截至目前，五家A股上市保險(xiǎn)公司今年前七個(gè)月累計(jì)原保費(fèi)收入1.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.58%。在壽險(xiǎn)上，累計(jì)原保費(fèi)收入增速分化態(tài)勢(shì)延續(xù)，四季度或較往年提前收官，會(huì)早布局明年“開(kāi)門(mén)紅”。在財(cái)險(xiǎn)上，累計(jì)原保費(fèi)收入增速持續(xù)回暖，但受車(chē)險(xiǎn)綜合改革影響，三季度財(cái)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)增速或?qū)⒌竭_(dá)年內(nèi)高點(diǎn)。

壽險(xiǎn)保費(fèi)增速分化態(tài)勢(shì)延續(xù)

今年1-7月，中國(guó)人壽累計(jì)原保費(fèi)收入4551億元，同比增長(zhǎng)12.34%;平安人壽累計(jì)原保費(fèi)收入3126.41億元，同比下降5.07%;太保壽險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入1485.43億元，同比下降0.87%;新華保險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入1072.51億元，同比增長(zhǎng)30.07%;人保壽險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入707.29億元，同比下降4.99%。

其中，平安人壽和人保壽險(xiǎn)負(fù)增長(zhǎng)幅度仍在改善過(guò)程中，而其余公司增速基本保持穩(wěn)定。

在上半年行業(yè)攻堅(jiān)戰(zhàn)收官后，上市保險(xiǎn)公司7月相繼調(diào)整策略。

國(guó)泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示，7月單月保費(fèi)增速與各家公司當(dāng)期策略?huà)煦^。其中，新華保險(xiǎn)得益于“惠加保”以附促主的產(chǎn)品策略，仍然實(shí)現(xiàn)單月保費(fèi)增速快于同業(yè)，而太保壽險(xiǎn)當(dāng)期主要策略為獲客及增員，階段性主銷(xiāo)低件均獲客類(lèi)產(chǎn)品，單月保費(fèi)出現(xiàn)明顯下滑。

新單方面，劉欣琦介紹，平安人壽受制于轉(zhuǎn)型背景下的人力持續(xù)下滑，累計(jì)新單及單月新單仍然承受較大壓力。

健康險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)持續(xù)快速增長(zhǎng)。今年1-7月，平安健康累計(jì)原保費(fèi)收入57.18億元，同比增長(zhǎng)57.36%;人保健康累計(jì)原保費(fèi)收入235.79億元，同比增長(zhǎng)45.49%。

《疫情后廣東省保險(xiǎn)消費(fèi)調(diào)研報(bào)告》顯示，疫情后，81.56%受訪(fǎng)者愿意增加對(duì)重疾險(xiǎn)的投入，70.61%受訪(fǎng)者選擇了醫(yī)療險(xiǎn)，另有43.87%、42.09%的受訪(fǎng)者選擇了意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)。

劉欣琦預(yù)測(cè)，隨著當(dāng)前疫情影響基本消除，上市保險(xiǎn)公司為搶占儲(chǔ)蓄客戶(hù)資源，預(yù)計(jì)四季度會(huì)較往年提前收官，會(huì)提早布局2021年“開(kāi)門(mén)紅”。

需要強(qiáng)調(diào)的是，瑞士再保險(xiǎn)發(fā)布的報(bào)告指出，趨于寬松的貨幣政策意味著，中長(zhǎng)期看，利率中樞將持續(xù)下移，使壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨更高的利差損風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使其盈利能力承壓。因此，壽險(xiǎn)公司需積極調(diào)整長(zhǎng)期策略，多元化投資結(jié)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)用數(shù)字化手段和科技元素來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本，探索創(chuàng)新方式，鞏固其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

三季度財(cái)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)增速或達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)

今年1-7月，人保財(cái)險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入為2766.34億元，同比增長(zhǎng)4.31%;平安產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入1682.21億元，同比增長(zhǎng)11.40%;太保產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入889.11億元，同比增長(zhǎng)13.34%。

