2021年3月25日，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司(上海證券交易所代碼：601628;香港聯(lián)合交易所代碼：2628;紐約證券交易所代碼：LFC)宣布公司(中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司及其子公司)截至2020年12月31日止年度(“本報(bào)告期”)按照中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的經(jīng)審計(jì)合并業(yè)績(jī)。

財(cái)務(wù)摘要

截至本報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)人民幣42,524.10億元，較2019年底增長(zhǎng)14.1%;內(nèi)含價(jià)值為人民幣10,721.40億元，較2019年底增長(zhǎng)13.8%。

本報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入為人民幣8,249.61億元，同比增長(zhǎng)10.7%;公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入人民幣6,122.65億元，同比增長(zhǎng)8.0%，市場(chǎng)領(lǐng)先地位穩(wěn)固;一年新業(yè)務(wù)價(jià)值為人民幣583.73億元，同比基本保持穩(wěn)定。

截至本報(bào)告期末，公司投資資產(chǎn)達(dá)人民幣40,964.24億元，較2019年底增長(zhǎng)14.6%。本報(bào)告期內(nèi)，公司總投資收益率為5.30%，凈投資收益率為4.34%，考慮當(dāng)期計(jì)入其他綜合收益的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額后，綜合投資收益率為6.33%。

本報(bào)告期內(nèi)，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣502.68億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣505.13億元。公司董事會(huì)建議派發(fā)每股人民幣0.64元(含稅)的末期股息。利潤(rùn)分配方案尚待股東于2021年6月30日(星期三)舉行之2020年年度股東大會(huì)批準(zhǔn)后生效。

2020年業(yè)務(wù)概要

2020年，突如其來(lái)的新冠肺炎疫情給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。一方面，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，保險(xiǎn)需求難以充分釋放;另一方面，保險(xiǎn)線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到限制，業(yè)務(wù)拓展與隊(duì)伍建設(shè)面臨困難。在多重因素共同影響下，年度行業(yè)保費(fèi)增速出現(xiàn)回落。

面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的外部環(huán)境，公司堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展主題，堅(jiān)持“三大轉(zhuǎn)型、雙心雙聚、資負(fù)聯(lián)動(dòng)”戰(zhàn)略?xún)?nèi)核，堅(jiān)持“重價(jià)值、強(qiáng)隊(duì)伍、穩(wěn)增長(zhǎng)、興科技、優(yōu)服務(wù)、防風(fēng)險(xiǎn)”的經(jīng)營(yíng)方針，統(tǒng)籌疫情防控和改革發(fā)展，內(nèi)含價(jià)值、保費(fèi)收入等主要指標(biāo)穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好。本報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模與價(jià)值有機(jī)統(tǒng)一，資產(chǎn)負(fù)債管理統(tǒng)籌推進(jìn)，科技成果加快落地，運(yùn)營(yíng)服務(wù)提質(zhì)增效，公司高質(zhì)量發(fā)展成效顯著。

本報(bào)告期內(nèi)，盡管受到新冠肺炎疫情影響，公司依然展現(xiàn)出良好的發(fā)展韌性，主要業(yè)務(wù)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)歷史新突破。2020年，公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6,122.65億元，首次突破六千億元，同比增長(zhǎng)8.0%，市場(chǎng)領(lǐng)先地位穩(wěn)固。截至本報(bào)告期末，公司內(nèi)含價(jià)值突破一萬(wàn)億元，達(dá)10,721.40億元，較2019年底增長(zhǎng)13.8%。

本報(bào)告期內(nèi)，公司堅(jiān)持價(jià)值引領(lǐng)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。新單保費(fèi)達(dá)1,939.39億元，同比增長(zhǎng)7.0%。其中，首年期交保費(fèi)達(dá)1,154.21億元，同比增長(zhǎng)5.5%，占長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)的比重為97.96%;特定保障型產(chǎn)品保費(fèi)占首年期交保費(fèi)的比重同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)，特定保障型業(yè)務(wù)件均保費(fèi)持續(xù)提升。續(xù)期保費(fèi)達(dá)4,183.26億元，同比增長(zhǎng)8.4%，占總保費(fèi)收入的比重為68.32%，同比上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。在2020年復(fù)雜的外部環(huán)境下，十年期及以上首年期交保費(fèi)達(dá)563.98億元，同比下降4.7%。2020年，公司實(shí)現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值583.73億元，同比下降0.6%，基本保持穩(wěn)定。截至本報(bào)告期末，長(zhǎng)險(xiǎn)有效保單數(shù)量達(dá)3.17億份，較2019年底增長(zhǎng)4.6%。本報(bào)告期內(nèi)，退保率為1.09%，同比下降0.80個(gè)百分點(diǎn)。

