基金看好節(jié)后行情 價(jià)值成長(zhǎng)兩手抓
昨日,抄底資金入場(chǎng),帶動(dòng)兩市強(qiáng)勁反彈。在基金看來(lái),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到一定釋放,短期市場(chǎng)企穩(wěn)概率較大,看好節(jié)后紅包行情。
投資布局上,重點(diǎn)加倉(cāng)有業(yè)績(jī)支撐的新興行業(yè)成長(zhǎng)股,包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、計(jì)算機(jī)、光伏等。而價(jià)值股的下跌,則主要源于“擁擠交易”,等待市場(chǎng)情緒釋放后,也有望迎來(lái)布局機(jī)會(huì)。
布局節(jié)后紅包行情
“春節(jié)后市場(chǎng)或有轉(zhuǎn)機(jī)。”海富通國(guó)策導(dǎo)向基金經(jīng)理施敏佳預(yù)計(jì),資金面上,節(jié)后會(huì)相對(duì)寬松,海外市場(chǎng)由于近期已充分宣泄空頭,春節(jié)期間或?qū)M盤(pán)震蕩甚至小幅上行。
前海開(kāi)源楊德龍認(rèn)為,A股市場(chǎng)長(zhǎng)期運(yùn)行基礎(chǔ)并沒(méi)有改變。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯著,優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股估值水平處于全球股市最低水平之一。
據(jù)悉,目前上證綜指和恒生指數(shù)PE估值分別為15倍和13倍,相較同期美股道瓊斯指數(shù)23倍、標(biāo)普500指數(shù)25倍仍然具有優(yōu)勢(shì)。
“A股與港股的長(zhǎng)期配置價(jià)值依舊顯著,投資者不必過(guò)分悲觀。”嘉實(shí)基金認(rèn)為,雖然宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能小幅回落,但得益于產(chǎn)能過(guò)剩的減輕和企業(yè)現(xiàn)金流情況的好轉(zhuǎn),加上供給側(cè)和環(huán)保長(zhǎng)效機(jī)制的存在、庫(kù)存水平依然偏低等因素,使得上市公司盈利周期的穩(wěn)定性顯著加強(qiáng),盈利有望繼續(xù)上行。
朱雀投資認(rèn)為,3200點(diǎn)是大盤(pán)的中樞,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體向好,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到一定的釋放,短期內(nèi)市場(chǎng)企穩(wěn)的概率較大,慢牛邏輯沒(méi)有破壞。
重點(diǎn)加倉(cāng)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股
昨日,創(chuàng)業(yè)板指上漲3.49%。值得注意的是,據(jù)記者了解,部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股成為近期基金加倉(cāng)的重點(diǎn)方向。不過(guò),多位基金經(jīng)理也判斷,市場(chǎng)風(fēng)格整體依舊難以進(jìn)行切換。
“未來(lái)成長(zhǎng)類(lèi)板塊會(huì)出現(xiàn)分化,可通過(guò)基本面研究以把握優(yōu)質(zhì)公司。”海富通國(guó)策導(dǎo)向的基金經(jīng)理施敏佳表示,將關(guān)注有業(yè)績(jī)支撐的新興行業(yè)成長(zhǎng)股,具體包括超跌反彈且業(yè)績(jī)有持續(xù)性的計(jì)算機(jī)、光伏、新能源汽車(chē)等。
雖然認(rèn)可藍(lán)籌股的投資價(jià)值,但從中長(zhǎng)期而言,國(guó)泰基金的基金經(jīng)理周偉鋒表示,應(yīng)尋找一些“性?xún)r(jià)比”優(yōu)于藍(lán)籌股的標(biāo)的,其中的代表是細(xì)分行業(yè)的龍頭股。據(jù)他觀察,一些投資標(biāo)的已經(jīng)比一級(jí)市場(chǎng)還要便宜。
就布局方向而言,他依舊看好新能源汽車(chē)及相關(guān)的汽車(chē)電子、消費(fèi)升級(jí)的行業(yè),如家居與醫(yī)藥消費(fèi)、以自動(dòng)化等為代表的先進(jìn)制造行業(yè)等。
對(duì)于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈,因?yàn)樨?cái)政補(bǔ)貼減少,去年四季度以來(lái)相關(guān)公司出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。但基于中長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì),周偉鋒依舊看好其中的投資機(jī)會(huì)。昨日,鋰電池概念也掀起了“漲停潮”。
以鋰的需求為例,周偉鋒表示,未來(lái)3年,中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量將從70萬(wàn)輛增長(zhǎng)到200萬(wàn)輛,這意味著兩倍以上的增長(zhǎng),而國(guó)外的需求增長(zhǎng)大概率大于兩倍。因此,投資的邏輯應(yīng)該是弱化上游資源的價(jià)格彈性,關(guān)注量的確定性增長(zhǎng)。
價(jià)值股“跌”出投資機(jī)會(huì)
對(duì)于近期價(jià)值股的大幅下跌,在基金看來(lái),受外盤(pán)影響僅僅是導(dǎo)火索,更主要的原因或源于“擁擠交易”,未來(lái)價(jià)值投資要走出標(biāo)簽化,而價(jià)值股在調(diào)整后,“性?xún)r(jià)比”也開(kāi)始提升,在本輪調(diào)整結(jié)束后,基金預(yù)計(jì),價(jià)值股依舊是很好的配置方向。
好買(mǎi)基金分析師認(rèn)為,擁擠交易在行情反轉(zhuǎn)時(shí),往往也比較脆弱,從目前的情形來(lái)看,可能還是對(duì)之前“價(jià)值股”標(biāo)簽化的一個(gè)修正。
從中期的角度看,任何行業(yè)都有周期性,難以避開(kāi)從戴維斯雙擊到戴維斯雙殺的命運(yùn)。這意味著被低估的股票價(jià)格上漲后,一旦不達(dá)預(yù)期,股價(jià)容易出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),調(diào)整幅度可能會(huì)很深。
在一家大型私募看來(lái),價(jià)值股由于持倉(cāng)過(guò)于集中,需要等部分獲利盤(pán)進(jìn)行了結(jié),才能迎來(lái)新的機(jī)會(huì)。
中歐基金投研團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為,等待市場(chǎng)情緒釋放后,具備業(yè)績(jī)和確定性的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股有望迎來(lái)合適的買(mǎi)入機(jī)會(huì)?!延浾?吳曉婧
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