對(duì)于人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速持續(xù)放緩的主要原因，劉欣琦認(rèn)為，是清理劣質(zhì)信用險(xiǎn)業(yè)務(wù)所致，考慮到當(dāng)前公司信用險(xiǎn)業(yè)務(wù)的處置已接近中后階段，預(yù)計(jì)后續(xù)保費(fèi)收入會(huì)加速修復(fù)。

在中國(guó)人保2019年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，人保財(cái)險(xiǎn)副總裁沈東表示，從2019年四季度開(kāi)始，人保財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)融資性信用保證險(xiǎn)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)敞口管理。下一階段，人保財(cái)險(xiǎn)將控制增量。機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)監(jiān)管政策鼓勵(lì)發(fā)展與抗疫相關(guān)的業(yè)務(wù)，并以這次疫情防控為契機(jī)，積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)客戶(hù)群體改善。而且，會(huì)強(qiáng)化合作渠道的準(zhǔn)入，重點(diǎn)探索與民生消費(fèi)、醫(yī)療藥品、物流運(yùn)輸、生活服務(wù)等行業(yè)流量方合作，加大科技賦能投入，提升信保業(yè)務(wù)全流程風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

此外，7月9日，銀保監(jiān)會(huì)研究起草的《關(guān)于實(shí)施車(chē)險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這次車(chē)險(xiǎn)綜合改革會(huì)對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司帶來(lái)一定挑戰(zhàn)，比如保費(fèi)規(guī)?？赡芟陆档那闆r、改革后一定時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)行業(yè)性承保虧損的情況等。

究其原因，這次改革既根據(jù)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)重新測(cè)算了基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)，同時(shí)又將預(yù)定附加費(fèi)用率下調(diào)至25%。改革后，商車(chē)險(xiǎn)基準(zhǔn)保費(fèi)價(jià)格將大幅下降，預(yù)計(jì)消費(fèi)者的實(shí)際簽單保費(fèi)也將明顯下降，行業(yè)整體車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模可能出現(xiàn)一定幅度的下降。

2015-2018年，我國(guó)車(chē)險(xiǎn)綜合成本率分別為99.4%、99.1%、99%、99.9%，處在承保盈虧平衡點(diǎn)附近。2019年，經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)重拳整治市場(chǎng)亂象，車(chē)險(xiǎn)綜合成本率下降至98.6%，今年1-5月受疫情影響繼續(xù)下降至95.8%。由于這次改革力度比較大，簡(jiǎn)政放權(quán)比較多，如果市場(chǎng)主體不夠理性，配套監(jiān)管措施又跟不上，短期內(nèi)市場(chǎng)是有可能出現(xiàn)“一放就亂”的現(xiàn)象，導(dǎo)致行業(yè)性承保虧損，甚至影響理賠服務(wù)質(zhì)量。

劉欣琦表示，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期將于年內(nèi)正式實(shí)施車(chē)險(xiǎn)綜合改革，預(yù)計(jì)短期面臨車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)下滑、承保盈利能力下降的雙重壓力，因此三季度財(cái)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)增速或?qū)⑦_(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。

不過(guò)，從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，車(chē)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)分散、競(jìng)爭(zhēng)充分的大眾化產(chǎn)品，承保盈虧平衡比較常見(jiàn)?；诖耍吨笇?dǎo)意見(jiàn)》考慮了相關(guān)配套措施，如果推動(dòng)市場(chǎng)主體理性經(jīng)營(yíng)、規(guī)范市場(chǎng)秩序等措施比較到位的話(huà)，行業(yè)性承保虧損的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該能夠得到有效防范。

穆迪金融機(jī)構(gòu)部分析師郭嘉銘評(píng)論稱(chēng)，擬實(shí)行的新規(guī)將降低商業(yè)車(chē)險(xiǎn)的費(fèi)率、削弱車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)并推高車(chē)險(xiǎn)賠付率。另一方面，擬實(shí)行的新規(guī)將抑制激進(jìn)的傭金競(jìng)爭(zhēng)并促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞： 壽險(xiǎn)保費(fèi)