港股上周結(jié)束14連升后僅微調(diào)一日，后繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，在32000點(diǎn)上方拓展新空間。恒指年初至今，累計(jì)升幅近三千點(diǎn)，且仍未有衰竭跡象。伴隨而來的是技術(shù)性超買，市場(chǎng)情緒開始有所謹(jǐn)慎，但藍(lán)籌個(gè)股方面的實(shí)際走向仍樂觀，反映資金參與熱情未減。板塊走勢(shì)雖時(shí)有分化，但也表現(xiàn)為輪番上攻格局，大市整體做多氣氛良好。

縱觀“港股通”標(biāo)的股票近五個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)，由于同期港股大市強(qiáng)勢(shì)上行，港股通個(gè)股多數(shù)上漲。其中，累計(jì)上漲個(gè)股數(shù)量達(dá)到316只，下跌個(gè)股僅116只。在強(qiáng)勢(shì)股方面，消費(fèi)者服務(wù)類個(gè)股表現(xiàn)突出，華誼騰訊娛樂累計(jì)漲幅超過30%，永利澳門也上漲15%以上;中資地產(chǎn)股受到資金集中追捧，融信中國(guó)、中國(guó)金茂、龍廣地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、世茂房地產(chǎn)均上漲15%以上。另外，中資金融股、科技股板塊也呈現(xiàn)普漲之勢(shì)。在弱勢(shì)股方面，防御性較強(qiáng)的消費(fèi)品制造及公用事業(yè)類個(gè)股逆市走低，六福集團(tuán)、三生制藥下挫10%以上。在AH比價(jià)方面，近日兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性較為明顯，權(quán)重A+H股同步上漲，導(dǎo)致恒生滬深港通AH股溢價(jià)指數(shù)橫盤震蕩，近五日微漲0.31%，報(bào)128.57點(diǎn)。

上周末美國(guó)政府關(guān)門的消息未帶來太大影響，恒指周一早段曾最多跌逾200點(diǎn)，但其后在中國(guó)平安、港交所及騰訊控股等領(lǐng)漲藍(lán)籌股帶動(dòng)下，很快扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，周二更大漲逾500點(diǎn)，強(qiáng)勢(shì)特征十分明顯。近期內(nèi)地A股也呈現(xiàn)新局面，受益2017年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理想，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，大金融股帶頭走高，提振滬指自年初的3200點(diǎn)附近已升越至3500點(diǎn)上方。而過去一周較落后的中小創(chuàng)板塊，本周初亦有明顯升幅，行情大有全面擴(kuò)散的趨勢(shì)。

港股市場(chǎng)行情早已呈現(xiàn)擴(kuò)散的跡象，恒生綜合小型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)年初以來已默默追趕上了恒指步伐。截至周一收盤，恒生綜合小型股指數(shù)收?qǐng)?bào)2481點(diǎn)，累計(jì)的月升幅逾9%，恒生綜合中型股指數(shù)的升幅為8%，而同期恒指升幅為8.3%。

2017年港股以大藍(lán)籌股行情為主，中小型股要明顯落后，目前恒生綜合中型股指數(shù)才剛剛靠近2015年高位，恒生綜合小型股指數(shù)則還有不少距離需要追趕，補(bǔ)漲的空間很大。觀察近一個(gè)月以來的盤面，恒生綜合小型股標(biāo)的如生物醫(yī)藥、科網(wǎng)、地產(chǎn)、汽車及資源股中均涌現(xiàn)出不少?gòu)?qiáng)勢(shì)股。小型股憑借優(yōu)秀的成長(zhǎng)性及低估值優(yōu)勢(shì)逐漸獲得市場(chǎng)資金傾斜，尤其是對(duì)小型股票有天然的偏愛的北水資金，南下意愿在增強(qiáng)。從近期部分恒生綜合小型股指數(shù)標(biāo)的股價(jià)走勢(shì)上看，均能隱約找到內(nèi)地資金的炒作痕跡。

再看強(qiáng)勢(shì)藍(lán)籌股，港交所股價(jià)于月初企穩(wěn)250港元關(guān)口，隨后加速上沖，近日已順勢(shì)突破了300港元關(guān)口，且屢創(chuàng)歷史新高，至本周初的累計(jì)月升幅已接近三成。其權(quán)證也頗受市場(chǎng)歡迎，經(jīng)常占據(jù)成交榜首三大位置。上周的五個(gè)交易日，港交所認(rèn)購(gòu)證及認(rèn)沽證均累計(jì)獲資金凈流入部署，反映資金分歧態(tài)度。此外，港交所沽空數(shù)據(jù)近日伴隨股價(jià)的不斷攀升也明顯放大，上周三、周四兩個(gè)交易日沽空金額均超過了10億港元水平。

另一只中國(guó)平安也是近期拉升恒指的強(qiáng)勢(shì)權(quán)重股，該股上周突破90港元關(guān)口，后重心繼續(xù)抬升，至周二最高見98.85港元，短期目標(biāo)可望上穿百元整數(shù)關(guān)。衍生資金方面主要流入相關(guān)認(rèn)購(gòu)證部署，上周三平安股價(jià)于90港元附近小幅回吐，但當(dāng)日即獲得逾8000萬港元資金流入其認(rèn)購(gòu)證，反映市場(chǎng)趁回調(diào)搶反彈意愿十分濃厚。

走勢(shì)大落后的中國(guó)移動(dòng)，股價(jià)上周藉5G測(cè)試即將進(jìn)行的消息發(fā)力，突破250天線約80港元水平，創(chuàng)四個(gè)月新高見82.05港元。技術(shù)有轉(zhuǎn)強(qiáng)趨勢(shì)，看多資金連續(xù)五個(gè)交易日流向中移認(rèn)購(gòu)證，流入資金上周四急增至2268萬港元。

總的來說，在恒指仍不斷刷新高位且還積累了不少升幅的當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)難免會(huì)有懼高的情緒出現(xiàn)。但是大趨勢(shì)的形成不會(huì)在短時(shí)間突然轉(zhuǎn)向，順勢(shì)而為方為良策。尤其當(dāng)前行情大有全面擴(kuò)散的趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)的中小型股也開始發(fā)力補(bǔ)漲，這也都是牛市中會(huì)有的特征。

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