本報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，資負(fù)協(xié)同發(fā)展形成雙向合力。公司高度重視資產(chǎn)負(fù)債管理，強(qiáng)化資負(fù)聯(lián)動(dòng)，建立權(quán)責(zé)清晰、運(yùn)轉(zhuǎn)有序的組織管理體系，配套完善相關(guān)制度與流程;充分踐行資產(chǎn)負(fù)債管理理念，業(yè)務(wù)規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、投資管理等環(huán)節(jié)高效聯(lián)動(dòng)。2020年，公司堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，資產(chǎn)統(tǒng)籌配置能力顯著增強(qiáng)，投資收益穩(wěn)步提升，實(shí)現(xiàn)總投資收益1,985.96億元，同比增長(zhǎng)17.5%。受傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新、2019年執(zhí)行手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策調(diào)整以及投資收益變化的共同影響，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為502.68億元，同比下降13.8%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為505.13億元，同比下降5.1%。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

本報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)4,805.93億元，同比增長(zhǎng)7.6%;健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為1,150.89億元，同比增長(zhǎng)9.0%;意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為165.83億元，同比增長(zhǎng)11.0%。

2020年，公司持續(xù)深化以客戶(hù)為中心的“一體多元”銷(xiāo)售布局。個(gè)險(xiǎn)板塊聚焦個(gè)人客戶(hù)市場(chǎng)，渠道價(jià)值創(chuàng)造能力進(jìn)一步凸顯;多元業(yè)務(wù)板塊面向機(jī)構(gòu)客群，渠道定位更加明晰，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)能力有效提升。公司堅(jiān)持以有效隊(duì)伍驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，銷(xiāo)售隊(duì)伍結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。截至本報(bào)告期末，公司總銷(xiāo)售人力約145.8萬(wàn)人，人力規(guī)模位居行業(yè)首位。

個(gè)險(xiǎn)板塊

2020年，面對(duì)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展及行業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重沖擊，個(gè)險(xiǎn)板塊堅(jiān)持價(jià)值引領(lǐng)，著力推進(jìn)銷(xiāo)售管理轉(zhuǎn)型升級(jí)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與價(jià)值逆勢(shì)增長(zhǎng)。本報(bào)告期內(nèi)，個(gè)險(xiǎn)板塊總保費(fèi)達(dá)5,110.44億元，同比增長(zhǎng)5.5%，首年期交保費(fèi)達(dá)995.55億元，同比增長(zhǎng)3.7%;特定保障型業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，首年期交保費(fèi)和件均保費(fèi)同比明顯提升;受疫情影響，個(gè)險(xiǎn)板塊十年期及以上首年期交保費(fèi)為561.83億元，同比下降2.2%;續(xù)期保費(fèi)為3,912.72億元，同比增長(zhǎng)5.4%。個(gè)險(xiǎn)板塊價(jià)值創(chuàng)造能力凸顯，一年新業(yè)務(wù)價(jià)值為576.69億元，同比增長(zhǎng)1.2%，一年新業(yè)務(wù)價(jià)值率達(dá)47.9%，同比保持穩(wěn)定。

2020年，個(gè)險(xiǎn)板塊堅(jiān)定貫徹有效隊(duì)伍驅(qū)動(dòng)的策略，按照“鼎新工程”改革部署，全面升級(jí)基本法，努力提升隊(duì)伍質(zhì)態(tài)。盡管受到新冠肺炎疫情的沖擊，隊(duì)伍規(guī)模出現(xiàn)了一定波動(dòng)，但公司堅(jiān)定走高質(zhì)量發(fā)展道路，進(jìn)一步加強(qiáng)人員招募甄選管控，嚴(yán)格隊(duì)伍管理，優(yōu)化隊(duì)伍結(jié)構(gòu)。截至本報(bào)告期末，個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力達(dá)137.8萬(wàn)人，其中，營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍規(guī)模為84.1萬(wàn)人，收展隊(duì)伍規(guī)模為53.7萬(wàn)人。個(gè)險(xiǎn)板塊月均有效銷(xiāo)售人力同比增長(zhǎng)9.7%。

