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A股上市公司回購(gòu)熱情高漲 78家公司回購(gòu)金額過(guò)億元

2021-04-15 10:41:14    來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)

今年以來(lái),A股上市公司回購(gòu)熱情高漲。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至4月14日,今年以來(lái),A股有185家公司發(fā)布187單回購(gòu)預(yù)案(以董事會(huì)預(yù)案公告日統(tǒng)計(jì)),同比增長(zhǎng)152.27%。從具體實(shí)施來(lái)看,共有307家公司耗資近400億元實(shí)施回購(gòu)(部分為去年發(fā)布預(yù)案今年繼續(xù)實(shí)施)。其中,美的集團(tuán)以86.64億元的回購(gòu)金額,刷新A股單次回購(gòu)新高。

多數(shù)公司在回購(gòu)預(yù)案中表示,實(shí)施回購(gòu)是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可。市場(chǎng)人士認(rèn)為,上市公司進(jìn)行回購(gòu),維穩(wěn)股價(jià)的動(dòng)力較強(qiáng)。今年披露的回購(gòu)預(yù)案中,用于股權(quán)激勵(lì)的比例較高,是上市公司提高治理能力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然趨勢(shì)。

大多用于股權(quán)激勵(lì)

對(duì)于今年上市公司回購(gòu)計(jì)劃的大幅增加,南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,今年以來(lái),我國(guó)上市公司基本面不斷向好,但是部分企業(yè)二級(jí)市場(chǎng)估值偏低。在部分股票價(jià)格被低估的背景下,上市公司回購(gòu)金額和回購(gòu)計(jì)劃出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

東莞證券分析師費(fèi)小平認(rèn)為,市場(chǎng)整體市盈率在接近相對(duì)低位時(shí),上市公司回購(gòu)規(guī)模會(huì)有所加大,但關(guān)系并不顯著。以往上市公司的股票回購(gòu)行為更偏向于作為穩(wěn)定走勢(shì)的重要手段。

記者據(jù)數(shù)據(jù)梳理,上市公司實(shí)施回購(gòu)大多用于股權(quán)激勵(lì),今年發(fā)布的187單回購(gòu)計(jì)劃中,用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃的有150單,占比80.21%,比例進(jìn)一步提升。2019年和2020年,A股公司分別發(fā)布255單和240單回購(gòu)預(yù)案,回購(gòu)目的為股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的分別有191單和187單,占比分別為74.9%和77.92%。此外,上述187單回購(gòu)計(jì)劃中,用于市值管理的有25單,占比13.37%,用于注銷的有9單,占比8.56%,另外3單用于轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債。

田利輝表示,用于股權(quán)激勵(lì)的回購(gòu)計(jì)劃占比提升,是我國(guó)上市公司提高公司治理能力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然結(jié)果。公司治理不僅是一套架構(gòu),更重要的是激勵(lì)與約束。通過(guò)回購(gòu)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和

78家公司回購(gòu)金額過(guò)億元

4月2日,美的集團(tuán)公告稱,截至當(dāng)日,公司累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為9999.99萬(wàn)股,支付總金額為86.64億元,由于回購(gòu)股份數(shù)量達(dá)到回購(gòu)方案數(shù)量上限10000萬(wàn)股,本次回購(gòu)方案實(shí)施完畢。記者據(jù)數(shù)據(jù)梳理,美的集團(tuán)此次回購(gòu)金額刷新了A股單次回購(gòu)的歷史新高。

除了美的集團(tuán),截至4月14日,格力電器和歌爾股份年內(nèi)回購(gòu)金額超20億元(含),分別為52.39億元和20億元。綜合來(lái)看,年內(nèi)已有78家公司回購(gòu)金額過(guò)億元(含上述3家)。

從行業(yè)來(lái)看,年內(nèi)實(shí)施回購(gòu)的307家公司中,計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備行業(yè)實(shí)施回購(gòu)的公司數(shù)量較多,分別有31家、30家和29家。從回購(gòu)金額來(lái)看,截至4月14日,今年以來(lái),家用電器、計(jì)算機(jī)和電子行業(yè)的公司實(shí)施回購(gòu)金額較高,分別為141.80億元、42.81億元和27.38億元。

