(shì)混合(LOF)A份額、諾安中小盤、國(guó)泰金牛創(chuàng)新混合、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)的分紅累計(jì)規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到55.66億元，分紅金額占整體的57%。

北京商報(bào)記者注意到，派發(fā)大紅包的權(quán)益類基金中，大都是去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品，其中8只基金2017年收益率在20%以上，如目前分紅最為闊綽的博時(shí)主題行業(yè)基金，年內(nèi)累計(jì)分紅規(guī)模為18.53億元，去年收益率高達(dá)31.96%,高于去年同期股票型基金平均收益率超17個(gè)百分點(diǎn)。同樣獲得超10億元分紅的南方成份精選混合基金，去年斬獲29.05%的收益率。

盈碼基金研究員楊曉晴向北京商報(bào)記者解釋道，分紅基金多數(shù)集中在以股票投資為主的權(quán)益類基金，這和A股市場(chǎng)有很大關(guān)聯(lián)。一方面，經(jīng)過(guò)2016年2月以來(lái)以滬深300為主的大藍(lán)籌基金的大幅上漲，很多板塊(白酒、家電等)的估值已經(jīng)到達(dá)高位，短期市場(chǎng)又難有其他更確定性的機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理會(huì)通過(guò)分紅的方式讓投資者落袋為安。

另一方面，很多基金由于優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，規(guī)模增長(zhǎng)巨大，像博時(shí)主題行業(yè)以及東方資管旗下很多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品規(guī)模都超過(guò)百億，這對(duì)于基金經(jīng)理是很大的挑戰(zhàn)，通過(guò)分紅把錢還給投資者可以有效控制基金規(guī)模，這是優(yōu)質(zhì)基金大比例分紅的最重要原因。

事實(shí)上，公募基金分紅有一定行業(yè)門檻，符合規(guī)定方可進(jìn)行分紅，首先是基金當(dāng)年收益彌補(bǔ)以前年度虧損后方可進(jìn)行分配;其次，基金收益分配后，單位凈值不得低于面值;此外，投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損的基金，不能進(jìn)行分配;與此同時(shí)，基金分紅也需符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。

大泰金石研究中心資深研究員王驊表示，分紅的前提條件就是有紅可分，所以今年權(quán)益類市場(chǎng)環(huán)境回暖是基金分紅的重要原因之一。在投資者心理方面，基金投資者一般有恐高的心理，當(dāng)股票市場(chǎng)持續(xù)上漲基金凈值大幅增加時(shí)，基金進(jìn)行分紅可以緩解投資者恐高心理，減少贖回壓力。同樣的，在各市場(chǎng)經(jīng)歷大幅上漲后市場(chǎng)也會(huì)遭遇調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，具有安全邊際的投資品種減少時(shí)，通過(guò)分紅降低股票倉(cāng)位也是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種方法。

從基金公司營(yíng)銷的層面，基金借大比例分紅來(lái)大幅降低單位凈值，迎合了投資者喜歡購(gòu)買“便宜”的低凈值基金心理;同時(shí)基金向投資者分配的基金收益暫免征收所得稅。無(wú)論對(duì)個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，獲得基金分紅均可以合法享受稅收優(yōu)惠。

不過(guò)基金分紅并不意味著基金資產(chǎn)收益的增加，楊曉晴提醒道，分紅的本質(zhì)是將基金資產(chǎn)的一部分返還給投資者，是在基金份額和現(xiàn)金之間的切蛋糕問(wèn)題。只要蛋糕(總資產(chǎn))是確定的，無(wú)論如何分，蛋糕總量不會(huì)變化。

北京商報(bào)記者 王晗

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