一天四家公司因財(cái)務(wù)問(wèn)題終止上市 新規(guī)威懾下退市公司數(shù)量明顯增加
開(kāi)年以來(lái),多家A股上市公司終止上市,落地實(shí)施已有半年的退市新規(guī)威力顯現(xiàn)。
5月25日,*ST鵬起、*ST富控、*ST信威三家滬市上市公司及*ST歐浦一家深市上市公司官宣即將退市。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,今年是退市新規(guī)首個(gè)執(zhí)行年度,在上述四家公司之前,A股已有10家公司退市,數(shù)量相較往年有所增加,退市原因則主要為交易類(lèi)強(qiáng)制退市和財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市。
對(duì)此,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示,注冊(cè)制改革、新退市制度、新證券法和刑法修正案(十一)的公布,發(fā)揮了很好的威懾效果,上市公司信息披露質(zhì)量大幅提升,財(cái)務(wù)造假的難度和成本加大,因此也出現(xiàn)了很多垃圾股公司“裸泳”的現(xiàn)象,這就為“一元退市標(biāo)準(zhǔn)”提供了很好的市場(chǎng)環(huán)境和制度基礎(chǔ)。
董登新指出,新退市制度營(yíng)造了一個(gè)更好的市場(chǎng)生態(tài),倒逼投資者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),學(xué)會(huì)“用腳投票”,使得“炒殼賭殼”的游戲無(wú)人問(wèn)津。
一天四家公司因財(cái)務(wù)問(wèn)題終止上市
滬深交易所在同一天內(nèi)終止四家A股公司的上市資格,在資本市場(chǎng)中實(shí)為罕見(jiàn)。
5月25日,*ST鵬起、*ST富控、*ST信威三家滬市上市公司及*ST歐浦一家深市上市公司相繼披露公告,宣布公司股票終止上市。
其中,*ST鵬起、*ST富控、*ST歐浦將在6月2日進(jìn)入退市整理期交易,退市整理期為30個(gè)交易日。如不考慮全天停牌因素,預(yù)計(jì)最后交易日期為7月14日。僅*ST信威一家不設(shè)退市整理期,直接在6月1日摘牌,公司股票終止上市。
此外,四家公司都表示,公司股票終止上市后,將轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,上述四家公司均因財(cái)務(wù)問(wèn)題被終止上市。
其中,*ST鵬起因2018年和2019年連續(xù)兩年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,公司股票在2020年7月17日起暫停上市。今年4月30日,*ST鵬起披露了經(jīng)審計(jì)的2020年年度報(bào)告,2020年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.55億元,且會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司年報(bào)出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
*ST信威因2017年至2019年連續(xù)三年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值,且2018年和2019年連續(xù)2年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,公司股票已于2020年5月15日起暫停上市。年報(bào)顯示,2020年*ST信威實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-33.84億元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-147.11億元,且公司被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
同樣凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的還有*ST富控和*ST歐浦。其中,*ST富控因2018年和2019年連續(xù)2年經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù),股票在去年12月9日起暫停上市。2020年,*ST富控實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-18.8億元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-41.91億元,也被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
新規(guī)威懾下退市公司數(shù)量明顯增加
2021年是退市新規(guī)落地實(shí)施首年。新規(guī)威懾下,退市公司數(shù)量明顯增加。
