長(zhǎng)生人壽連年虧損 中資股東增資超8億6年后擬撤出
作為國(guó)內(nèi)首家獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的中日合資壽險(xiǎn)公司,自2003年進(jìn)入壽險(xiǎn)市場(chǎng)后,長(zhǎng)生人壽保險(xiǎn)有限公司(簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)生人壽”)已耕耘近18年。雖然是一名壽險(xiǎn)老兵,但長(zhǎng)生人壽面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。
今年3月,銀保監(jiān)會(huì)對(duì)《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》進(jìn)行修改,增加可入股外資保險(xiǎn)公司的外方股東類別,還刪除了有關(guān)外資股比的限制性規(guī)定。有業(yè)內(nèi)人士表示,此舉將吸引更多外資保險(xiǎn)公司加快在中國(guó)市場(chǎng)布局。友邦人壽首席執(zhí)行官?gòu)垥杂钜苍诿襟w采訪中表示:“隨著中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,觸手可及的桃子已摘完,需要跳著摘桃子。”
對(duì)此,長(zhǎng)生人壽并沒(méi)有固步自封,仍在蓄能發(fā)力。2020年10月,在中國(guó)保險(xiǎn)文化與品牌創(chuàng)新論壇暨第三屆中國(guó)保險(xiǎn)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新論壇上,長(zhǎng)生人壽推出的產(chǎn)品摘得“最具市場(chǎng)潛力保險(xiǎn)產(chǎn)品”獎(jiǎng),而公司自身還榮獲“年度最具成長(zhǎng)性保險(xiǎn)品牌”大獎(jiǎng),其成長(zhǎng)性受到了業(yè)內(nèi)認(rèn)可。
不過(guò),2021年4月14日,上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布的一則公告顯示,長(zhǎng)生人壽的兩位中資股東均已掛牌,擬轉(zhuǎn)讓全部所持股份。本次轉(zhuǎn)股的份額多達(dá)70%,轉(zhuǎn)讓價(jià)格則并未公布。截至4月25日,尚未有買家現(xiàn)身。
那么,距去年獲獎(jiǎng)僅僅時(shí)隔半年,一家“最具成長(zhǎng)性”的老牌險(xiǎn)企竟面臨著股份大“換血”,其中資股東為何離場(chǎng)?公司又將如何面對(duì)?
中資股東增資超8億6年后擬撤出
作為中國(guó)首家獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的中日合資壽險(xiǎn)公司,長(zhǎng)生人壽的股東結(jié)構(gòu)自帶高光。
據(jù)企查查信息顯示,公司誕生時(shí)是由上海廣電(集團(tuán))有限公司和日本生命保險(xiǎn)相互會(huì)社聯(lián)合經(jīng)營(yíng),初始注冊(cè)資本為3億元人民幣,中日雙方各持股50%。
但是似乎每隔6年,公司的股權(quán)變動(dòng)都會(huì)面臨一次新的考驗(yàn)。
公司成立后的第一個(gè)6年,即2009年,其創(chuàng)始股東上海廣電退出,將所持的50%股份轉(zhuǎn)讓給中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司。同年11月,長(zhǎng)城資產(chǎn)入場(chǎng)后就開(kāi)始大動(dòng)作增資,它與老股東日本生命保險(xiǎn)各增資5億元人民幣,將長(zhǎng)生人壽的注冊(cè)資本提升至13億元。與此同時(shí),公司的中日股份占比仍然維持在雙方各占50%的局面。
值得一提的是,其中方股東——長(zhǎng)城資產(chǎn)是四家國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司之一,旗下?lián)碛虚L(zhǎng)城華西銀行、長(zhǎng)城國(guó)瑞證券、長(zhǎng)城新盛信托等,囊括了銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等多個(gè)金融牌照。而日方股東——日本生命保險(xiǎn)是日本最大的壽險(xiǎn)公司。中日股東的實(shí)力可謂不俗。
如此經(jīng)營(yíng)到第二個(gè)6年時(shí),2015年10月,經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),長(zhǎng)生人壽的注冊(cè)資本再次增加,由13億元人民幣增至21.67億元人民幣。增加的8.67億元均來(lái)自于中方股東,系由長(zhǎng)城資產(chǎn)攜子公司長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)有限公司共同為長(zhǎng)生人壽“注血”。
此次增資后,日本生命保險(xiǎn)的股份降至30%,長(zhǎng)城資產(chǎn)與長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)則分別持股51%和19%,長(zhǎng)城資產(chǎn)一脈成為了名副其實(shí)的大股東。
如今,公司行至第三個(gè)6年,卻面臨著中資股東70%股份的異動(dòng)。那么,中資股東異動(dòng)究竟意味著什么?《投資者網(wǎng)》就相關(guān)問(wèn)題發(fā)函并致電詢問(wèn)長(zhǎng)生人壽,遺憾未獲企業(yè)回復(fù)。
