富達國際:中國市場仍存在具有吸引力的長線投資機會
近期,市場的焦點集中在通脹之憂、政策緊縮以及投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變之上,但在富達國際投資總監(jiān)凱瑟琳·楊(Catherine Yeung)看來,有三大因素支撐中國市場對投資者的吸引力:較寬松的貨幣政策空間、溫和的監(jiān)管力度和具有吸引力的市盈率。
具體來看,凱瑟琳·楊分析,一方面,當(dāng)前歐美貨幣政策的方向與中國差異較大。相對于歐美市場,中國顯然處于經(jīng)濟周期中的不同階段,貨幣政策更趨寬松,歷史已證明這種態(tài)勢往往會利好市場發(fā)展。特別是在新冠肺炎疫情發(fā)生初期,中國沒有像西方各國一樣采取寬松的貨幣政策來應(yīng)對,這讓中國央行在面對2021年經(jīng)濟增速出現(xiàn)放緩時有更多空間推出經(jīng)濟刺激措施,如近期中國央行自2020年4月以來首次調(diào)低了中期借貸便利(MLF)操作利率。
另一方面,盡管去年投資情緒有所轉(zhuǎn)弱,但富達國際認為中國市場仍然存在具有吸引力的長線投資機會。這是因為當(dāng)前雖然還處于中國市場監(jiān)管高峰期,特別是針對科技行業(yè)的監(jiān)管,但富達國際預(yù)計今年的監(jiān)管力度會比前兩年更為溫和。
同樣需要注意的是,凱瑟琳·楊說道,全球多國近期推出了許多改革措施來應(yīng)對如科技巨頭和相關(guān)行業(yè)所衍生的反壟斷、數(shù)據(jù)安全和隱私安全等挑戰(zhàn),以及收入不平等這一世界難題。在面對這些問題時,各國政府或會采取行動,但反應(yīng)可能不及中國迅速。
此外,凱瑟琳·楊表示,對投資者來說,根據(jù)目前的估值,富達國際認為中國市場顯然充滿利好因素。
“隨著中國中產(chǎn)階級繼續(xù)擴大,我們持續(xù)看好聚焦于不斷增長的中國國內(nèi)消費需求的企業(yè)。除了受益于此趨勢的消費股,還包括與內(nèi)需主題相關(guān)的醫(yī)療保健和科技行業(yè)。”凱瑟琳·楊認為,市場波動始終存在,然而這往往也會提供具有吸引力的機會。“我們預(yù)計未來12個月中國市場的企業(yè)盈利增長將超過15%。無論是相對于其歷史平均水平還是與全球其他市場相比,目前中國市場的市盈率均具有吸引力。”(魏 橋)
關(guān)鍵詞: 貨幣政策 反壟斷 數(shù)據(jù)安全 消費股
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