中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備行業(yè)實(shí)施回購(gòu)的公司較多,一是目前這些上市公司估值偏低,是回購(gòu)的較好時(shí)機(jī);二是這些行業(yè)受疫情影響不大,而且數(shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥行業(yè)的公司在疫情期間發(fā)揮了獨(dú)特作用,公司訂單充足,現(xiàn)金流充沛,也有資金用來(lái)回購(gòu);三是這些行業(yè)在疫情過(guò)后會(huì)迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇期,但目前也面臨著技術(shù)“卡脖子”的問(wèn)題,因此對(duì)于人才的爭(zhēng)奪日趨激烈,會(huì)更多采用股權(quán)激勵(lì)等方式更好地留住人才。

“計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備行業(yè)實(shí)施回購(gòu)的公司數(shù)量較多,彰顯了行業(yè)估值優(yōu)勢(shì),盈利向好的前景尚未充分在股價(jià)上得以反映?;诎l(fā)展信心,公司樂(lè)于開(kāi)展回購(gòu)。”田利輝如是說(shuō)。

從市值來(lái)看,以4月14日收盤價(jià)統(tǒng)計(jì),上述307家公司中,市值在百億元以下的最多,有201家,占比65.47%;市值在100億元-500億元之間的有84家,占比27.36%;市值在500億元以上的有22家,占比7.17%。

田利輝認(rèn)為,如果其他條件不變,相對(duì)而言,中小市值公司成長(zhǎng)空間更為廣大,價(jià)值和價(jià)格之差更為顯著,因此,中小市值公司更傾向于開(kāi)展回購(gòu)。

回購(gòu)計(jì)劃完成度較高

從執(zhí)行情況來(lái)看,A股回購(gòu)計(jì)劃的完成度較高。

據(jù)記者梳理,在上述307家公司中,格力電器、威派格等10家公司發(fā)起了年內(nèi)的第二次回購(gòu),即307家公司實(shí)施了317單回購(gòu)計(jì)劃,其中94單已經(jīng)實(shí)施完成,223單正在進(jìn)行中。從實(shí)施完成的94單來(lái)看,有93單回購(gòu)金額或數(shù)量超過(guò)回購(gòu)預(yù)案的下限。

記者注意到,江蘇某上市公司在回購(gòu)期限內(nèi)(12個(gè)月),并未回購(gòu)股份。對(duì)此,公司表示,自2020年2月19日披露回購(gòu)報(bào)告書至2021年2月13日,公司股價(jià)呈上行趨勢(shì),盤中股價(jià)低于9元/股(回購(gòu)價(jià)格上限)的交易日極少,此外,因定期報(bào)告披露原因,導(dǎo)致回購(gòu)股份的時(shí)間減少,導(dǎo)致最終公司回購(gòu)股份為0。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,自2020年3月10日以來(lái)截至2021年4月14日,該公司收盤價(jià)均在9元/股以上?;刭?gòu)期內(nèi),公司收盤價(jià)僅有14個(gè)交易日低于其回購(gòu)價(jià)格上限。

今年1月底,在上述公司回購(gòu)期限臨近時(shí),曾有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上留言稱,“如果到期了一股都不回購(gòu),是不是可以理解為當(dāng)初的回購(gòu)計(jì)劃只是為了穩(wěn)定公司股價(jià),欺騙投資者?”

對(duì)此,田利輝認(rèn)為,回購(gòu)需要資金,需要預(yù)算。公司股價(jià)長(zhǎng)期超過(guò)回購(gòu)價(jià)格上限,從而導(dǎo)致回購(gòu)計(jì)劃“流產(chǎn)”是正?,F(xiàn)象,但可能會(huì)帶來(lái)投資者對(duì)公司的質(zhì)疑,會(huì)引起期待股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的核心員工的沮喪,從而影響公司發(fā)展前景。“狼來(lái)了”的故事不宜在具有高度流動(dòng)性的證券市場(chǎng)上演。所以,公司回購(gòu)計(jì)劃應(yīng)該周詳審慎,回購(gòu)價(jià)格上限要有足夠空間。

員工持股計(jì)劃,能夠凝聚人心、發(fā)展企業(yè)。推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)是中國(guó)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞: A股

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