浮動管理費基金不新鮮,但收取附加管理費并不多見
浮動管理費基金收取附加管理費的依據(jù)是什么?2017年6月6日,《公開募集證券投資基金收取浮動管理費指引(初稿)》下發(fā)并征求意見。根據(jù)《指引》,浮動管理費基金的費率規(guī)則將進(jìn)一步細(xì)化。浮動管理費基金按照收費模式分為兩種:一種是“支點式”上下浮動管理費基金,當(dāng)基金業(yè)績表現(xiàn)高于業(yè)績比較基準(zhǔn)時,管理費向上浮動,反之則向下浮動;第二種是提取“業(yè)績報酬”浮動管理費基金,當(dāng)基金的業(yè)績超越預(yù)先設(shè)定的基準(zhǔn)時,按照超額收益的一定比例收取附加管理費。由此規(guī)則看,東方紅睿元三年定期屬于第二種,收取浮動管理費并不違規(guī)。
格上理財研究員楊曉晴表示,推出浮動管理費基金或收取附加管理費基金產(chǎn)品的初衷是為了實現(xiàn)基金管理人與持有人的利益捆綁,降低基金管理人的道德風(fēng)險,激勵基金經(jīng)理更好地進(jìn)行投資研究和產(chǎn)品管理。但是,從目前實際操作看,無論是曾經(jīng)的發(fā)起式基金還是現(xiàn)在的浮動管理費基金產(chǎn)品,優(yōu)勢還不夠顯著。像東方紅睿元三年定期這類事件的出現(xiàn),一方面反映出目前基金銷售渠道功利心太強(qiáng),并未對投資者做足信息披露,導(dǎo)致在基金收取附加管理費并虧損時,很多投資者并不知情;另一方面,也反映出相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計方面還有很多待完善之處。
業(yè)內(nèi)人士提醒,投資者購買基金之前最好了解清楚基金管理費的相關(guān)情況,不要在未讀基金招募說明書的前提下跟風(fēng)購買熱門基金。
浮動管理費基金不新鮮,但收取附加管理費并不多見。Wind資訊統(tǒng)計顯示,目前市場上共有47只浮動管理費型基金,平均成立年限為3.30年,近1年平均收益為8.38%,今年以來平均收益為1.48%,這兩項業(yè)績指標(biāo)均明顯好于同類型的基金。從2015年至2016年A股市場波動期間看,在股市下行調(diào)整階段,浮動管理費基金的抗跌性強(qiáng)于普通主動管理型基金,但是在市場上漲階段,這類基金的收益并沒有展現(xiàn)出明顯優(yōu)勢,有時還低于普通主動管理類基金。
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