入股七年，國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭瑞士再保險(xiǎn)退出了對(duì)新華保險(xiǎn)(601336.SH、1336.HK)的投資，選擇落袋為安。

上周港交所披露易顯示，瑞士再保險(xiǎn)以29.2港元/股的均價(jià)，減持新華保險(xiǎn)7785.78萬(wàn)股H股，成交金額22.72億港元。此次減持完成后，瑞士再保險(xiǎn)將不持有新華保險(xiǎn)H股股份。

在2013年以38.21億港元的成本價(jià)從蘇黎世保險(xiǎn)手中受讓新華保險(xiǎn)1.53億股H股之后，瑞士再保險(xiǎn)僅在2017年減持7500萬(wàn)股。算上此次減持以及入股期間獲得的現(xiàn)金分紅，瑞士再保險(xiǎn)合計(jì)獲得現(xiàn)金62.6億港元，凈投資收益24.4億港元，折合人民幣約為20億元。

事實(shí)上，入股七年來(lái)，瑞士再保險(xiǎn)見(jiàn)證了新華保險(xiǎn)四度更換掌門(mén)人。雖然此番全身而退，但并不代表瑞士再保險(xiǎn)對(duì)于中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的不看好。

從瑞士再保險(xiǎn)的投資動(dòng)作來(lái)看，去年6月，瑞士再保險(xiǎn)以基石投資者的身份參與到中國(guó)太保的GDR發(fā)行，且鎖定了三年的禁售期。同年8月，瑞士再保險(xiǎn)參與到水滴公司2.3億美元的D輪融資，水滴公司也是瑞士再保險(xiǎn)在中國(guó)投資的首家保險(xiǎn)科技公司。

對(duì)此本次減持新華保險(xiǎn)，瑞士再保險(xiǎn)方面也作出回應(yīng)，決定重新調(diào)整投資組合以及在新華保險(xiǎn)的倉(cāng)位，與自身一貫的股權(quán)投資及另類投資策略相一致。瑞士再保險(xiǎn)長(zhǎng)期看好中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也期待與中國(guó)的合作伙伴們，包括新華保險(xiǎn)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)關(guān)系。

投資七年兩次減持出清持股

瑞士再保險(xiǎn)與新華保險(xiǎn)的緣分始于2013年。

2013年11月，蘇黎世保險(xiǎn)以每股25港元的價(jià)格出售所持新華保險(xiǎn)2.925億股H股。在此筆交易中，瑞士再保險(xiǎn)出手，接盤(pán)約1.53億股，占蘇黎世保險(xiǎn)所售股份的52.3%，耗資38.21億港元。

作為瑞士最大的專業(yè)再保險(xiǎn)公司，瑞士再保險(xiǎn)也是僅次于慕尼黑再保險(xiǎn)公司的國(guó)際第二大再保險(xiǎn)公司，亦是世界上最大的人壽與健康險(xiǎn)再保險(xiǎn)公司。

而自中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放以來(lái)，瑞士再保險(xiǎn)成為首批進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外國(guó)再保險(xiǎn)公司之一。早在1995年瑞士再保險(xiǎn)就在北京設(shè)立了代表處，并在2003年正式成立北京分公司，以在全國(guó)開(kāi)展全面的產(chǎn)、壽險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

彼時(shí)，對(duì)于新華保險(xiǎn)的投資，瑞士再保險(xiǎn)稱“中國(guó)是全球第五大保險(xiǎn)市場(chǎng)，但是保險(xiǎn)滲透率還相對(duì)較低。投資新華保險(xiǎn)使我們能夠抓住中國(guó)市場(chǎng)中潛在增長(zhǎng)。這一投資再次體現(xiàn)了瑞士再保險(xiǎn)對(duì)高增長(zhǎng)市場(chǎng)的承諾，以及我們向領(lǐng)先的保險(xiǎn)公司投資的策略。”

在入股新華保險(xiǎn)之后，2017年瑞士再保險(xiǎn)才實(shí)施首次減持，減持7500萬(wàn)股，套現(xiàn)35.475億港元。

距離上次減持三年半，瑞士再保險(xiǎn)再次實(shí)施減持。這一次，瑞士再保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了對(duì)新華保險(xiǎn)的“清倉(cāng)式”減持。

5月24日，港交所披露易顯示，瑞士再保險(xiǎn)以29.2港元/股的均價(jià)，減持新華保險(xiǎn)7785.78萬(wàn)股H股，成交金額22.72億港元。此次減持完成后，瑞士再保險(xiǎn)將不持有新華保險(xiǎn)H股股份。

兩次減持完成，瑞士再保險(xiǎn)合計(jì)套現(xiàn)57.2億港元，若算上新華保險(xiǎn)歷年的分紅，瑞士再保險(xiǎn)此筆投資預(yù)計(jì)獲得62.6億港元資金，剔除入股時(shí)的成本，七年半時(shí)間凈收益約為24.4億港元，折合人民幣約為20億元。

