量化發(fā)行回暖 公募基金工具化趨勢凸顯
今年以來,量化基金發(fā)行量悄然升溫。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,自2017年12月至2018年2月5日,共有25只量化基金發(fā)行(各類份額分開統(tǒng)計,包含主動與被動型),其中2017年12月發(fā)行13只,2018年1月發(fā)行12只。
最近一只發(fā)行的量化基金是嘉實潤和量化,發(fā)行于2018年1月18日。而據(jù)統(tǒng)計,2017年1月至11月的量化基金發(fā)行數(shù)量僅為67只。
對于當(dāng)前量化基金發(fā)行數(shù)量的回升,基金研究中心公募基金負(fù)責(zé)人雷昕表示:“2016-2017年,市場呈現(xiàn)波動率不斷下降,但行情穩(wěn)步上行的結(jié)構(gòu)化格局,今年的市場更是不止一次告訴投資者‘炒股不如買基金’, 投資者熱情從底部冰點被持續(xù)點燃。”在這樣的大環(huán)境下,除了一部分游刃有余的大型基金公司選擇發(fā)行權(quán)益類定開基金迎合投資者偏好, 發(fā)行量化基金這種工具化權(quán)益產(chǎn)品成為很多中小型基金公司突圍的鄭重選擇。
而另一方面,為從產(chǎn)品線角度實現(xiàn)彎道超車,豐富FOF等機構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置選擇,中小型基金因此大量鋪陳量化產(chǎn)品。他表示,為了防止由于底層資產(chǎn)的偏移引發(fā)整體模型的失效,當(dāng)前FOF基金經(jīng)理更多希望尋找旗幟鮮明,風(fēng)格穩(wěn)定的工具化資產(chǎn)。這樣的需求也反推給基金公司,敦促其從量化產(chǎn)品著手,完備自身產(chǎn)品線,努力實現(xiàn)同期超額收益,提高服務(wù)質(zhì)量。
然而對于量化發(fā)行回暖,是否與市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向有關(guān)的問題,多位業(yè)內(nèi)人士表示,市場震蕩行情延續(xù),現(xiàn)在時點談市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向為時尚早。
雷昕表示,近期創(chuàng)業(yè)板的熱度重啟,主要驅(qū)動因素是指數(shù)剔除樂視、爆款基金、市場連漲、外資布局等因素共振而成,并沒有顯著基本面支撐。從上市公司年報來看,監(jiān)管層再融資新規(guī)的出臺后坐力仍在持續(xù),中小創(chuàng)上市公司的基本面情況可能要等到2018年中報之后方能撥云見日。
滬上某大型公司FOF基金投資部量化投資總監(jiān)也認(rèn)為,2018年作為監(jiān)管政策落地的大年,可能會對投資者行為方式產(chǎn)生重要的影響,現(xiàn)階段而言,大盤藍(lán)籌股依然具備投資價值。但同時,他也提到,現(xiàn)在已有增量資金在關(guān)注和挖掘創(chuàng)業(yè)板藍(lán)籌的投資布局機會,市場有可能會在今年三、四季度出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)向。
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