不過(guò)此前,轉(zhuǎn)讓方長(zhǎng)城資產(chǎn)在媒體采訪中表示,本次轉(zhuǎn)股的決定是在財(cái)政部和銀保監(jiān)會(huì)要求金融資產(chǎn)管理公司回歸主業(yè)的大背景下做出的。換言之,與保險(xiǎn)要姓“保”相似,長(zhǎng)城資產(chǎn)作為資管公司,也要回歸本源,本次轉(zhuǎn)股是為了集中精力發(fā)展主業(yè)。
此外,長(zhǎng)城資產(chǎn)還承諾,將盡最大努力引進(jìn)負(fù)責(zé)任、有實(shí)力的股東,促進(jìn)長(zhǎng)生人壽的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,維護(hù)全體員工的切身利益。目前股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作正按照國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓程序有條不紊地進(jìn)行中。
連年虧損做不到“七平八盈”
雖然長(zhǎng)城資產(chǎn)表示本次轉(zhuǎn)股系順應(yīng)大背景要求所致,但是在明星股東的光環(huán)下,長(zhǎng)生人壽連年虧損也是不爭(zhēng)的事實(shí)。
截至4月25日,公司官網(wǎng)上僅能查找到2014年至2019年的年報(bào)信息,2020年年報(bào)目前尚未公布。
據(jù)歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司僅在2016年實(shí)現(xiàn)微利,盈利約235萬(wàn)元,五年內(nèi)虧損總額超過(guò)6億元。同時(shí),據(jù)企查查信息,公司成立以來(lái)確實(shí)只有2016年實(shí)現(xiàn)盈利,此外均為虧損。雖然壽險(xiǎn)公司素有“七平八盈”一說(shuō),但成立十余年仍在虧損的情況也不常見(jiàn)。
反觀公司收入,相同期間內(nèi)公司的已賺保費(fèi)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入均為正數(shù)。并且,2016年公司的已賺保費(fèi)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入兩項(xiàng)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了躍升,同比2015年上漲超過(guò)7倍,此后至2019年也都維持在14億元以上。
2016年為什么同時(shí)出現(xiàn)了凈利潤(rùn)回暖和保費(fèi)收入新高?回顧公司股權(quán)變動(dòng)的時(shí)間軸,可以發(fā)現(xiàn)彼時(shí)恰逢中資股東注資8.67億元。但是依靠股東增資紓困只能解一時(shí)之渴,恐非長(zhǎng)久之計(jì)。此后的2017年至2019年,公司的累計(jì)虧損規(guī)模仍在擴(kuò)大。
高收入與連年虧損的背后,揭示出長(zhǎng)生人壽疑成本高企。
此外,長(zhǎng)生人壽的年報(bào)還顯示,公司原保費(fèi)收入前五位的保險(xiǎn)產(chǎn)品多是來(lái)自銀保渠道。如今旗下有銀行資源的長(zhǎng)城資產(chǎn)將要離開(kāi),會(huì)使利潤(rùn)“雪上加霜”還是“柳暗花明”尚未可知。
三年發(fā)展規(guī)劃只剩一年
盡管有大額虧損壓頂,長(zhǎng)生人壽仍在按照自己的節(jié)奏發(fā)展。
為求轉(zhuǎn)型,長(zhǎng)生人壽定下了2019-2021年的三年發(fā)展規(guī)劃,即未來(lái)三年,將建成20-30家中心支公司、50-100家營(yíng)銷服務(wù)部。2019、2020和2021年,公司大個(gè)險(xiǎn)新單標(biāo)保將分別達(dá)成3億元、5億元和7億元。同時(shí)13月繼續(xù)率持續(xù)保持在85%-90%,期末公司總資產(chǎn)將達(dá)到100億-150億元。順利實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值保持持續(xù)增長(zhǎng),規(guī)劃期內(nèi)虧損有效降低,規(guī)劃期后盡快實(shí)現(xiàn)盈利,公司發(fā)展真正迎來(lái)拐點(diǎn)。
簡(jiǎn)要來(lái)說(shuō),該發(fā)展規(guī)劃主要包括增加分支機(jī)構(gòu)、提高標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)和繼續(xù)率、提高總資產(chǎn)規(guī)模等。
可是理想很豐滿,現(xiàn)實(shí)很骨感。根據(jù)公司官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì),截至4月25日,分支結(jié)構(gòu)方面,長(zhǎng)生人壽的分、支公司與營(yíng)銷服務(wù)部合計(jì)為53家,距目標(biāo)至少還差17家。總資產(chǎn)規(guī)模方面,2019年底,公司的期末總資產(chǎn)約為71億元,距目標(biāo)至少還差29億元。而大個(gè)險(xiǎn)新單標(biāo)保和13月繼續(xù)率則未找到公開(kāi)數(shù)據(jù)。
如果公司仍然堅(jiān)持該三年發(fā)展規(guī)劃,那么2020年年報(bào)數(shù)據(jù)需要十分亮眼,否則2021年將面臨更大的壓力。
接下來(lái),長(zhǎng)生人壽七成股權(quán)將花落誰(shuí)家?其三年戰(zhàn)略規(guī)劃能否如約完成?《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。(思維財(cái)經(jīng)出品)
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