值得一提的是，從財(cái)務(wù)的角度來(lái)看，瑞士再保險(xiǎn)此番減持兌現(xiàn)投資收益，將在一定程度上緩解因疫情影響帶來(lái)的業(yè)績(jī)壓力。此前，瑞士再保險(xiǎn)披露業(yè)績(jī)，2020財(cái)年，瑞士再保險(xiǎn)凈已賺保費(fèi)和費(fèi)用收入407.7億美元，凈虧損8.78億美元，不含疫情影響下的凈收益則為21.75億元。

見(jiàn)證新華保險(xiǎn)四次更換掌門(mén)人

瑞士再保險(xiǎn)入股的七年間，見(jiàn)證了新華保險(xiǎn)四次更換掌門(mén)人。也有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為新華保險(xiǎn)高管層的動(dòng)蕩，轉(zhuǎn)型前景待考，是瑞士再保險(xiǎn)選擇在此時(shí)清倉(cāng)退出的主要原因。

公開(kāi)資料顯示，2013年瑞士再保險(xiǎn)入股時(shí)，新華保險(xiǎn)正在康典的引領(lǐng)下推動(dòng)價(jià)值轉(zhuǎn)型，回歸壽險(xiǎn)本源。2014年8月，新華保險(xiǎn)迎來(lái)了來(lái)自于中國(guó)人壽的萬(wàn)峰作為公司總裁兼執(zhí)行董事。在萬(wàn)峰的五年規(guī)劃下，2016年新華保險(xiǎn)開(kāi)始經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛期，通過(guò)大幅壓縮躉交業(yè)務(wù)規(guī)模，加大期交尤其是長(zhǎng)期期交業(yè)務(wù)的發(fā)展力度。

2019年初，萬(wàn)峰辭去了新華保險(xiǎn)的職務(wù)，此后的七個(gè)月時(shí)間新華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)人選一直未能敲定。直至2019年8月，來(lái)自于大股東中央?yún)R金的劉浩凌被選舉為新華保險(xiǎn)新任董事長(zhǎng)。

然而，僅過(guò)去一年多時(shí)間，今年1月份，劉浩凌宣布辭任。五日后，徐志斌走馬上任，成為新華保險(xiǎn)新任董事長(zhǎng)。這位沒(méi)有保險(xiǎn)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)的新任董事長(zhǎng)，將帶領(lǐng)新華保險(xiǎn)走向何方，尚是未知數(shù)。

那么，瑞士再保險(xiǎn)清倉(cāng)減持新華保險(xiǎn)，是否表明對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的不看好?從瑞士再保險(xiǎn)近期在中國(guó)的投資動(dòng)作來(lái)看，答案是否定的。

對(duì)于此次減持，瑞士再保險(xiǎn)方面很快作出回應(yīng)，決定重新調(diào)整投資組合以及在新華保險(xiǎn)的倉(cāng)位，與自身一貫的股權(quán)投資及另類投資策略相一致。瑞士再保險(xiǎn)長(zhǎng)期看好中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也期待與中國(guó)的合作伙伴們，包括新華保險(xiǎn)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)關(guān)系。

值得一提的是，去年6月份，中國(guó)太保完成GDR發(fā)行，成為首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險(xiǎn)公司。本次發(fā)行中，瑞士再保險(xiǎn)作為基石投資者認(rèn)購(gòu)2888.34萬(wàn)份GDR，占中國(guó)太保本次發(fā)行GDR總數(shù)的25.87%，且鎖定了三年的禁售期。

彼時(shí)，瑞再集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官兼集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)委員杜尚瑞表示，雖然新冠疫情帶來(lái)了一些挑戰(zhàn)，但瑞再和其他諸多機(jī)構(gòu)投資者都對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好，對(duì)中國(guó)太保發(fā)展的長(zhǎng)期成就及韌性保持堅(jiān)定的信心。

去年8月份，水滴公司完成2.3億美元的D輪融資，由瑞士再保險(xiǎn)和騰訊公司聯(lián)合領(lǐng)投，IDG資本、點(diǎn)亮全球基金等老股東跟投。水滴公司也成為瑞士再保險(xiǎn)在中國(guó)投資的首家保險(xiǎn)科技公司。

今年，中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)和瑞士再保險(xiǎn)簽署了“一帶一路”綠色投資原則，成為“一帶一路”綠色投資原則的第38個(gè)和39個(gè)簽署方。據(jù)了解，該綠色投資原則簽署機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)加總達(dá)到48萬(wàn)億美元，這些機(jī)構(gòu)共同承諾，將在“一帶一路”國(guó)家和地區(qū)加強(qiáng)其綠色低碳投資，減少污染性和高碳的投資。

關(guān)鍵詞： 新華保險(xiǎn) 瑞士再保險(xiǎn) 投資 減持