多元業(yè)務(wù)板塊

2020年，多元業(yè)務(wù)板塊深入貫徹“鼎新工程”改革部署，堅(jiān)持“專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、依法合規(guī)”發(fā)展思路，與個(gè)險(xiǎn)板塊協(xié)同發(fā)展，著力發(fā)展銀保、團(tuán)險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)發(fā)展受疫情影響的大背景下，多元業(yè)務(wù)板塊鞏固優(yōu)勢(shì)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)向上態(tài)勢(shì)。本報(bào)告期內(nèi)，多元業(yè)務(wù)板塊保費(fèi)收入達(dá)1,012.21億元，同比增長(zhǎng)22.6%。

銀保渠道。銀保渠道以規(guī)模與價(jià)值并重為長(zhǎng)期目標(biāo)，深耕銀行代理業(yè)務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)渠道轉(zhuǎn)型。本報(bào)告期內(nèi)，銀保渠道總保費(fèi)達(dá)412.40億元，同比增長(zhǎng)62.1%。首年期交保費(fèi)達(dá)157.48億元，同比增長(zhǎng)26.1%。續(xù)期保費(fèi)達(dá)251.09億元，同比增長(zhǎng)100.6%，占總保費(fèi)比重達(dá)60.89%，同比提升11.69個(gè)百分點(diǎn)。銀保渠道持續(xù)加強(qiáng)隊(duì)伍管理，隊(duì)伍質(zhì)態(tài)穩(wěn)步提升。截至本報(bào)告期末，銀保渠道客戶(hù)經(jīng)理為2.9萬(wàn)人，季均實(shí)動(dòng)人力和人均產(chǎn)能均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

團(tuán)險(xiǎn)渠道。團(tuán)險(xiǎn)渠道持續(xù)深化多元發(fā)展和效益提升，強(qiáng)化重點(diǎn)板塊業(yè)務(wù)拓展，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。本報(bào)告期內(nèi)，團(tuán)險(xiǎn)渠道總保費(fèi)為288.72億元，同比增長(zhǎng)0.1%;實(shí)現(xiàn)短期險(xiǎn)保費(fèi)收入249.70億元，同比增長(zhǎng)4.8%。截至本報(bào)告期末，團(tuán)險(xiǎn)銷(xiāo)售人員為5.1萬(wàn)人，其中高績(jī)效人力較2019年底增長(zhǎng)33.3%。

其他渠道。2020年，其他渠道總保費(fèi)達(dá)311.09億元，同比增長(zhǎng)10.0%。公司積極開(kāi)展各類(lèi)政策性健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，持續(xù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先。截至本報(bào)告期末，公司在辦220多個(gè)大病保險(xiǎn)項(xiàng)目，覆蓋3.6億人;持續(xù)承辦300多個(gè)健康保障委托管理項(xiàng)目，覆蓋1.7億人;開(kāi)辦補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，覆蓋5,400萬(wàn)人;為1,500萬(wàn)人提供長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)。

公司持續(xù)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)探索，不斷擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品供給，提升保險(xiǎn)業(yè)務(wù)線(xiàn)上經(jīng)營(yíng)能力，并推動(dòng)線(xiàn)上線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)相互融合，為客戶(hù)提供更為多元、便捷的保險(xiǎn)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)和服務(wù)交互通道。2020年，公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迎來(lái)較大發(fā)展，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

公司堅(jiān)持以客戶(hù)為中心，充分發(fā)揮中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司各成員單位協(xié)同優(yōu)勢(shì)，積極為客戶(hù)提供一攬子優(yōu)質(zhì)金融保險(xiǎn)服務(wù)方案。2020年，公司壽代產(chǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入首次突破200億元，同比增長(zhǎng)14.0%，代理企業(yè)年金業(yè)務(wù)新增中標(biāo)基金規(guī)模及養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長(zhǎng)20.7%;推動(dòng)廣發(fā)銀行股份有限公司(“廣發(fā)銀行”)代理公司銀保首年期交保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)29.0%;國(guó)壽廣發(fā)聯(lián)名借記卡、信用卡新增薦卡量超115萬(wàn)張。同時(shí)，充分發(fā)揮綜合金融的品牌優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合廣發(fā)銀行、中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司開(kāi)展各類(lèi)客戶(hù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為客戶(hù)提供多元化、個(gè)性化服務(wù)，形成了協(xié)同發(fā)展、互利共贏的良好局面。

投資業(yè)務(wù)

