近日，香港首富李嘉誠(chéng)次子李澤楷控股的富衛(wèi)保險(xiǎn)集團(tuán)遞表港交所。

2021年6月，富衛(wèi)保險(xiǎn)曾欲赴美上市，恰逢有公司被國(guó)家網(wǎng)信辦網(wǎng)絡(luò)安全審查，因此，富衛(wèi)保險(xiǎn)的美股上市計(jì)劃最終擱淺。根據(jù)路透社與南華早報(bào)援引匿名消息人士報(bào)道，本次富衛(wèi)保險(xiǎn)擬于港股募資10億美元，遠(yuǎn)低于此前擬在美募集的20~30億美元。

本次富衛(wèi)保險(xiǎn)回港上市，還有另一個(gè)看點(diǎn)：李澤楷最終還是放棄了“同股不同權(quán)”的構(gòu)想。何為“同股不同權(quán)”?即將股票分為A類與B類，A類股作為向外部投資人發(fā)行的股份，在公司上市后為流通股，B類為非流通股，享有更多的表決權(quán)，使得持有同等比例股權(quán)的股東享有差異化的表決權(quán)利，從而保護(hù)公司創(chuàng)始人、原始股東與管理層對(duì)公司的控制權(quán)。此前富衛(wèi)保險(xiǎn)赴美的招股書中提出將在完成美股掛牌時(shí)，將股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)锳、B股形式，一股B類股擁有10票投票權(quán)。目前，港交所同樣接納“同股不同權(quán)”架構(gòu)的公司，但僅限創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，如2021年成功赴港上市的小米集團(tuán)-W(1810.HK)、美團(tuán)-W(3690.HK)等，富衛(wèi)保險(xiǎn)不在此列。富衛(wèi)保險(xiǎn)選擇回港上市，就意味著放棄了“同股不同權(quán)”的構(gòu)想。

截至目前，根據(jù)港股招股書，李澤楷通過其全資擁有的PCGI共計(jì)控制公司76.90%的表決權(quán)，公司股東還包括瑞士再保險(xiǎn)公司、厚樸基金等。于2021年12月及2022年1月，公司再次融資約16.25億美元，投資者包括國(guó)際另類投資機(jī)構(gòu)Apollo旗下的一家再保險(xiǎn)公司Athene、泰國(guó)國(guó)王為最大單一股東的泰國(guó)匯商銀行、加拿大養(yǎng)老基金、華泰證券(601688)等。南華早報(bào)援引知情人士消息稱，通過本次融資籌集的資金將專門用于償還公司在東南亞多年擴(kuò)張并購后激增的債務(wù)，為IPO掃清道路。

2013年成立伊始，李澤楷就率領(lǐng)著富衛(wèi)保險(xiǎn)開啟了“買買買”模式。2013年2月，李澤楷向荷蘭國(guó)際集團(tuán)收購了香港、澳門及泰國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，成立了富衛(wèi)保險(xiǎn);截至2021年底，富衛(wèi)保險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)行了多達(dá)11起并購行動(dòng)。想要進(jìn)入某個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)，就挑一家當(dāng)?shù)毓臼召?mdash;—如2015年6月，通過PT Finansial Wiramitra Danadyaksa(后更名為富衛(wèi)印尼)的50.1%股權(quán)進(jìn)入印尼市場(chǎng)，2016年4月通過收購Shenton Insurance Pte. Ltd.(后更名為富衛(wèi)新加坡)的90%股權(quán)進(jìn)入新加坡市場(chǎng)。截至目前，富衛(wèi)保險(xiǎn)已經(jīng)通過“買買買”把業(yè)務(wù)拓展到了日本、菲律賓、越南、馬來西亞等10個(gè)市場(chǎng)，并在招股書中明確表達(dá)了進(jìn)軍中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的野心。事實(shí)也證明，這種“財(cái)大氣粗”的擴(kuò)張模式十分有效，招股書稱東南亞人壽保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了“戲劇性”的改變，按年化保費(fèi)排名，富衛(wèi)保險(xiǎn)已由2015年的第10名躥到了2020年的第5名。

從客戶數(shù)量來看，2019年至2021年，公司分別擁有560萬、700萬與760萬名個(gè)人客戶，年化復(fù)合增長(zhǎng)率16.9%。而在新增個(gè)人保單持有人中，千禧世代的比例也逐年攀升，截至2021年末已有62.3%的新增個(gè)人保單客戶屬于千禧世代。

2019年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為62.32億美元、94.87億美元與116.97億美元，其中扣除分保至再保險(xiǎn)公司的保費(fèi)后，保費(fèi)及收費(fèi)收入分別為51.27億美元、76.82億美元與93.02億美元。不過，2019年及2020年，公司分別凈虧損3.32億美元與2.52億美元，2021年凈利潤(rùn)2.49億美元。

除了大手筆的并購與融資，富衛(wèi)保險(xiǎn)的高管團(tuán)隊(duì)陣容同樣豪華得令人吃驚。拋開首富次子、電訊盈科(0008.HK)話事人李澤楷不談，集團(tuán)行政總裁黃清風(fēng)，曾擔(dān)任保誠(chéng)亞洲的董事總經(jīng)理;董事會(huì)主席夏佳理，曾經(jīng)長(zhǎng)期擔(dān)任港府公職人員，于2006年至2012年任港交所主席;獨(dú)立董事張怡嘉，從2007年至今任香港明報(bào)首席策略總監(jiān);獨(dú)立董事Dirk Sluimers，曾經(jīng)是荷蘭公共衛(wèi)生部副部長(zhǎng)、財(cái)政部預(yù)算案總監(jiān)、荷蘭國(guó)務(wù)委員會(huì)特派國(guó)務(wù)委員。

李澤楷曾在一次演講中提到，自己將大部分精力花在了人壽保險(xiǎn)上。藉由一份招股書，世人窺見了他治下的“保險(xiǎn)帝國(guó)”，也窺見了他對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的熱情與野心。李澤楷曾在1994年收購鵬利保險(xiǎn)，并于1999年將其更名為“盈科保險(xiǎn)”后在港股上市，2007年賣出后賺得35億港元。如今兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，李嘉誠(chéng)又帶著富衛(wèi)保險(xiǎn)回到了港股，新的輪回，就此開啟。

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