央行數(shù)據(jù)顯示，2018年3月我國官方外匯儲備31428.20億美元，較上月增加83.38億美元，上月為減少269.75億美元。中國民生銀行首席研究員溫彬認為，美元匯率和國債收益率變動引起的估值效應是本月外匯儲備規(guī)模增加的主要因素。

溫彬表示，美元匯率和國債收益率變動引起的估值效應是本月外匯儲備規(guī)模增加的主要因素。

一是3月份美元指數(shù)(90.1205,-0.3223,-0.36%)小幅貶值，由2月末的90.61貶至89.97，貶值幅度為0.71%，使外匯儲備中非美元計價部分折算成美元計價后形成估值增加;

二是3月份主要國家國債收益率回落，其中：美國10年期國債收益率由2月末的2.8606%降至2.7389%，德國10年期國債收益率由2月末的0.679%降至0.497%，表明我國持有主要國家國債價格上升，外匯儲備賬面價值提高;

三是我國持有的外國國債的投資收益也使外匯儲備規(guī)模增加。

溫彬說，銀行結售匯對近期外匯儲備規(guī)模增長的支撐作用有限。今年2月，銀行結售匯逆差較上月擴大至82.19億美元，逆差規(guī)模創(chuàng)下去年8月以來的新高，其中銀行代客結售匯差額由順差轉為逆差，說明近期銀行結售匯對外匯儲備規(guī)模增長的支撐作用有限。不過，今年內人民幣(6.3044,-0.0007,-0.01%)兌美元累計升值超過3.2%，銀行代客遠期凈結匯逆差縮減至44.18億美元，說明人民幣貶值預期逐步消退，有利于外匯儲備規(guī)模保持平穩(wěn)。

貿易順差對外匯儲備規(guī)模保持穩(wěn)定形成支撐。今年2月，我國出口同比增速創(chuàng)下三年新高，進口同比增速下滑明顯，貿易順差較上月回升。3月PMI新出口訂單達到51.30，重回榮枯線之上。但隨著中美貿易摩擦不斷升級，后續(xù)外貿形勢仍存在不確定性。

“綜上而言，隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，人民幣兌美元保持升值，國際資本流動總體趨于平衡，外匯儲備規(guī)模將保持平穩(wěn)，可以有效抵御外部風險。”溫彬說。

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