2020年，全球經(jīng)濟(jì)受到新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊，此后在各國(guó)政府的大力宏觀(guān)對(duì)沖政策之下有所恢復(fù)。在有效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、加快形成“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的背景下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)最早走出底部并持續(xù)修復(fù)，中國(guó)成為2020年全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。2020年，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)利率波動(dòng)較大，在4月初跌至歷史極低水平之后反彈明顯并超出年初水平;與此同時(shí)，股票市場(chǎng)也在3月底跌至全年低點(diǎn)之后震蕩上行，并呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性行情。

公司積極應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的投資環(huán)境，始終堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理的基本原則，堅(jiān)定執(zhí)行中長(zhǎng)期資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，并根據(jù)市場(chǎng)變化靈活實(shí)施戰(zhàn)術(shù)策略安排。2020年，公司大類(lèi)資產(chǎn)配置重點(diǎn)布局三大領(lǐng)域：一是基礎(chǔ)配置類(lèi)資產(chǎn)，有效把握2020年下半年利率回升和供給加大的機(jī)會(huì)，以長(zhǎng)久期利率債為主加大投資力度，進(jìn)一步拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期，收窄資產(chǎn)負(fù)債久期缺口;二是具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、增厚收益的非標(biāo)固收、類(lèi)固收資產(chǎn)，積極應(yīng)對(duì)融資需求放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的局面，在嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，堅(jiān)持應(yīng)配盡配;三是面向未來(lái)、創(chuàng)造收益彈性的權(quán)益資產(chǎn)，在結(jié)構(gòu)性行情環(huán)境下繼續(xù)積累核心資產(chǎn)，優(yōu)化品種策略安排，提高組合收益貢獻(xiàn)。

2020年，公司按照投資價(jià)值鏈重塑了組織架構(gòu)體系，建立了市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制，投資資產(chǎn)統(tǒng)籌配置能力顯著增強(qiáng)。委托管理方面，引入中國(guó)人壽內(nèi)外管理人橫向比較的競(jìng)爭(zhēng)性委托機(jī)制，通過(guò)考核深化管理人優(yōu)勝劣汰。投資管理體系的持續(xù)優(yōu)化預(yù)計(jì)將對(duì)資金運(yùn)用產(chǎn)生長(zhǎng)期且深遠(yuǎn)的影響。

截至本報(bào)告期末，公司投資資產(chǎn)達(dá)40,964.24億元，較2019年底增長(zhǎng)14.6%。主要品種中債券配置比例由2019年底的39.46%提升至41.96%，定期存款配置比例由2019年底的14.97%變化至13.32%，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由2019年底的11.61%變化至11.07%，股票和基金(不包含貨幣市場(chǎng)基金)配置比例由2019年底的11.00%提升至11.31%。

本報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈投資收益1,627.83億元，較2019年同期增加136.74億元，同比增長(zhǎng)9.2%。受2020年利率總體下行、存量資產(chǎn)到期等因素影響，凈投資收益率為4.34%，較2019年下降27個(gè)基點(diǎn)。公司緊密跟蹤權(quán)益市場(chǎng)變化，持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)敞口，適時(shí)兌現(xiàn)價(jià)差收益，不斷優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，維持了投資收益的總體穩(wěn)定。公司總投資收益達(dá)1,985.96億元，較2019年增加295.53億元，總投資收益率為5.30%，較2019年上升7個(gè)基點(diǎn)?？紤]當(dāng)期計(jì)入其他綜合收益的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額后，綜合投資收益率為6.33%，較2019年下降94個(gè)基點(diǎn)。

公司債權(quán)型金融產(chǎn)品投向主要為交通運(yùn)輸、金融、公共事業(yè)、能源等領(lǐng)域，融資主體以大型央企、國(guó)企為主。截至本報(bào)告期末，公司持倉(cāng)債權(quán)型金融產(chǎn)品中外評(píng)AAA級(jí)以上占比超過(guò)99%。總體上看，債權(quán)型金融產(chǎn)品資產(chǎn)質(zhì)量良好，風(fēng)險(xiǎn)可控。

公司始終堅(jiān)持穩(wěn)健的投資理念，全口徑管理與防范各類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)。依托嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和多維度的風(fēng)險(xiǎn)限額管理機(jī)制，公司投前審慎把控標(biāo)的信用資質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)敞口集中度，投后持續(xù)跟蹤，通過(guò)早識(shí)別、早預(yù)警、早處置，有效管控信用風(fēng)險(xiǎn)。在信用違約事件頻發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境下，2020年內(nèi)公司未發(fā)生信用違約事件。

關(guān)鍵詞： 中國(guó)人壽