以有關(guān)方面作出終止上市決定為統(tǒng)計(jì)口徑,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)已有11家滬市上市公司退市。其中*ST金鈺、*ST成城、*ST宜生、退市剛泰為交易類(lèi)強(qiáng)制退市,即觸及連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元的指標(biāo),*ST工新、*ST秋林、*ST富控、*ST信威、*ST鵬起均為財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市。
另有兩家公司為主動(dòng)終止上市,其中*ST航通于年初主動(dòng)終止上市,營(yíng)口港則因被大連港吸收合并而主動(dòng)終止上市。
深市上市公司中,在*ST歐浦之前,天夏退和長(zhǎng)城退分別在今年4月和5月退市,且均為交易類(lèi)強(qiáng)制退市,天夏退也是牛年以來(lái)首只退市股票。
對(duì)此,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示,“一元退市標(biāo)準(zhǔn)”是市場(chǎng)程度最高的退市標(biāo)準(zhǔn),它是投資者意志的表達(dá),表達(dá)了投資者的話(huà)語(yǔ)權(quán)和決定權(quán),是投資者主動(dòng)“用腳投票”的結(jié)果,它極大地加速了退市速度,提高了退市效率,縮短了退市周期,也產(chǎn)生了非常重要的威懾性。在終結(jié)A股市場(chǎng)過(guò)去“上市難、退市更難”的格局上,發(fā)揮了重要作用。
不過(guò),董登新也認(rèn)為,雖然退市公司的數(shù)量在明顯增加,但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。目前A股共有4000多家上市公司,退市公司的數(shù)量每年只有一二十家。2019年A股強(qiáng)制退市公司的數(shù)量超過(guò)十家,2020年強(qiáng)制退市公司數(shù)量接近20家。他表示,2021年A股強(qiáng)制退市公司數(shù)量有望突破30家,這是一個(gè)數(shù)量上的進(jìn)步。
董登新強(qiáng)調(diào),更重要的是,新退市制度營(yíng)造了一個(gè)更好的市場(chǎng)生態(tài),倒逼投資者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),學(xué)會(huì)“用腳投票”,使得“炒殼賭殼”的游戲無(wú)人問(wèn)津。而且新退市制度改寫(xiě)了整個(gè)A股的估值體系,當(dāng)垃圾股股價(jià)向一元的地板價(jià)回歸的時(shí)候,那么其他股價(jià)的重心也會(huì)隨之下移,這對(duì)于A股估值回歸正常以及資源配置功能的優(yōu)化、優(yōu)勝劣汰機(jī)制作用的發(fā)揮都是至關(guān)重要的,A股的退市制度的功效正在凸顯出來(lái)。
值得一提的是,同日官宣退市的四家上市公司,截至今年3月末最新股東戶(hù)數(shù)總計(jì)約為24萬(wàn)戶(hù),這24萬(wàn)“踩雷”的股民又將何去何從?
董登新向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示,對(duì)于投資者而言,退市公司所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失,一部分需要由投資者自己買(mǎi)單,另一部分投資者可以維權(quán)索賠。
退市公司大體可以分為兩類(lèi),一類(lèi)是由于重大違法或者欺詐發(fā)行導(dǎo)致的強(qiáng)制退市,對(duì)于這樣的退市公司投資者是可以通過(guò)維權(quán)索賠來(lái)進(jìn)行維權(quán)的,但是另外一類(lèi)因正常經(jīng)營(yíng)失敗而導(dǎo)致退市的公司,沒(méi)有明顯的法律證據(jù)上來(lái)證明它的犯罪和違法,這種情況下的退市公司,投資者是無(wú)法去追索維權(quán)的,需要承擔(dān)一部分的風(fēng)險(xiǎn)。
“因此這就要求投資者具備一定的專(zhuān)業(yè)素質(zhì),在投資標(biāo)的的選擇上要注意識(shí)別風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于那些所謂的沒(méi)有主業(yè)的皮包公司或者長(zhǎng)期微利、虧損的僵尸企業(yè),投資者要盡可能的規(guī)避,不要參與炒殼賭殼的游戲,這是拒絕風(fēng)險(xiǎn)、遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法。除此之外投資者要提高自己的專(zhuān)業(yè)水平,盡可能規(guī)避不熟悉的領(lǐng)域、行業(yè)或者是企業(yè)。盡可能投資白馬股藍(lán)籌股,做長(zhǎng)期投資,不要去短炒跟風(fēng)、跟莊賭博。”董登新進(jìn)一步指出。
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