【行情分析】

受巴西5月下旬壓榨增量，原糖高位回調(diào)，不過鑒于巴西的物流瓶頸及厄爾尼諾仍然有炒作空間，預(yù)計(jì)原糖將維持高位震蕩格局，關(guān)注24美分/磅支撐。國內(nèi)的供需基本面目前沒有解決，額外供給糖源仍偏少，但是原糖的調(diào)整會限制國內(nèi)價(jià)格的漲幅，目前還不能給國內(nèi)帶來實(shí)質(zhì)性的利空。5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)良好，國內(nèi)庫存降至新低位，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，基差走強(qiáng)支撐

【基本面消息】

(相關(guān)資料圖)

國際方面：

5月下半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為4619.1萬噸，較去年同期的4379.2萬噸增加了239.9萬噸，同比增幅達(dá)5.48%；甘蔗ATR為135.22kg/噸，較去年同期的128.72kg/噸增加了6.5kg/噸；制糖比為48.76%，較去年同期的43.17%增加了5.59%；產(chǎn)乙醇20.84億升，較去年同期的20.36億升增加了0.48億升，同比增幅達(dá)2.35%；產(chǎn)糖量為290.2萬噸，較去年同期的231.8萬噸增加了58.4萬噸，同比增幅達(dá)25.16%。

印度糖廠協(xié)會(ISMA)預(yù)計(jì)印度2022/23榨季產(chǎn)糖量為3280萬噸，較此前預(yù)估減少3.5%。下調(diào)產(chǎn)量預(yù)測理由是主要產(chǎn)區(qū)的不利天氣條件導(dǎo)致甘蔗產(chǎn)量下降。

國內(nèi)方面：

海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2023年4月我國進(jìn)口食糖7萬噸，同比減少35.3萬噸，降幅83.45%。2023年1-4月累計(jì)進(jìn)口食糖102.11萬噸，同比減少34.52萬噸，降幅25.32%。2022/23榨季截至4月累計(jì)進(jìn)口食糖279.24萬噸，同比減少40.29萬噸，降幅12.63%。

海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，稅則號170290項(xiàng)下三類商品4月合計(jì)進(jìn)口量合計(jì)17.92萬噸，同比增加5.52萬噸。2023年1-4月中國進(jìn)口糖漿及預(yù)拌粉等三項(xiàng)合計(jì)48.97萬噸，同比增加13.43萬噸。

【操作建議】觀望

【評級】中性偏強(qiáng)

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