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機構稱低估值績優(yōu)藍籌思路未變

2018-01-25 11:40:29    來源:中國證券報

市場資金對于藍籌股的熱捧仍在繼續(xù)。部分公募基金表示,2017年機構與散戶的收益差,可能使市場向價值投資的風格進一步推進。而對于后市投資的具體方向,把握低估值藍籌的思路沒有變化,建議投資者關注企業(yè)盈利能力與業(yè)績的確定性。

上漲具有一定持續(xù)性

在不少機構看來,2017年是A股價值投資踐行十分顯著的一年。摩根士丹利華鑫基金表示,從機構投資者角度來看,市場“二八分化”及基金“賺錢效應”驅(qū)動下,機構投資者占比提升,這會驅(qū)動散戶通過購買基金入市,而非直接入市。監(jiān)管趨嚴,非標資產(chǎn)被擠出,金融機構對高收益標準化資產(chǎn)的需求增加,市場對長封閉期的股票基金偏好提升,這也將帶來長期穩(wěn)定的增量資金入市。

在景順長城基金看來,金融去杠桿是長期趨勢,A股存量資金的大格局不會變,投資者不應該奢望牛市很快重返,A股不少公司依然處于高估與被拋售的狀況。因此,價值投資未來兩三年仍將主導市場。該基金表示,對未來市場相對樂觀,主要因為是銀行自查之后,風險變得可預測且可估量,政策對股市的邊際壓力最大階段預計已經(jīng)過去。

摩根士丹利華鑫基金則指出,從估值看,銀行、券商等行業(yè)估值都低于歷史中位數(shù),創(chuàng)業(yè)板權重股指數(shù)相對于滬深300的PE估值創(chuàng)下歷史新低,創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)相對于滬深300的PE估值回落至歷史5%分位以下。從基本面看,上周國家統(tǒng)計局公布了2017年四季度和全年經(jīng)濟數(shù)據(jù),這兩項數(shù)據(jù)均高于市場預期,去年12月單月工業(yè)增加值同比增長6.2%,也好于市場預期。從資金面看,近期權益類基金的發(fā)行規(guī)模明顯上升,給市場帶來一定的增量資金。綜合以上因素,摩根士丹利華鑫基金認為本輪市場的上漲具有一定的持續(xù)性。

關注低估值績優(yōu)藍籌

對于市場走勢,一些公募基金近期看法依然是把握低估值藍籌,選擇盈利確定性的標的。民生加銀基金表示,近期國企改革與激勵有加速跡象,未來在市場缺乏熱點的時期應該重視國企大集團層面的變化。當前建議低估值藍籌作為主線的思路未變,抱團龍頭的格局未變;當前市場在整體上漲的同時結構性風險仍在繼續(xù)累積。

摩根士丹利華鑫基金指出,當前市場整體估值仍較為合理,基本面、資金面向好,上漲具有一定的持續(xù)性。從開年至今的市場情況看,“低估值+盈利確定性”成為投資者選擇方向,銀行、地產(chǎn)、券商漲幅居前。

摩根士丹利華鑫基金同時強調(diào),低估值和業(yè)績確定性仍然是選股的基本出發(fā)點。短期市場處于一季報、年報的業(yè)績窗口期,市場風格或仍以大金融、大消費等價值股為基礎。同時,投資者應當密切關注部分超跌的優(yōu)質(zhì)成長標的,但更多地考量業(yè)績增長和估值水平。

長城基金表示,未來一段較長的時間內(nèi),市場很可能還是以大藍籌價值股主導的格局。與此同時,銀行地產(chǎn)的估值依然安全,前期地產(chǎn)股、金融股全面上漲,但未來地產(chǎn)股和金融股可能也面臨分化,其中的龍頭股走勢將更穩(wěn)定,上漲更長久。

華潤元大基金表示,隨著年報披露窗口來臨,可關注業(yè)績向好有基本面支撐的標的,如低估值的大金融及需求穩(wěn)定的消費品種,繼續(xù)對中長期持震蕩偏樂觀態(tài)度。

(原標題:機構稱低估值 績優(yōu)藍籌思路未變)

關鍵詞: 藍籌 思路 機構

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